Cele mai bune practici privind bugetarea capitalului - Aflați cum să evaluați proiectele

Bugetarea capitalului se referă la procesul de luare a deciziilor pe care îl urmează companiile cu privire la ce proiecte cu intensitate de capital ar trebui să urmeze. Astfel de proiecte mari de capital ar putea fi orice, de la deschiderea unei noi fabrici la o extindere semnificativă a forței de muncă, intrarea pe o nouă piață sau cercetarea și dezvoltarea Cercetarea și dezvoltarea (R&D) Cercetarea și dezvoltarea (R&D) este un proces prin care o companie obține noi cunoștințe și le folosește pentru a îmbunătăți produsele existente și pentru a introduce unele noi în operațiunile sale. Cercetarea și dezvoltarea este o investigație sistematică cu scopul de a introduce inovații în ofertele actuale de produse ale companiei. de produse noi.

Cele mai bune practici privind bugetarea capitalului

Dacă aceste investiții sunt considerate utile merită depinde de abordarea pe care compania o folosește pentru a le evalua. Aici intervine bugetarea capitalului. De exemplu, o companie poate alege să-și prețuiască proiectele pe baza ratei interne a rentabilității Funcția IRR Funcția IRR este clasificată în funcțiile Excel Financial. IRR va returna rata internă de rentabilitate pentru un anumit flux de numerar, adică valoarea inițială a investiției și o serie de valori ale venitului net. În modelarea financiară, deoarece ajută la calcularea rentabilității pe care o investiție ar obține-o pe baza seriilor de fluxuri de numerar pe care le furnizează, valoarea lor actuală netă Valoarea actuală netă (VAN) Valoarea actuală netă (VAN) este valoarea tuturor fluxurilor de numerar viitoare (pozitive și negativ) pe întreaga durată de viață a unei investiții actualizate până în prezent.Analiza VAN este o formă de evaluare intrinsecă și este utilizată pe scară largă în toate domeniile financiar și contabil pentru a determina valoarea unei afaceri, securitatea investiției, perioadele de recuperare sau o combinație a acestor valori.

Cele mai bune practici în bugetarea capitalului

În timp ce majoritatea companiilor mari își folosesc propriile procese pentru a evalua proiectele existente, există câteva practici care ar trebui utilizate ca „standarde de aur” ale bugetării capitalului. Acest lucru poate ajuta la garantarea celei mai corecte evaluări a proiectului. Un proces echitabil de evaluare a proiectului încearcă să elimine toți factorii care nu au legătură cu proiectul și se concentrează exclusiv pe evaluarea unui proiect ca o oportunitate autonomă.

Decizii bazate pe fluxurile de numerar efective

Numai fluxurile de numerar incrementale sunt relevante pentru procesul de bugetare a capitalului, în timp ce costurile scăzute Cost scăzut Un cost scăzut este un cost care a avut loc deja și nu poate fi recuperat prin nici un mijloc. Costurile scufundate sunt independente de orice eveniment și nu ar trebui luate în considerare atunci când se iau decizii de investiții sau de proiect. ar trebui ignorat. Acest lucru se datorează faptului că s-au produs deja costuri scăzute și au avut un impact asupra situațiilor financiare ale companiei. Ca atare, acestea nu ar trebui luate în considerare la evaluarea profitabilității proiectelor viitoare. O astfel de acțiune ar putea distorsiona percepția managementului.

Momentul fluxului de numerar

Analiștii încearcă să prezică exact când vor avea loc fluxurile de numerar, deoarece fluxurile de numerar primite mai devreme în viața proiectelor valorează mai mult decât fluxurile de numerar primite ulterior. În concordanță cu conceptul valorii în timp a banilor Valoarea în timp a banilor Valoarea în timp a banilor este un concept financiar de bază care susține că banii din prezent valorează mai mult decât aceeași sumă de bani care trebuie primită în viitor. Acest lucru este adevărat, deoarece banii pe care îi aveți chiar acum pot fi investiți și câștiga o rentabilitate, creând astfel o sumă mai mare de bani în viitor. (De asemenea, în viitor, fluxurile de numerar care se primesc mai devreme sunt mai valoroase. Acest lucru se datorează faptului că pot fi utilizate imediat în alte vehicule de investiții sau în alte proiecte. Cu alte cuvinte, fluxurile de numerar care apar mai devreme au un orizont de timp mai mare. Acest lucru face ca le sunt mai valoroase decât fluxul de numerar care apare la o dată ulterioară.Considerațiile privind fluxul de numerar sunt un factor important în bugetarea capitalului.

Fluxurile de numerar se bazează pe costurile de oportunitate

Proiectele sunt evaluate pe baza fluxurilor de numerar incrementale pe care le aduc în plus față de suma pe care ar genera-o în următoarea lor cea mai bună utilizare alternativă. Acest lucru se face pentru a cuantifica cât de mult este mai bine un proiect decât altul. Pentru a calcula acest lucru, conducerea poate lua în considerare diferența dintre NPV, IRR sau perioadele de recuperare a două proiecte. Acest lucru oferă o perspectivă valoroasă de bugetare a capitalului în evaluarea proiectelor care oferă o valoare strategică mai dificil de cuantificat.

Cele mai bune practici în bugetarea capitalului

Fluxurile de numerar sunt calculate după impozitare

Deoarece plățile dobânzilor, impozitele și amortizarea și amortizarea sunt cheltuieli care au loc independent de un proiect, acestea nu ar trebui luate în considerare la evaluarea profitabilității unui proiect. Presupunând că societatea se va baza pe aceeași sursă de capital pentru a finanța astfel de proiecte și că fluxurile de numerar ale tuturor proiectelor vor fi înregistrate în aceleași medii fiscale, aceste considerații sunt în esență constante. Astfel, ele pot fi eliminate din procesul decizional.

Costurile de finanțare sunt ignorate din calculele fluxurilor de numerar operaționale

Costurile de finanțare se reflectă în rata de rentabilitate necesară dintr-un proiect de investiții, astfel încât fluxurile de numerar nu sunt ajustate pentru aceste costuri. Costurile sunt de obicei congruente cu Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al companiei WACC WACC este costul mediu ponderat al capitalului unei firme și reprezintă costul său mixt de capital, inclusiv capitalul propriu și datoria. Formula WACC este = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Acest ghid va oferi o imagine de ansamblu asupra a ceea ce este, de ce este utilizat, cum se calculează și oferă, de asemenea, un calculator WACC descărcabil, care reprezintă costul pe care îl suportă compania pentru a-și rula structura de capital actuală. În timpul evaluărilor proiectului, rata de actualizare utilizată este adesea WACC al companiei. Prin urmare, aceasta este o altă constantă care poate fi ignorată, de asemenea.

Mai multe resurse

Sperăm că v-a plăcut să citiți explicația finanțelor cu privire la bugetarea capitalului. Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a afla mai multe despre subiecte conexe, consultați următoarele resurse financiare:

  • Titularul bugetului Titularul bugetului Persoana care este în cele din urmă responsabilă de asigurarea respectării bugetului este cunoscută sub numele de titularul bugetului. Deținătorii de buget sunt de obicei administratorii și directorii operaționali ai companiilor care au sarcina proprietarilor / acționarilor sau a consiliului de administrație de a se asigura că compania își respectă bugetul.
  • Due Diligence în finanțarea proiectelor Due Diligence în finanțarea proiectelor Due diligence în finanțarea proiectelor implică gestionarea și revizuirea aspectelor legate de o tranzacție. Diligența adecvată asigură că nu apar surprize cu privire la o tranzacție financiară. Procesul implică o examinare cuprinzătoare a tranzacției și pregătirea unei note de evaluare a creditului.
  • Bugetul proiectului Bugetul proiectului Bugetul proiectului este un instrument utilizat de managerii de proiect pentru a estima costul total al unui proiect. Un șablon de buget al proiectului include o estimare detaliată a tuturor costurilor care ar putea fi suportate înainte de finalizarea proiectului.
  • Tipuri de bugete Tipuri de bugete Există patru tipuri comune de metode de bugetare pe care companiile le utilizează: (1) incremental, (2) bazat pe activitate, (3) propunere de valoare și (4) bazat pe zero.

Postări recente