Flux de numerar liber fără levier - definiție, exemple și formulă

Fluxul de numerar liber fără levier (cunoscut și sub numele de Fluxul de numerar liber către firmă sau FCFF pe scurt) este o cifră teoretică a fluxului de numerar pentru o afacere. Este fluxul de numerar disponibil pentru toți deținătorii de capitaluri proprii și deținătorii de creanțe după ce au fost efectuate toate cheltuielile de funcționare, cheltuielile de capital și investițiile în fondul de rulment. Fluxul de numerar liber fără levier este utilizat în modelarea financiară Ce este modelarea financiară Modelarea financiară se realizează în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum și de ce să construim un model. pentru a determina valoarea întreprinderii Valoarea întreprinderii Valoarea întreprinderii, sau valoarea fermă, este întreaga valoare a unei firme egală cu valoarea capitalului propriu, plus datoria netă, plus orice dobândă minoritară, utilizată în evaluare. Se uită la întreaga valoare de piață, nu doar la valoarea capitalului propriu,deci sunt incluse toate interesele de proprietate și creanțele de active atât din datorii, cât și din capitaluri proprii. a unei firme. Din punct de vedere tehnic, fluxul de numerar la care ar avea acces deținătorii de capitaluri proprii și deținătorii de datorii din operațiunile comerciale.

Formula liberă a fluxului de numerar gratuit?

Formula este:

Flux de numerar liber fără levier = EBIT - Impozite + Depreciere și amortizare - Cheltuieli de capital - creșteri ale fondului de rulment fără numerar

formula liberă a fluxului de numerar

De ce se folosește fluxul de numerar gratuit neplătit?

Fluxul de numerar liber neevaluat este utilizat pentru a elimina impactul structurii capitalului asupra valorii unei firme și pentru a face companiile mai comparabile. Principala sa aplicație este în evaluare, în cazul în care un model de flux de numerar actualizat (DCF) DCF Model Training Free Guide Un model DCF este un tip specific de model financiar utilizat pentru a evalua o afacere. Modelul este pur și simplu o prognoză a fluxului de numerar liber al unei companii, construit pentru a determina valoarea actuală netă (VAN) a unei afaceri. Prin utilizarea fluxului de numerar neacoperit, se determină valoarea întreprinderii, care poate fi ușor comparată cu valoarea întreprinderii unei alte afaceri.

De ce este ignorată structura capitalului?

Există două motive principale pentru care structura capitalului este ignorată atunci când se efectuează o evaluare:

  1. Face companiile comparabile
  2. Structura capitalului este oarecum discreționară, iar proprietarii / managerii ar putea pune teoretic o structură de capital diferită la alegerea lor pe firmă

Să explorăm fiecare dintre aceste idei mai detaliat mai jos.

Comparabilitate . Deoarece unele companii au cheltuieli cu dobânzi ridicate, în timp ce altele au cheltuieli cu dobânzi mici sau deloc, fluxul de numerar pârghiat al două firme poate fi distorsionat de impactul dobânzii. Prin eliminarea cheltuielilor cu dobânzile și recalcularea impozitelor, este mult mai ușor să faceți o comparație între mere și mere.

Discreționar . Acest punct este oarecum teoretic, deoarece firmele pot fi limitate în ceea ce privește cât de multă flexibilitate au, dar, în teorie, proprietarii sau managerii de afaceri pot pune structura de capital pe care o doresc.

Cum se calculează fluxul de numerar gratuit către firmă

Iată un exemplu pas cu pas al modului în care se calculează fluxul de numerar liber fără levier (fluxul de numerar gratuit către firmă):

  1. Începeți cu EBIT EBIT Guide EBIT reprezintă câștiguri înainte de dobânzi și impozite și este unul dintre ultimele subtotaluri din contul de profit și pierdere înainte de venitul net. EBIT este denumit uneori și venituri din exploatare și se numește așa deoarece se găsește prin deducerea tuturor cheltuielilor de funcționare (costuri de producție și neproducție) din veniturile din vânzări. (Venituri înainte de dobândă și impozite)
  2. Calculați impozitele teoretice pe care ar trebui să le plătească compania dacă nu ar avea un scut fiscal (adică fără a deduce cheltuielile cu dobânzile)
  3. Scădeți noua cifră fiscală din EBIT
  4. Adăugați înapoi cheltuielile cu amortizarea și amortizarea
  5. Scădeți orice creștere a capitalului circulant net fără numerar Capitalul circulant net Capitalul circulant net (NWC) este diferența dintre activele curente ale unei companii (net de numerar) și pasivele curente (net de datorii) din bilanțul său. Este o măsură a lichidității unei companii și a capacității acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum și operațiunile de finanțare ale companiei. Poziția ideală este să
  6. Scădeți orice cheltuieli de capital Cum se calculează CapEx - Formula Acest ghid arată cum se calculează CapEx derivând formula CapEx din situația veniturilor și a bilanțului pentru modelare și analiză financiară.

Exemplu de flux de numerar liber fără levier

Aceasta este cea mai comună valoare a fluxului de numerar utilizată pentru orice tip de evaluare a modelării financiare.

După cum puteți vedea în exemplul de mai sus și în secțiunea evidențiată în aur, EBIT de 6.800 dolari, mai puține impozite de 1.360 dolari (fără deducerea dobânzii), plus amortizarea și amortizarea de 400 dolari, mai puțin o creștere a fondului de rulment non-numerar de 14.000 dolari, mai puțin capital cheltuieli de 40.400 dolari, rezultând un flux de numerar liber neîngrădit de - 48.560 dolari.

Descărcați șablonul gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Sosirea la valoarea capitalului propriu

Atunci când se utilizează fluxul de numerar liber neîngrădit pentru a determina valoarea întreprinderii (EV) valoarea întreprinderii valoarea întreprinderii sau valoarea firmei, este întreaga valoare a unei firme egală cu valoarea capitalului propriu, plus datoria netă, plus orice dobândă minoritară, utilizată în evaluare. Se analizează întreaga valoare de piață, mai degrabă decât doar valoarea capitalului propriu, astfel că sunt incluse toate interesele de proprietate și creanțele de active, atât din datorii, cât și din capitaluri proprii. din afacere, pot fi luați câțiva pași simpli pentru a ajunge la valoarea de capital a firmei.

Pentru a ajunge la valoarea capitalului propriu, urmați pașii următori:

  1. Adăugați soldul de numerar
  2. Scade orice datorie
  3. Scădeți orice dobândă minoritară Dobânda minoritară în calculul valorii întreprinderii Valoarea întreprinderii trebuie ajustată prin adăugarea dobânzii minoritare pentru a contabiliza raportarea consolidată în contul de profit și pierdere. Exemplu de calcul, ghid. Atunci când o companie deține mai mult de 50% (dar mai puțin de 100%) dintr-o filială, aceasta înregistrează toate 100% din veniturile, costurile și alte elemente din contul de profit și pierdere ale companiei, chiar

Pentru a afla mai multe, consultați ghidul nostru privind valoarea capitalurilor proprii față de valoarea întreprinderii Valoarea întreprinderii față de valoarea capitalului propriu Valoarea întreprinderii față de valoarea capitalului propriu. Acest ghid explică diferența dintre valoarea întreprinderii (valoarea firmei) și valoarea capitalului propriu al unei afaceri. Vedeți un exemplu despre cum să calculați fiecare și să descărcați calculatorul. Valoarea întreprinderii = valoarea capitalului propriu + datoria - numerar. Aflați semnificația și modul în care fiecare este utilizat în evaluare.

Explicație video

Mai jos este o explicație video a modului în care funcționează acest lucru.

Resurse aditionale

Acesta a fost un ghid pentru fluxul de numerar gratuit și fluxul de numerar gratuit către firmă (FCFF). Cel mai bun mod de a înțelege complet această valoare este prin practicarea modelării financiare și construirea calculului în Excel de la zero.

Finance este furnizorul global oficial al analizei de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum certificarea Amazon, JP Morgan și Ferrari, concepute pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială.

În plus, aceste resurse gratuite de finanțare vă pot fi de mare ajutor:

  • Cel mai bun ghid de flux de numerar Evaluare Ghiduri gratuite de evaluare pentru a afla cele mai importante concepte în ritmul propriu. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie utilizând analize comparabile ale companiei, modelare a fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacții precedente, așa cum sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, (EBITDA vs Flux de numerar operațional vs numerar gratuit Flux vs Flux de numerar liber neîngrădit)
  • Analiza companiei comparabile Analiza companiei comparabile Cum se efectuează analiza companiei comparabile. Acest ghid vă arată pas cu pas cum să construiți o analiză comparabilă a companiei („Comps”), include un șablon gratuit și multe exemple. Comps este o metodologie relativă de evaluare care analizează rapoartele companiilor publice similare și le folosește pentru a obține valoarea unei alte afaceri
  • Ghid de modelare DCF Ghid gratuit de formare a modelului DCF Un model DCF este un tip specific de model financiar utilizat pentru a aprecia o afacere. Modelul este pur și simplu o prognoză a fluxului de numerar liber al unei companii
  • Cele mai bune practici de modelare financiară Ghidul gratuit de modelare financiară Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturi Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult

Postări recente