ROIC - Formula, exemple, Cum se calculează ROIC

ROIC reprezintă rentabilitatea capitalului investit și este un raport de rentabilitate sau de performanță care urmărește să măsoare rentabilitatea procentuală pe care o companie o câștigă din capitalul investit. capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive. Raportul arată cât de eficient utilizează o companie fondurile investitorilor pentru a genera venituri. Companiile comparative utilizează raportul ROIC pentru a calcula valoarea altor companii.

Formula ROIC

Rentabilitatea capitalului investit se calculează luând în considerare costul investiției și randamentele generate. Returnările sunt toate câștigurile obținute după impozite, dar înainte de plata dobânzii. Valoarea unei investiții este calculată prin scăderea tuturor datoriilor curente pe termen lung Datorii curente Datorii curente sunt obligații financiare ale unei entități comerciale care sunt datorate și plătibile în termen de un an. O companie le arată în bilanț. O datorie apare atunci când o companie a suferit o tranzacție care a generat o așteptare pentru o viitoare ieșire de numerar sau alte resurse economice. , cele datorate în cursul anului, din activele companiei. Costul investiției poate fi fie suma totală a activelor Active circulante Activele circulante sunt active care pot fi convertite în mod rezonabil în numerar în decurs de un an.Sunt utilizate în mod obișnuit pentru a măsura lichiditatea unei companii. o companie cere să-și desfășoare activitatea sau valoarea finanțării de la creditori sau acționari. Randamentul este apoi împărțit la costul investiției.

ROIC

Notă: NOPAT NOPAT NOPAT reprezintă profitul operațional net după impozitare și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni. este egal cu EBIT x (1 - cota de impozitare)

Determinarea valorii unei companii

O companie își poate evalua creșterea luând în considerare rentabilitatea capitalului investit. Orice firmă care câștigă profituri excesive din investiții care totalizează mai mult decât costul de achiziție a capitalului este un creator de valoare și, prin urmare, tranzacționează de obicei la o primă. Randamentele în exces pot fi reinvestite, asigurând astfel creșterea viitoare a companiei. O investiție a cărei rentabilitate este egală sau mai mică decât costul capitalului este o distrugătoare de valoare.

În general vorbind, o companie este considerată a fi un creator de valoare dacă ROIC-ul său este cu cel puțin două procente mai mare decât costul capitalului; un distrugător de valoare este de obicei definit ca orice companie al cărei ROIC este cu două la sută mai mic decât costul său de capital. Există unele companii care rulează cu randamente zero, al căror procentaj de rentabilitate asupra valorii capitalului se încadrează în eroarea de estimare stabilită, care în acest caz este de 2%.

Calculul ROIC pentru o companie

Rentabilitatea capitalului investit al unei companii poate fi calculată utilizând următoarea formulă:

Formula ROIC

Valoarea contabilă este considerată mai potrivită pentru acest calcul decât valoarea de piață. Randamentul capitalului investit calculat utilizând valoarea de piață pentru o companie în creștere rapidă poate duce la un număr înșelător. Motivul pentru aceasta este că valoarea de piață tinde să încorporeze așteptările viitoare. De asemenea, valoarea de piață oferă valoarea activelor existente pentru a reflecta puterea de câștig a afacerii. În cazul în care nu există active de creștere, valoarea de piață poate însemna că randamentul capitalului este egal cu costul capitalului.

Pentru a obține capitalul investit pentru firmele cu participații minoritare în companii care sunt privite ca active neoperante, activele fixe sunt adăugate la fondul de rulment. Alternativ, pentru o companie cu datorii pe termen lung care nu sunt considerate ca datorii, se adaugă activele fixe și activele curente și se scad pasivele curente și numerarul pentru a calcula valoarea contabilă a capitalului investit. Rentabilitatea capitalului investit ar trebui să reflecte rentabilitățile totale obținute din capitalul investit în toate proiectele enumerate în registrele companiei, cu suma respectivă comparativ cu costul de capital al companiei.

Determinarea competitivității unei companii

O afacere este definită ca fiind competitivă dacă câștigă un profit mai mare decât concurenții săi. O companie devine competitivă în principal atunci când costul său de producție pe unitate este mai mic decât cel al concurenților săi.

Avantajele competitive pot fi analizate fie din punct de vedere al producției, fie al consumului. O companie are un avantaj de producție atunci când poate furniza bunuri și servicii la un preț mai mic decât sunt în măsură să concureze concurenții. Are un avantaj din perspectiva consumului atunci când poate furniza bunuri sau servicii greu de imitat pentru alți concurenți. Raportul ROIC ajută la determinarea lungimii sau durabilității avantajelor competitive ale unei firme. Următoarea este o formulă alternativă pentru calcularea ROIC:

ROIC - Avantaj competitiv

Raportul NOPAT / Vânzări este o amplitudine a profitului pe marjă, în timp ce Vânzările / Capitalul investit reprezintă o măsură a eficienței capitalului.

ROIC - Vânzări

Vânzările se anulează, iar NOPAT / Capitalul Investit este lăsat, care este ROIC. Atunci când o firmă dobândește un ROIC ridicat datorită unei marje NOPAT ridicate, analiza concurențială se bazează pe avantajul consumului. Alternativ, dacă randamentele se datorează unui raport de cifră de afaceri ridicat, atunci competitivitatea relativă a companiei este rezultatul unui avantaj de producție.

Descărcați șablonul gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Aswath Damodaran pe ROIC

Aswath Damodaran este lector la Școala de Afaceri a Universității din New York, predând filozofii corporative, evaluare și filozofii de investiții. Damodaran a scris despre subiectele primelor de risc de capitaluri proprii, fluxurilor de numerar și alte subiecte legate de evaluare. A fost publicat în mai multe reviste financiare importante, precum Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, Journal of Financial and Quantitative Analysis și Journal of Finance. El este, de asemenea, autorul unui număr de cărți despre evaluare, finanțe corporative și investiții.

Damodaran oferă actualizări cu privire la mediile din industrie pentru companiile din SUA și globale care sunt utilizate pentru calcularea măsurilor de evaluare a companiei. El publică seturi de date în fiecare an în ianuarie, iar datele sunt grupate în 94 de grupuri industriale. Grupările sunt auto-derivate, dar se bazează pe categorii S&P Capital IQ și Value Line. Datele privind finanțarea corporativă sunt împărțite în măsuri de rentabilitate și rentabilitate, măsuri de levier financiar și măsuri de politică a dividendelor. În evaluare, el se concentrează pe parametrii de risc, primele de risc pentru capitaluri proprii și datorii, fluxul de numerar și ratele de creștere.

Damodaran publică, de asemenea, prognoze ale primelor de risc pentru Statele Unite și alte piețe. Primele de risc din SUA se bazează pe un model de reducere a dividendelor augmentate în două etape. Modelul reflectă primele de risc care justifică nivelurile actuale ale randamentului dividendelor, creșterea preconizată a câștigurilor și nivelul ratei dobânzii pe termen lung a obligațiunilor. Damodaran a început să calculeze datele implicite privind primele de risc de capital pentru Statele Unite în 1960. Primele de risc pentru alte piețe se bazează pe ratingurile atribuite țărilor individuale de Moody's, una dintre cele trei mari agenții de rating din Statele Unite.

Explicație video a rentabilității capitalului investit (ROIC)

Urmăriți acest scurt videoclip pentru a înțelege rapid principalele concepte acoperite în acest ghid, inclusiv definiția și formula de calcul al rentabilității capitalului investit (ROIC).

Mai multe lecturi

Pentru a vă spori cunoștințele și a vă avansa cariera, consultați următoarele resurse financiare:

  • Rentabilitatea capitalului propriu Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) Return on Equity (ROE) este o măsură a profitabilității unei companii care ia rentabilitatea anuală a companiei (venitul net) împărțită la valoarea capitalului propriu total al acționarilor (adică 12%). ROE combină situația veniturilor și a bilanțului, deoarece venitul net sau profitul sunt comparate cu capitalul propriu al acționarilor.
  • Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) WACC WACC este costul mediu ponderat al capitalului unei firme și reprezintă costul său mixt de capital, inclusiv capitalul propriu și datoria. Formula WACC este = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Acest ghid va oferi o imagine de ansamblu a ceea ce este, de ce este utilizat, cum se calculează și oferă, de asemenea, un calculator WACC descărcabil
  • Investiția: un ghid pentru începători Investiția: un ghid pentru începători Ghidul Investiții pentru începători al finanțelor vă va învăța noțiunile de bază ale investiției și cum să începeți. Aflați despre diferite strategii și tehnici de tranzacționare și despre diferitele piețe financiare în care puteți investi.
  • Programul analistului de modelare financiară Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari

Postări recente