Tranzacționare proprietară - Ce este tranzacționarea și cum funcționează?

Tranzacționarea proprietară (Prop Trading) are loc atunci când o bancă sau o firmă tranzacționează acțiuni Acțiuni Ce este un acțiuni? O persoană fizică care deține acțiuni într-o companie se numește acționar și este eligibilă pentru a revendica o parte din activele și câștigurile reziduale ale companiei (în cazul în care compania va fi dizolvată vreodată). Termenii „acțiuni”, „acțiuni” și „capitaluri proprii” sunt folosiți în mod interschimbabil. , instrumente derivate, obligațiuni Emitenți de obligațiuni Există diferite tipuri de emitenți de obligațiuni. Acești emitenți de obligațiuni creează obligațiuni pentru a împrumuta fonduri de la deținătorii de obligațiuni, pentru a fi rambursate la scadență. , mărfuri sau alte instrumente financiare în cont propriu, folosindu-și banii în loc să utilizeze banii clienților. Acest lucru permite companiei să obțină profituri totale dintr-o tranzacție, mai degrabă decât comisionul pe care îl primește din procesarea tranzacțiilor pentru clienți.Băncile și alte instituții financiare se angajează în acest tip de comerț cu scopul de a obține profituri în exces. Astfel de firme au adesea un avantaj față de investitorul mediu în ceea ce privește informațiile de piață pe care le dețin. Un alt avantaj vine de la a avea software sofisticat de modelare și tranzacționare.

Comercianții de prop-uri folosesc diverse strategii, cum ar fi arbitrajul de fuziune, arbitrajul pe indici, macro-tranzacționarea globală și arbitrajul de volatilitate pentru a maximiza randamentele. Comercianții proprietari au acces la software sofisticat și la grupuri de informații pentru a-i ajuta să ia decizii critice.

Harta cuvântului de tranzacționare proprietară și de tranzacționare proprie

Deși este considerat în mod obișnuit ca fiind riscant, tranzacționarea proprietară este adesea una dintre cele mai profitabile operațiuni ale unei bănci comerciale sau de investiții. Aflați despre salariile bancare de investiții, cum să vă angajați și ce să faceți după o carieră în IB. Divizia de investiții bancare (IBD) ajută guvernele, corporațiile și instituțiile să strângă capital și să finalizeze fuziunile și achizițiile (M&A). . În timpul crizei financiare din 2008, comercianții de accesorii și fondurile speculative au fost printre firmele care au fost examinate pentru a provoca criza. Regula Volcker, care a limitat sever tranzacționarea proprietară, a fost introdusă pentru a reglementa modul în care comercianții proprietari pot opera. O preocupare majoră a fost evitarea posibilelor conflicte de interese între firmă și clienții săi.Investitorii individuali nu beneficiază de tranzacționarea de prop, deoarece activitatea nu implică tranzacții executate în numele clienților.

Avantajele tranzacționării proprietare

Unul dintre beneficiile tranzacționării proprietare este profitul crescut. Spre deosebire de momentul în care acționează ca broker și câștigă comisioane, firma se bucură de 100% din profiturile obținute din tranzacționarea de accesorii. În calitate de comerciant proprietar, banca beneficiază de beneficii maxime din tranzacționare.

Un alt avantaj al tranzacționării proprietare este că o firmă poate stoca un inventar de valori mobiliare pentru o utilizare viitoare. Dacă firma cumpără unele valori mobiliare în scopuri speculative, le poate vinde ulterior clienților săi care doresc să cumpere aceste valori mobiliare. Titlurile pot fi împrumutate și clienților care doresc să vândă scurt.

Firmele pot deveni rapid marcatori cheie de piață prin tranzacționarea de prop. Pentru o firmă care se ocupă de tipuri specifice de valori mobiliare, aceasta poate oferi lichidități investitorilor în aceste valori mobiliare. O firmă poate cumpăra valorile mobiliare cu propriile resurse și apoi să le vândă investitorilor interesați la o dată viitoare. Cu toate acestea, dacă o firmă cumpără titluri în vrac și devin inutile, va fi forțată să absoarbă pierderile pe plan intern. Firma beneficiază numai dacă prețul inventarului lor de securitate crește sau alții îl cumpără la un preț mai mare.

Comercianții proprietari pot accesa o tehnologie sofisticată de tranzacționare proprietară și alte programe software automatizate. Platformele de tranzacționare electronice sofisticate le oferă acces la o gamă largă de piețe și capacitatea de a automatiza procesele și de a se angaja în tranzacționare de înaltă frecvență. Comercianții pot dezvolta o idee de tranzacționare, pot testa viabilitatea acesteia și pot rula demonstrații pe computerele lor. În majoritatea companiilor proprietare, platformele de tranzacționare utilizate sunt exclusiv interne și pot fi utilizate doar de comercianții firmei. Firmele obțin beneficii substanțiale din deținerea software-ului de tranzacționare, lucru care lipsește comercianților cu amănuntul.

Hedge Fund vs. Prop Trading

Fondurile speculative investesc pe piețele financiare folosind banii clienților lor. Sunt plătiți pentru a genera câștiguri pe aceste investiții. Comercianții proprietari folosesc banii propriei firme pentru a investi pe piețele financiare și păstrează 100% din randamentele generate. Spre deosebire de comercianții proprietari, fondurile speculative răspund clienților lor. Cu toate acestea, acestea sunt, de asemenea, ținte ale regulii Volcker, care are ca scop limitarea riscului pe care îl pot asuma instituțiile financiare.

Tranzacționarea proprietară vizează consolidarea bilanțului firmei prin investiții pe piețele financiare. Comercianții își pot asuma mai multe riscuri, deoarece nu se ocupă de fondurile clienților. Firmele intră în tranzacționare proprietară cu convingerea că au un avantaj competitiv și acces la informații valoroase care le pot ajuta să obțină profituri mari. Comercianții răspund doar firmelor lor. Clienții firmei nu beneficiază de randamentele obținute prin tranzacționarea prop.

Regula Volcker privind tranzacționarea în proprietate

Regula Volcker face parte din Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street. Actul Dodd-Frank Actul Dodd-Frank sau Legea privind reforma și protecția consumatorilor de pe Wall Street din 2010 a fost adoptată în lege în timpul administrației Obama ca răspuns la criza financiară din 2008. A încercat să introducă modificări semnificative în reglementările financiare și să creeze noi agenții guvernamentale însărcinate cu punerea în aplicare a diferitelor clauze din lege. A fost sugerat de fostul președinte al Rezervei Federale, Paul Volcker. Regula vizează restricționarea băncilor de la efectuarea anumitor investiții speculative care nu beneficiază în mod direct de deponenții lor. Legea a fost propusă după criza financiară globală, când autoritățile de reglementare guvernamentale au stabilit că băncile mari își asumă prea multe riscuri speculative.Volker a susținut că băncile comerciale angajate în investiții cu speculații ridicate au afectat stabilitatea sistemului financiar general. Băncile comerciale care practicau tranzacționarea proprietară au sporit utilizarea instrumentelor derivate ca modalitate de atenuare a riscului. Cu toate acestea, acest lucru a dus adesea la creșterea riscului în alte domenii.

Regula Volcker interzice băncilor și instituțiilor care dețin o bancă să se angajeze în tranzacționare proprietară sau chiar să investească sau să dețină un fond speculativ sau un fond de capital privat. Din punct de vedere al pieței, băncile se concentrează pe menținerea clienților fericiți, iar compensarea se bazează pe comisioane. Cu toate acestea, din punct de vedere al tranzacționării proprietare, clientul este irelevant, iar băncile se bucură de profiturile totale. Separarea ambelor funcții va ajuta băncile să rămână obiective în desfășurarea de activități care să beneficieze clientul și care limitează conflictele de interese. Ca răspuns la regula Volcker, băncile majore au separat funcția de tranzacționare proprietară de activitățile sale principale sau le-au închis complet. Tranzacționarea proprietară este acum oferită ca un serviciu independent de către firme specializate de tranzacționare a accesoriilor.

Regula Volcker, la fel ca Legea Dodd-Frank, este în general privită în mod nefavorabil de industria financiară. Este văzută ca o ingerință guvernamentală inutilă și contraproductivă. De exemplu, după cum s-a menționat mai sus, tranzacționarea proprietară a băncilor a oferit lichidități importante investitorilor. Această sursă de lichiditate a dispărut acum.

Resurse conexe

Vă mulțumim că ați citit explicația financiară a Prop Trading. Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Mecanisme de tranzacționare Mecanisme de tranzacționare Mecanismele de tranzacționare se referă la diferitele metode prin care activele sunt tranzacționate. Cele două tipuri principale de mecanisme de tranzacționare sunt mecanisme de tranzacționare bazate pe cotare și comandă
  • Tranzacționarea cu venituri fixe Tranzacția cu venituri fixe Tranzacționarea cu venituri fixe implică investiția în obligațiuni sau alte instrumente de securitate a datoriilor. Titlurile cu venit fix au mai multe atribute și factori unici care
  • Risc și rentabilitate Riscul și randamentul În investiții, riscul și randamentul sunt foarte corelate. Rentabilitatea potențială crescută a investiției merge de obicei mână în mână cu un risc crescut. Diferitele tipuri de riscuri includ riscul specific proiectului, riscul specific industriei, riscul competitiv, riscul internațional și riscul de piață.
  • Speculația Speculația Speculația este cumpărarea unui activ sau instrument financiar cu speranța că prețul activului sau instrumentului financiar va crește în viitor.

Postări recente