Due Diligence - Prezentare generală a Due Diligence într-o tranzacție de M&A

Due diligence este un proces de verificare, investigație sau audit al unei posibile tranzacții sau oportunități de investiții pentru confirmarea tuturor faptelor și informațiilor financiare relevante Trei situații financiare Cele trei situații financiare sunt situația veniturilor, bilanțul și situația fluxurilor de numerar. Aceste trei declarații de bază sunt complexe și pentru a verifica orice altceva care a fost adus în cursul unei tranzacții de fuziuni și achiziții Achiziții de fuziuni Proces de fuziuni și achiziții Acest ghid vă prezintă toate etapele procesului de fuziune și achiziție. Aflați cum sunt finalizate fuziunile, achizițiile și tranzacțiile. În acest ghid, vom evidenția procesul de achiziție de la început până la sfârșit, diferitele tipuri de achizitori (cumpărături strategice vs. cumpărături financiare), importanța sinergiilor,și costurile de tranzacționare sau procesul de investiții Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment banking. Când vă uitați la o carieră pe piețele de capital, este important să înțelegeți dacă sunteți mai potrivit pentru cercetarea bancară de investiții sau pentru acțiuni. Ambele oferă o experiență de lucru excelentă și o plată excelentă. Alegerea uneia peste cealaltă se reduce la personalitate mai mult decât orice altceva. . Due diligence este finalizată înainte de încheierea unei tranzacții pentru a oferi cumpărătorului o asigurare a ceea ce primesc.Due diligence este finalizată înainte de încheierea unei tranzacții pentru a oferi cumpărătorului o asigurare a ceea ce primesc.Due diligence este finalizată înainte de încheierea unei tranzacții pentru a oferi cumpărătorului o asigurare a ceea ce primesc.

Verificarea antecedentelor

Importanța diligenței

Tranzacții oferte și resurse tranzacții și ghid pentru înțelegerea tranzacțiilor și tranzacțiilor în domeniul investițiilor bancare, dezvoltarea corporativă și alte domenii ale finanțării corporative. Descărcați șabloane, citiți exemple și aflați cum sunt structurate ofertele. Acordurile de nedivulgare, acordurile de cumpărare de acțiuni, achizițiile de active și mai multe resurse de M&A care sunt supuse unui proces de due diligence oferă șanse mai mari de succes. Due diligence contribuie la luarea deciziilor în cunoștință de cauză prin îmbunătățirea calității informațiilor disponibile pentru factorii de decizie.

Din perspectiva cumpărătorului

Due diligence permite cumpărătorului să se simtă mai confortabil, încât așteptările sale cu privire la tranzacție sunt corecte. În fuziuni și achiziții (M&A), achiziționarea unei afaceri fără a face diligența crește substanțial riscul pentru cumpărător.

Din perspectiva vânzătorului

Se efectuează diligența necesară pentru a oferi cumpărătorului încredere. Cu toate acestea, diligența necesară poate beneficia și vânzătorul, întrucât examinarea financiară riguroasă poate, de fapt, să dezvăluie că valoarea justă de piață a companiei vânzătorului este mai mult decât ceea ce se credea inițial. Prin urmare, nu este neobișnuit ca vânzătorii să întocmească rapoarte de due diligence Raport de due diligence Exemplu de raport de diligență privind tranzacțiile de M&A. Acest raport DD este pentru fuziune și achiziție due diligence oferă o listă de întrebări la care trebuie să se răspundă înainte de închidere. Un raport de due diligence este trimis ca o notă internă membrilor echipei executive care evaluează tranzacția și este o cerință pentru închiderea tranzacției. ei înșiși înainte de tranzacțiile potențiale.

Motive pentru diligența necesară

Există mai multe motive pentru care se efectuează due diligence:

  • Pentru a confirma și verifica informațiile care au fost prezentate în timpul tranzacției sau al procesului de investiții
  • Pentru a identifica potențialele defecte ale ofertei sau a oportunității de investiții și, astfel, pentru a evita o tranzacție comercială proastă
  • Pentru a obține informații care ar fi utile în evaluarea tranzacției
  • Pentru a vă asigura că afacerea sau oportunitatea de investiții sunt conforme cu criteriile de investiție sau de tranzacționare

Costurile due diligenței

Costurile aferente unui proces de due diligence depind de sfera și durata efortului, care depinde în mare măsură de complexitatea companiei țintă. Costurile asociate cu due diligence sunt o cheltuială ușor justificabilă în comparație cu riscurile asociate cu eșecul de a efectua due diligence. Părțile implicate în acord stabilesc cine suportă cheltuielile de diligență. Atât cumpărătorul, cât și vânzătorul plătesc de obicei propria echipă de bancheri de investiții, contabili, avocați și alt personal de consultanță.

Activități de due diligence într-o tranzacție de M&A

Există o listă exhaustivă a posibilelor întrebări de due diligence care trebuie abordate. Ar putea fi necesare întrebări suplimentare pentru tranzacțiile M&A specifice industriei, în timp ce pentru tranzacțiile mai mici pot fi necesare mai puține întrebări. Mai jos sunt întrebări tipice de due diligence adresate într-o tranzacție de M&A:

1. Prezentare generală a companiei vizate

Înțelegerea de ce proprietarii companiei vând afacerea -

  • De ce proprietarul vinde compania?
  • Au mai existat eforturi pentru a vinde compania?
  • Care sunt planul de afaceri și obiectivele strategice pe termen lung Strategia corporativă Strategia corporativă se concentrează pe modul de gestionare a resurselor, risc și rentabilitate într-o firmă, spre deosebire de examinarea avantajelor competitive în strategia de afaceri a companiei?
  • Cât de complexă este compania (în ceea ce privește produsele, serviciile, filialele)?
  • Compania a achiziționat recent sau a fuzionat cu alte companii?
  • Care este structura geografică a companiei?

2. Date financiare

Examinarea situațiilor financiare istorice și a valorilor financiare aferente, cu proiecții viitoare

  • Situațiile financiare sunt auditate Situațiile financiare auditate Companiile publice sunt obligate prin lege să se asigure că situațiile financiare ale acestora sunt auditate de un CPA înregistrat. Scopul auditului independent este de a oferi asigurarea că conducerea a prezentat situații financiare fără erori semnificative. Situațiile financiare auditate ajută factorii de decizie?
  • Ce implică situațiile financiare despre performanța financiară și starea companiei?
  • Sunt marjele Marja profitului operațional Marja profitului operațional este un raport de profitabilitate sau de performanță care reflectă procentajul de profit pe care o companie îl produce din operațiunile sale, înainte de scăderea impozitelor și cheltuielilor cu dobânzile. Se calculează prin împărțirea profitului operațional la venitul total și exprimarea în procente. pentru companie în creștere sau în scădere?
  • Sunt proiecțiile viitoare rezonabile și credibile?
  • Ce valoare a capitalului de rulment Capital de lucru net Capital de lucru net (NWC) este diferența dintre activele curente ale unei companii (net de numerar) și pasivele curente (net de datorii) din bilanțul său. Este o măsură a lichidității unei companii și a capacității acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum și operațiunile de finanțare ale companiei. Poziția ideală este să este necesară conducerea companiei?
  • Care sunt cheltuielile de capital curente Cum se calculează CapEx - Formula Acest ghid arată cum se calculează CapEx derivând formula CapEx din situația veniturilor și a bilanțului pentru modelare și analiză financiară. și investiții?
  • Ce valoare a datoriei este restantă și care sunt condițiile acesteia?
  • Există vreo recunoaștere neobișnuită a veniturilor Principiul recunoașterii veniturilor Principiul recunoașterii veniturilor dictează procesul și calendarul până la care veniturile sunt înregistrate și recunoscute ca element în situațiile financiare ale unei companii. Teoretic, există mai multe momente în care veniturile ar putea fi recunoscute de companii. ?
  • Compania are suficiente resurse financiare pentru a acoperi costul cheltuielilor de tranzacție pentru tranzacție?

3. Tehnologie / Brevete

Calitatea tehnologiei și a proprietății intelectuale a companiei

  • Ce brevete are compania?
  • Ce mărci comerciale are compania?
  • Ce produse și materiale protejate prin drepturi de autor utilizează sau deține compania?
  • Cum se păstrează secretele comerciale?

4. Potrivire strategică

Modul în care compania se va încadra în organizația cumpărătorului

  • Care sunt sinergiile? Există diferite tipuri de sinergii în fuziuni și achiziții. Acest ghid oferă exemple. O sinergie este orice efect care crește valoarea unei firme fuzionate peste valoarea combinată a celor două firme separate. Se pot obține sinergii în tranzacțiile de M&A?
  • Ce produse sau servicii vor fi furnizate pe care cumpărătorul nu le are deja?
  • Va exista o potrivire strategică?

5. Baza țintă

Baza de consumatori țintă a companiei și conducta de vânzare

  • Cine sunt clienții de top ai companiei?
  • Ce riscuri pentru consumatori apar pentru companie?
  • Există probleme de garanție și care este restanța clienților?

6. Management / Forță de muncă

Managementul companiei, baza de angajați și structura corporativă Structura corporativă Structura corporativă se referă la organizarea diferitelor departamente sau unități de afaceri din cadrul unei companii. În funcție de obiectivele unei companii și de industrie

  • Care sunt actualele compensații de compensare și ghiduri salariale pentru locuri de muncă în finanțe corporative, servicii bancare de investiții, cercetare de capital, FP&A, contabilitate, servicii bancare comerciale, absolvenți FMVA, structură pentru ofițeri, directori și angajați?
  • Care sunt beneficiile actuale ale angajaților?
  • Care sunt stimulentele sau bonusurile de gestionare?
  • Care sunt politicile și manualele angajaților?
  • Istoric detaliat despre CEO-ul companiei CEO Un CEO, prescurtând ca director executiv, este persoana cu cea mai mare poziție într-o companie sau organizație. CEO-ul este responsabil pentru succesul general al unei organizații și pentru luarea deciziilor manageriale de nivel superior. Citiți descrierea postului și CFO Ce face un CFO Ce face un CFO - sarcina CFO este de a optimiza performanța financiară a unei companii, inclusiv: raportare, lichiditate și rentabilitate a investiției. În

7. Probleme juridice

Litigii în așteptare, amenințate sau soluționate

  • Care este natura oricăror litigii în curs sau amenințate?
  • Ce pretenții există, dacă există, împotriva companiei?
  • Litigii soluționate și condițiile de soluționare
  • Există vreo procedură guvernamentală împotriva companiei?

8. Tehnologia informației

Capacitate, sisteme în vigoare, acorduri de externalizare și plan de recuperare a IT-ului companiei

  • Ce software de modelare financiară Software-ul de modelare financiară este probabil să fie mai încorporat în modelarea financiară, dar nu va înlocui Excel atunci când vine vorba de pachete de analiză personalizate utilizate de companie?
  • Care sunt costurile anuale de întreținere IT?
  • Care este capacitatea nivelului de utilizare a sistemelor existente?
  • Există un plan de recuperare în caz de dezastru?

9. Probleme corporative

Revizuirea documentelor organizaționale și a înregistrărilor corporative

  • Documentele de cartă ale companiei
  • Cine sunt actualii ofițeri și directori?
  • Cine sunt deținătorii de garanții (deținătorii de opțiuni pe opțiune pe acțiuni) O opțiune pe acțiuni este un contract între două părți care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau vinde acțiuni subiacente la un preț prestabilit și într-o perioadă de timp specificată. numit scriitor de opțiuni, în cazul în care vânzătorului i se plătește o primă din contractul cumpărat de cumpărătorul de opțiuni de stoc. de la emiterea și vânzarea acțiunilor. Ei calculează costul acțiunilor preferențiale împărțind dividendul preferat anual la prețul de piață pe acțiune.,warrants Stock Warrants Stock Warrants sunt opțiuni emise de o companie care tranzacționează la bursă și oferă investitorilor dreptul (dar nu obligația) de a cumpăra acțiuni ale companiei la un preț specific într-o perioadă de timp specificată. Atunci când un investitor exercită un mandat, acesta achiziționează acțiunile, iar veniturile sunt o sursă de capital pentru companie. ) al companiei?
  • Există filiale ale companiei?
  • Acționari curenți Acționari acționari Acționari acționari (cunoscut și sub denumirea de acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - datorii și acorduri de vot
  • Valorile mobiliare sunt emise în mod corespunzător și în conformitate cu legile aplicabile?
  • Există vreo recapitalizare Recapitalizarea Recapitalizarea este un tip de restructurare corporativă care are ca scop schimbarea structurii de capital a unei companii. Companiile efectuează recapitalizare pentru a-și face structura de capital mai stabilă sau optimă. sau documente de restructurare?

10. Probleme de mediu

Probleme de mediu cu care se confruntă compania și modul în care aceasta poate afecta compania

  • Există substanțe / materiale periculoase utilizate în operațiunile companiei?
  • Compania are autorizații de mediu?
  • Există reclamații sau investigații de mediu legate de companie?
  • Există obligații contractuale legate de probleme de mediu?

11. Capacități de producție

Revizuirea problemelor legate de producția companiei

  • Cine sunt cei mai semnificativi subcontractori ai companiei?
  • Cine sunt cei mai mari furnizori ai companiei Puterea de negociere a furnizorilor Puterea de negociere a furnizorilor, una dintre forțele din cadrul celor cinci forțe ale Porter, este imaginea în oglindă a puterii de negociere?
  • Care este randamentul lunar de fabricație?
  • Ce materiale sunt utilizate în procesul de producție?
  • Există acorduri sau aranjamente legate de testarea produselor companiei?

12. Strategii de marketing

Înțelegerea strategiilor și aranjamentelor de marketing ale companiei

  • Există acorduri de franciză?
  • Care sunt strategiile actuale de marketing existente?
  • Reprezentant de vânzări, distribuitor și acorduri de agenție?

De ce este importantă diligența

Due diligence îi ajută pe investitori și companii să înțeleagă natura unei tranzacții, riscurile implicate și dacă afacerea se potrivește cu portofoliul lor. În esență, a face obiectul unei due diligence este ca și cum ai face „temele” pentru o afacere potențială și este esențial pentru deciziile de investiții în cunoștință de cauză.

Alte resurse

Sperăm că citirea ghidului financiar privind diligența datorată v-a fost de ajutor. Pentru a continua să învățați mai multe și să vă avansați educația financiară, consultați următoarele resurse gratuite de la Finanțe:

  • Considerații și implicații M&A Considerații și implicații M&A Atunci când desfășoară M&A, o companie trebuie să recunoască și să revizuiască toți factorii și complexitățile care intră în fuziuni și achiziții. Acest ghid prezintă importante
  • Ghid de audit criminalistic Ghid de audit criminalistic Un audit criminalistic este un audit detaliat al evidențelor unei companii care urmează să fie utilizate într-o instanță de judecată într-o procedură judiciară. Contabili, avocați și profesioniști în domeniul finanțelor sunt toți implicați. Într-un astfel de audit, aceștia vor căuta corupție, conflicte de interese, luare de mită, extorcare, deturnare de active, fraude financiare
  • Analiza consecințelor fuziunii Analiza consecințelor fuziunii Analiza consecințelor fuziunii evaluează impactul financiar pe care o fuziune sau o achiziție îl poate avea asupra unei companii. Acestea trebuie analizate cu atenție înainte
  • Ghidul analistului de modelare financiară și evaluare Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari

Postări recente