Flux de numerar operațional - Definiție, formulă și exemple

Fluxul de numerar operațional (OCF) este cantitatea de numerar generată de activitățile operaționale regulate ale unei companii într-o anumită perioadă de timp. OCF începe cu venitul net Venitul net Venitul net este un element cheie, nu numai în contul de profit și pierdere, ci și în toate cele trei situații financiare de bază. În timp ce se ajunge la acesta prin contul de profit și pierdere, profitul net este, de asemenea, utilizat atât în ​​bilanț, cât și în situația fluxului de numerar. (din partea de jos a declarației de profit și pierdere Declarația de profit și pierdere Declarația de profit și pierdere este una dintre situațiile financiare principale ale unei companii care prezintă profitul și pierderea lor pe o perioadă de timp. Profitul sau pierderea este determinat prin preluarea tuturor veniturilor și scăderea tuturor cheltuielilor din ambele și activități neoperante.Această declarație este una dintre cele trei declarații utilizate atât în ​​finanțarea corporativă (inclusiv modelarea financiară), cât și în contabilitate. ), adaugă înapoi orice elemente care nu sunt în numerar și se ajustează pentru modificările capitalului circulant net, Capitalul circulant net Capitalul circulant net (NWC) este diferența dintre activele curente ale unei companii (net de numerar) și pasivele curente (net de datorii) pe bilanțul său. Este o măsură a lichidității unei companii și a capacității acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum și operațiunile de finanțare ale companiei. Poziția ideală este de a ajunge la numerarul total generat sau consumat în perioada respectivă. La efectuarea analizei financiare Analiza situațiilor financiare Cum se efectuează analiza situațiilor financiare. Acest ghid vă va învăța să efectuați analiza situației financiare a situației veniturilor, a bilanțului,și situația fluxului de numerar, inclusiv marjele, ratele, creșterea, lichiditatea, efectul de levier, ratele de rentabilitate și rentabilitatea. , fluxul de numerar operațional trebuie utilizat împreună cu venitul net, fluxul de numerar liber (FCF) și alte valori pentru a evalua în mod corespunzător performanța și starea financiară a unei companii.

Formula și diagrama fluxului de numerar operațional

Exemplu de flux de numerar operațional

Mai jos este un exemplu de flux de numerar operațional (OCF) care utilizează raportul anual al Amazonului 2017. După cum puteți vedea, situația consolidată a fluxurilor de numerar Situația fluxurilor de numerar Situația fluxurilor de numerar (denumită și situația fluxurilor de numerar) este una dintre cele trei situații financiare cheie care raportează numerarul generat și cheltuit pe parcursul unei perioade specifice de timp (de exemplu, o lună, un trimestru sau un an). Situația fluxurilor de trezorerie acționează ca o punte între situația veniturilor și bilanț este organizată în trei secțiuni distincte, cu activități operaționale în partea de sus, apoi activități de investiții și, în cele din urmă, activități de finanțare. În plus față de aceste trei secțiuni, extrasul arată, de asemenea, soldul de numerar inițial, modificarea totală a perioadei și soldul final.

Să analizăm modul în care funcționează secțiunea de operare:

  • Venitul net din partea de jos a declarației de profit și pierdere este utilizat ca punct de plecare
  • Toate articolele care nu sunt în numerar sunt „adăugate înapoi”, ceea ce înseamnă că orice acumulări sunt inversate, inclusiv:
    • Depreciation Metode de amortizare Cele mai frecvente tipuri de metode de amortizare includ linia dreaptă, soldul dublu descrescător, unitățile de producție și cifra sumelor de ani. Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. , care este o metodă contabilă pentru cheltuirea achizițiilor de imobilizări corporale (PP&E)
    • Compensație pe bază de acțiuni Compensare pe bază de acțiuni Compensație pe bază de acțiuni (numită și Compensație pe acțiuni sau Compensare de capitaluri proprii) este un mod de a plăti angajații și directorii unei companii cu acțiuni de proprietate în afaceri. Acesta este de obicei folosit pentru a motiva angajații dincolo de compensațiile lor obișnuite pe bază de numerar și pentru a-și alinia interesele cu cele ale companiei. nu este plătit cu numerar efectiv, ci cu emiterea de acțiuni
    • Alte cheltuieli / venituri pot include diverse elemente, cum ar fi câștigurile sau pierderile nerealizate sau elementele acumulate
    • Impozite amânate Impozitul amânat Pasiv / Activ O datorie sau activ de impozitare amânată se creează atunci când există diferențe temporare între impozitul contabil și impozitul pe venit real. Există numeroase tipuri de tranzacții care pot crea diferențe temporare între venitul contabil înainte de impozitare și venitul impozabil, creând astfel creanțe de impozite amânate sau datorii care rezultă din diferența dintre metodele contabile pe care le folosesc companiile atunci când își depun impozitele față de cele necesare pentru depunerea situațiilor financiare.
  • Modificările ajustărilor fondului de rulment (active și pasive de exploatare) includ:
    • Când inventarul de inventar Inventarul este un cont de activ curent găsit în bilanț, format din toate materiile prime, lucrările în curs și produsele finite pe care le-a acumulat o companie. Este adesea considerat cel mai nelichid dintre toate activele circulante - astfel, este exclus din numerator în calculul raportului rapid. în bilanț crește, rezultă o reducere a numerarului
    • Atunci când conturi de primit Conturi de primit Conturi de primit (AR) reprezintă vânzările de credit ale unei companii, care nu sunt încă plătite în totalitate de către clienții săi, un activ curent în bilanț. Companiile permit clienților lor să plătească într-o perioadă de timp rezonabilă și prelungită, cu condiția ca termenii să fie conveniți. crește, creează și o reducere a numerarului, deoarece înseamnă că o parte din veniturile înregistrate nu au fost încă plătite de clienți
    • Când conturile de plătit, cheltuielile acumulate și veniturile neîncasate Venituri amânate Veniturile amânate sunt generate atunci când o companie primește plăți pentru bunuri și / sau servicii pe care nu le-a câștigat încă. În contabilitatea de angajamente, veniturile sunt recunoscute numai atunci când sunt câștigate. Dacă un client plătește pentru bunuri / servicii în avans, compania nu înregistrează niciun venit în contul de profit și pierdere și în schimb înregistrează o creștere, acestea determină o creștere a numerarului

Exemplul fluxului de numerar operațional AmazonSursa: amazon.com

Imagine: Curs de modelare avansată a finanțelor - studiu de caz Amazon.

În partea de jos a secțiunii fluxului de numerar operațional, putem vedea totalul, care este etichetat ca „Numerar net furnizat de (utilizat în) activități operaționale”. Rândul este suma tuturor articolelor de deasupra acestuia și reprezintă suma totală pentru perioada respectivă.

Formula fluxului de numerar operațional

Indiferent dacă sunteți contabil, analist financiar Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari sau pentru un investitor privat, este important să știți cum să calculați cât de mult flux de numerar a fost generat într-un perioadă. Uneori putem lua de la sine înțeles atunci când citim situațiile financiare câți pași sunt efectiv implicați în calcul.

Să analizăm formula fluxului de numerar operațional și fiecare dintre diferitele componente.

Formula (formă scurtă):

Flux de numerar operațional = Venit net + Cheltuieli fără numerar - Creșterea capitalului de lucru

Formula (formă lungă):

Fluxul de numerar operațional = Venitul net + Amortizarea + Compensarea pe bază de stoc + Impozitul amânat + Alte elemente care nu sunt în numerar - Creșterea creanțelor - Creșterea stocurilor + Creșterea conturilor de plătit + Creșterea cheltuielilor acumulate + Creșterea veniturilor amânate

Formulele de mai sus sunt menite să vă ofere o idee despre cum să efectuați calculul pe cont propriu, cu toate acestea, acestea nu sunt complet exhaustive. Pot exista elemente non-numerare suplimentare și modificări suplimentare în activele curente sau datoriile curente care nu sunt enumerate mai sus. Cheia este să vă asigurați că toate articolele sunt contabilizate, iar acest lucru va varia de la o companie la alta.

Fluxul de numerar operațional față de venitul net

Venitul net și câștigurile pe acțiune Câștigurile pe acțiune (EPS) Câștigurile pe acțiune (EPS) sunt o valoare cheie utilizată pentru a determina partea acționarului comun din profitul companiei. EPS măsoară profitul fiecărei acțiuni comune (EPS) sunt două dintre cele mai frecvent menționate valori financiare, deci, în ce fel sunt diferite de fluxul de numerar operațional? Principala diferență se datorează regulilor contabile, cum ar fi principiul de potrivire Principiul de potrivire Principiul de potrivire este un concept contabil care dictează că companiile raportează cheltuieli în același timp cu veniturile cu care sunt legate. Veniturile și cheltuielile sunt asortate în contul de profit și pierdere pentru o perioadă de timp (de exemplu, un an, un trimestru sau o lună).Exemplu de principiu de potrivire și principiul de acumulare Principiul de acumulare Principiul de acumulare este un concept contabil care impune înregistrarea tranzacțiilor în perioada de timp în care acestea au loc, indiferent de perioada de timp în care sunt primite fluxurile de numerar efective din tranzacție. Ideea din spatele principiului de acumulare este că evenimentele financiare implică venituri egale la pregătirea situațiilor financiare.

Venitul net include tot felul de cheltuieli, unele care ar fi putut fi plătite efectiv și altele care ar fi putut fi create pur și simplu de către contabili (cum ar fi amortizarea).

În plus, principiul recunoașterii veniturilor unei companii Principiul recunoașterii veniturilor Principiul recunoașterii veniturilor dictează procesul și calendarul până la care veniturile sunt înregistrate și recunoscute ca element în situațiile financiare ale unei companii. Teoretic, există mai multe momente în care veniturile ar putea fi recunoscute de companii. iar potrivirea cheltuielilor cu momentul veniturilor poate duce la o diferență semnificativă între OCF și venitul net.

Din păcate, nu este posibil să spunem pur și simplu că un număr este întotdeauna mai mare sau mai mic decât celălalt. Uneori, OCF este mai mare decât venitul net (ca și în cazul Amazon, prezentat mai sus) și, uneori, este opusul.

Venitul net vs fluxul de numerar operaționalSursa: amazon.com

Imagine: Curs de modelare avansată a finanțelor - studiu de caz Amazon.

După cum puteți vedea în captura de ecran de mai sus, există o diferență majoră între cele două valori, iar Amazon a generat în mod constant mai mult OCF decât venitul net. Pentru a fi corect, totuși, ceea ce OCF nu ia în considerare este cheltuielile de capital Cheltuieli de capital O cheltuieli de capital (Capex pe scurt) este plata fie cu numerar, fie cu credit pentru a cumpăra bunuri sau servicii care sunt valorificate în bilanț. Altfel spus, este o cheltuială care este capitalizată (adică nu este cheltuită direct pe contul de profit și pierdere) și este considerată o „investiție”. Analiștii vizualizează Capex (CapEx) sau achizițiile de PP&E. Prin deducerea CapEx Cum se calculează CapEx - Formula Acest ghid arată cum se calculează CapEx derivând formula CapEx din situația veniturilor și a bilanțului pentru modelare și analiză financiară.din OCF ajungeți la Formula Free Flow Free Cash Flow (FCF) Formula FCF Formula = Numerar din operațiuni - Cheltuieli de capital. FCF reprezintă suma fluxului de numerar generat de o afacere după deducerea CapEx, care este o cifră mai comparabilă cu venitul net.

Fluxul de numerar operațional în modelarea financiară

Calculul fluxului de numerar din operațiuni poate fi una dintre cele mai provocatoare părți ale modelării financiare Ce este modelarea financiară Modelarea financiară se realizează în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum și de ce să construim un model. în Excel. Mai jos este un exemplu de cum arată această activitate într-o foaie de calcul.

După cum puteți vedea în captura de ecran, există diverse ajustări ale elementelor necesare pentru a reconcilia venitul net cu numerarul net din activitățile operaționale, precum și modificările activelor și pasivelor operaționale. Într-un model financiar, există secțiuni separate pentru programul de amortizare Programul de amortizare Un model de amortizare este necesar în modelarea financiară pentru a lega cele trei situații financiare (venituri, bilanț, flux de numerar) în Excel și programul fondului de rulment Modelare financiară Capital de lucru, care apoi introduceți secțiunea situației fluxurilor de numerar a modelului. Exemplul de mai jos este preluat din cursul Amazon Case Study al Finance.

modelare financiară exemplu de flux de numerar operațional

Imagine: Cursul avansat de modelare Amazon al finanțelor.

După cum puteți vedea în exemplul de mai sus, sunt necesare multe detalii pentru a modela secțiunea de activități operaționale și multe dintre aceste elemente rând necesită propriile lor programe de susținere în modelul financiar.

Explicație video a situației fluxurilor de numerar

Mai jos este un scurt tutorial video care explică modul în care funcționează cele trei secțiuni ale unei situații a fluxului de numerar, inclusiv activități de operare, activități de investiții și activități de finanțare.

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit acest ghid financiar pentru fluxul de numerar operațional. Finance este furnizorul global oficial al certificării Analizator de modelare și evaluare financiară (FMVA) Certificare FMVA® Certificare Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari, care pot transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială.

Pentru a continua să învățați și să vă progresați în carieră, aceste resurse financiare suplimentare vă vor fi de ajutor:

  • Fluxul de numerar din activitățile de investiții Fluxul de numerar din activitățile de investiții Fluxul de numerar din activitățile de investiții este secțiunea extrasului de numerar al unei companii care afișează câți bani au fost folosiți (sau generați din) efectuarea investițiilor într-o anumită perioadă de timp. Activitățile de investiții includ achiziții de active pe termen lung, achiziții de întreprinderi și investiții în valori mobiliare tranzacționabile
  • Ghidul Declarației de Venituri Declarația de Venituri Declarația de Venituri este una dintre situațiile financiare de bază ale unei companii, care arată profitul și pierderea lor pe o perioadă de timp. Profitul sau pierderea se determină prin preluarea tuturor veniturilor și scăderea tuturor cheltuielilor atât din activitățile operaționale, cât și din cele neoperante. Această situație este una dintre cele trei situații utilizate atât în ​​finanțarea corporativă (inclusiv modelarea financiară), cât și în contabilitate.
  • Ghidul bilanțului Bilanțul bilanțului Bilanțul contabil este una dintre cele trei situații financiare fundamentale. Aceste declarații sunt esențiale atât pentru modelarea financiară, cât și pentru contabilitate. Bilanțul afișează activele totale ale companiei și modul în care aceste active sunt finanțate, fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii. Active = Datorii + Capitaluri proprii
  • Tipuri de modele financiare Tipuri de modele financiare Cele mai frecvente tipuri de modele financiare includ: modelul cu 3 declarații, modelul DCF, modelul M&A, modelul LBO, modelul bugetar. Descoperă primele 10 tipuri

Postări recente