Capital de lucru net - Ghid, exemple și impact asupra fluxului de numerar

Pur și simplu, Capitalul de lucru net (NWC) este diferența dintre activele curente ale unei companii Active circulante Activele circulante sunt active care pot fi convertite în mod rezonabil în numerar în decurs de un an. Sunt utilizate în mod obișnuit pentru a măsura lichiditatea unei companii. și pasive curente Pasive curente Pasivele curente sunt obligații financiare ale unei entități comerciale care sunt datorate și de plătit în termen de un an. O companie le arată în bilanț. O datorie apare atunci când o companie a suferit o tranzacție care a generat o așteptare pentru o viitoare ieșire de numerar sau alte resurse economice. în bilanțul său Bilanțul contabil Bilanțul contabil este una dintre cele trei situații financiare fundamentale. Aceste declarații sunt esențiale atât pentru modelarea financiară, cât și pentru contabilitate. Bilanțul afișează activele totale ale companiei,și modul în care aceste active sunt finanțate, fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii. Active = Datorii + Capitaluri proprii. Este o măsură a lichidității unei companii și a capacității acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum și a operațiunilor de fond ale afacerii. Poziția ideală este să aveți mai multe active curente decât pasive curente și, astfel, să aveți un sold net de capital de lucru pozitiv.

Diferite abordări pentru calcularea NWC pot exclude numerarul și datoriile (numai partea curentă) sau pot include numai creanțe, inventar și conturi de plătit.

Diagrama formulei nete a capitalului de lucru

Imagine: Cursul Fundamentale privind analiza financiară a finanțelor.

Formula capitalului de lucru net

Există câteva metode diferite pentru calcularea fondului de rulment net, în funcție de ceea ce un analist dorește să includă sau să excludă din valoare.

Formulă:

Capital de lucru net = active curente - datorii curente

sau,

Formulă:

Capital de lucru net = Active circulante (mai puțin numerar) - Datorii curente (mai puțin datorii)

sau,

NWC = Conturi de primit + Inventar - Conturi de plătit

Prima formulă de mai sus este cea mai largă (deoarece include toate conturile), a doua formulă este mai îngustă, iar ultima formulă este cea mai îngustă (deoarece include doar trei conturi). Aflați mai multe în Programul de instruire pentru analisti financiari ai certificării FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari.

Descărcați șablonul gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Configurarea unui program net de capital de lucru

Mai jos sunt pașii pe care i-ar urma un analist pentru a prognoza NWC folosind un program în Excel.

Pasul 1

În partea de sus a programului fondului de rulment, vânzările de referință și costul bunurilor vândute din contul de profit și pierdere Contul de profit și pierdere Contul de profit și pierdere este una dintre situațiile financiare de bază ale unei companii care prezintă profitul și pierderea lor pe o perioadă de timp. Profitul sau pierderea se determină prin preluarea tuturor veniturilor și scăderea tuturor cheltuielilor atât din activitățile operaționale, cât și din cele neoperante. Această situație este una dintre cele trei situații utilizate atât în ​​finanțarea corporativă (inclusiv modelarea financiară), cât și în contabilitate. pentru toate perioadele relevante. Acestea vor fi folosite mai târziu pentru a calcula driverele pentru a prognoza conturile de fond de rulment.

Pasul 2

Sub vânzări Venituri din vânzări Veniturile din vânzări sunt veniturile primite de o companie din vânzările sale de bunuri sau furnizarea de servicii. În contabilitate, termenii „vânzări” și „venituri” pot fi și sunt adesea folosiți în mod interschimbabil pentru a însemna același lucru. Veniturile nu înseamnă neapărat numerar primit. și costul mărfurilor vândute Contabilitate Ghidurile și resursele noastre contabile sunt ghiduri de auto-studiu pentru a învăța contabilitatea și finanțarea în propriul ritm. Răsfoiți sute de ghiduri și resurse. , stabiliți conturile bilanțului relevante. Separați activele curente și pasivele curente în două secțiuni. Nu uitați să excludeți numerarul din activele circulante și să excludeți orice parte curentă din datorii din pasivele curente. Pentru claritate și coerență, stabiliți conturile în ordinea în care apar în bilanț.

Pasul 3

Creați subtotale pentru totalul activelor curente fără numerar și totalul datoriilor curente fără datorii Datorii curente Datoriile curente sunt obligații financiare ale unei entități comerciale care sunt datorate și plătibile în termen de un an. O companie le arată în bilanț. O datorie apare atunci când o companie a suferit o tranzacție care a generat o așteptare pentru o viitoare ieșire de numerar sau alte resurse economice. . Scoateți-l pe acesta din urmă pentru a crea un total final pentru fondul de rulment net. Dacă următoarele vor fi valoroase, creați o altă linie pentru a calcula creșterea sau scăderea fondului de rulment net în perioada curentă din perioada anterioară.

Pasul 4

Completați programul cu date istorice, fie făcând referire la datele corespunzătoare din bilanț Bilanț contabil Bilanțul contabil este una dintre cele trei situații financiare fundamentale. Aceste declarații sunt esențiale atât pentru modelarea financiară, cât și pentru contabilitate. Bilanțul afișează activele totale ale companiei și modul în care aceste active sunt finanțate, fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii. Active = Datorii + Capitaluri proprii sau prin introducerea de date codificate în programul net de fond de rulment. Dacă a fost pregătit un bilanț cu perioadele prognozate viitoare deja disponibile, completați programul și cu datele prognozate, făcând referire la bilanț.

Pasul 5

Dacă perioadele viitoare pentru conturile curente nu sunt disponibile, creați o secțiune pentru a prezenta schemele de control și ipotezele pentru activele principale. Utilizați datele istorice pentru a calcula driverele și ipotezele pentru perioadele viitoare. Consultați tabelul de mai jos pentru driverele obișnuite utilizate la calcularea elementelor rând specifice. În cele din urmă, utilizați driverele și ipotezele pregătite pentru a calcula valorile viitoare pentru elementele rând.

Explicație video a capitalului de lucru net

Mai jos este un scurt videoclip care explică modul în care activitățile de exploatare ale unei afaceri au impact asupra conturilor de fond de rulment, care sunt apoi utilizate pentru a determina NWC-ul unei companii.

Piloți obișnuiți utilizați pentru conturile de fond de rulment net

Mai jos este o listă de ipoteze care sunt utilizate într-un model financiar Tipuri de modele financiare Cele mai frecvente tipuri de modele financiare includ: modelul cu 3 declarații, modelul DCF, modelul M&A, modelul LBO, modelul bugetar. Descoperiți primele 10 tipuri de prognoză NWC:

  • Conturi de creanțe Contabilitate Ghidurile și resursele noastre de contabilitate sunt ghiduri de auto-studiu pentru a învăța contabilitatea și finanțarea în propriul ritm. Răsfoiți sute de ghiduri și resurse. : Zile de încasat pentru conturi
  • Inventarul Inventarul Inventarul este un cont de active curente aflat în bilanț, format din toate materiile prime, lucrările în curs și produsele finite pe care le-a acumulat o companie. Este adesea considerat cel mai nelichid dintre toate activele circulante - astfel, este exclus din numerator în calculul raportului rapid. : Zilele de inventar
  • Alte active curente: Procentul vânzărilor, procentul de creștere, suma fixă ​​sau suma în creștere
  • Conturi de plătit: Zile de cont de plătit
  • Alte datorii curente: Procentul vânzărilor, procentul de creștere, suma fixă, suma în creștere

Conturi de primit Conturi de primit Conturi de primit (AR) reprezintă vânzările de credit ale unei companii, care nu sunt încă plătite integral de către clienții săi, un activ curent în bilanț. Companiile permit clienților lor să plătească într-o perioadă de timp rezonabilă și prelungită, cu condiția ca termenii să fie conveniți. zilele, zilele de inventar și zilele de plătit se bazează pe vânzări sau pe costul bunurilor vândute pentru a calcula. Dacă vânzările sau COGS nu sunt disponibile, valorile „zile” nu pot fi calculate. Când se întâmplă acest lucru, poate fi mai ușor să calculați creanțele, stocurile și datoriile conturilor, analizând tendința trecută și estimând o valoare viitoare.

Utilizarea capitalului de lucru net în modelarea financiară

Modificări ale impactului net al fondului de rulment asupra fluxului de numerar în modelarea financiară Ce este modelarea financiară Modelarea financiară se realizează în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum și de ce să construim un model. .

Uitați-vă cu atenție la imaginea modelului de mai jos și veți vedea o linie cu eticheta „Mai puține modificări ale fondului de rulment” - aici impactul creșterilor / scăderilor conturilor de primit, al inventarului și al conturilor de plătit influențează fluxul de numerar gratuit neîngrădit Unlevered Free Flux de numerar Fluxul de numerar liber neaverizat este o cifră teoretică a fluxului de numerar pentru o afacere, presupunând că compania este complet lipsită de datorii, fără cheltuieli cu dobânzile. a unei firme.

exemplu de fond de rulment net

Înțelegerea impactului modificărilor capitalului circulant net este extrem de importantă în modelarea financiară și evaluarea corporativă Metode de evaluare Atunci când se evaluează o companie ca activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companiile comparabile și tranzacțiile precedente. Aceste metode de evaluare sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, capital privat, dezvoltare corporativă, fuziuni și achiziții, cumpărări cu levier și finanțe. Pentru a afla mai multe, consultați acum cursurile de modelare financiară ale Finanțelor!

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit acest ghid financiar privind fondul circulant net. Finance este furnizorul oficial al certificării de modelare financiară FMVA Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari, concepute pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială. Pentru a vă avansa cariera de analist, citiți mai multe despre celelalte elemente care populează situațiile financiare:

  • Situații de bază Trei situații financiare Cele trei situații financiare sunt situația veniturilor, bilanțul și situația fluxurilor de numerar. Aceste trei afirmații de bază sunt complexe
  • Declarația de venituri Declarația de venituri Declarația de venit este una dintre situațiile financiare de bază ale unei companii, care arată profitul și pierderea lor pe o perioadă de timp. Profitul sau pierderea se determină prin preluarea tuturor veniturilor și scăderea tuturor cheltuielilor atât din activitățile operaționale, cât și din cele neoperante. Această situație este una dintre cele trei situații utilizate atât în ​​finanțarea corporativă (inclusiv modelarea financiară), cât și în contabilitate.
  • Situația fluxului de numerar Situația fluxului de numerar O situație a fluxului de numerar (denumită oficial Situația fluxurilor de numerar) conține informații despre cât de mulți bani a generat și utilizat o companie într-o perioadă dată. Conține 3 secțiuni: numerar din operațiuni, numerar din investiții și numerar din finanțare.
  • Ghid de modelare financiară Ghid de modelare financiară gratuit Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturi Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult

Postări recente