Integrare verticală - Înțelegerea modului în care funcționează integrarea verticală

O integrare verticală este atunci când o firmă își extinde operațiunile în cadrul lanțului de aprovizionare. Înseamnă că o companie integrată pe verticală va aduce în interior operațiuni externalizate anterior. Direcția integrării verticale poate fi fie în amonte (înapoi), fie în aval (înainte). Acest lucru poate fi realizat fie prin dezvoltarea internă a unei linii extinse de producție Economies of Scale Economies of Scale se referă la avantajul de cost pe care îl are o firmă atunci când își mărește nivelul de producție. Avantajul apare datorită relației inverse dintre costul fix pe unitate și cantitatea produsă. Cu cât cantitatea de producție este mai mare, cu atât costul fix pe unitate este mai mic. Tipuri, exemple, ghid sau prin achiziționare verticală.

Diagrama de integrare verticală

Cele patru grade de integrare verticală

1. Integrare verticală completă

Obținerea tuturor activelor Imobilizări corporale Imobilizările corporale sunt active cu o formă fizică și care dețin valoare. Exemplele includ imobilizările corporale și echipamentele. Imobilizările corporale sunt văzute și resimțite și pot fi distruse de incendiu, dezastru natural sau accident. Imobilizările necorporale, pe de altă parte, nu au o formă fizică și constau în lucruri precum proprietatea intelectuală, resursele și expertiza necesare pentru a reproduce membrul din amonte sau din aval al lanțului de aprovizionare.

2. Integrare aproape verticală

Obținerea unei acțiuni într-un furnizor sub formă de investiții specializate sau o acțiune de acțiuni Acționari acționari Acționari acționari (cunoscut și sub numele de acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive pentru a obține beneficii agenției prin creșterea participării la proprietate în rezultat.

3. Contracte pe termen lung

O formă diluată de integrare verticală în care unele elemente ale achizițiilor sunt menținute constante pentru a reduce inconsecvențele în livrarea produsului, menținând costurile constante într-o anumită măsură.

4. Contracte spot

Punctul în care o firmă nu este integrată vertical este atunci când firma se bazează pe contracte la vedere pentru a primi aportul imediat necesar pentru producția sa.

Avantajele integrării verticale

Avantajele directe ale urmăririi integrării verticale sunt un control mai mare asupra lanțului de aprovizionare și costuri de producție variabile mai mici.

Lanț de aprovizionare

Informații și livrare de produse experiență timpii de livrare într-un lanț de aprovizionare. Cu alte cuvinte, există o întârziere între transmiterea informațiilor sau a livrărilor între diferiții membri ai unui lanț de aprovizionare. Acesta creează un efect cunoscut sub numele de Bullwhip Effect, în care informațiile referitoare la cantitatea cerută de client sunt amplificate de-a lungul lanțului de aprovizionare, astfel încât producătorul să reacționeze excesiv la informațiile reale.

Prin integrarea verticală, se obține un control mai mare asupra procesului de producție în sensul că informațiile circulă mai liber între diferiții membri ai lanțului de aprovizionare. Ca rezultat, acest lucru permite o mai mare flexibilitate în adaptarea la schimbările cererii, ceea ce îmbunătățește elasticitatea ofertei.

Costuri de intrare

Pe o piață perfect competitivă, bunurile și serviciile sunt tranzacționate la costuri. Cu toate acestea, majoritatea piețelor se confruntă cu un anumit nivel de imperfecțiune care permite creșterea profiturilor datorită fie brandingului, asimetriei informaționale, puterii pieței sau altor factori. Ca rezultat, prețul la care o companie își achiziționează resursele este adesea la cost plus marjă.

Prin integrarea verticală, compania este capabilă să reducă aceste costuri de intrare cu marja. În realitate, prețurile intrărilor nu scad cu o sumă egală cu marja, ci într-o anumită gamă între costurile de producție și prețurile pieței. Prețurile de transfer Prețurile de transfer Prețurile de transfer se referă la prețurile bunurilor și serviciilor care sunt schimbate între persoane juridice controlate în mod obișnuit în cadrul unei întreprinderi. De exemplu, dacă o companie filială vinde bunuri sau prestează servicii societății holding, prețul perceput este denumit preț de transfer, descrie modul în care două entități integrate vertical stabilesc un preț pentru schimb, în ​​timp ce entitatea globală internalizează beneficiile nete.

Dezavantaje ale integrării verticale

Unul dintre principalele dezavantaje ale integrării verticale este creșterea complexității manageriale. Aceasta deoarece intrarea într-o nouă linie de lucru necesită un nou set de expertiză pentru a completa afacerea existentă. Un rezultat clar al acestui fapt este creșterea cedărilor pentru a readuce o companie la competența sa de bază.

Un exemplu de complexitate managerială sporită, care a fost un factor de descurajare pentru integrarea verticală, a fost atunci când Exxon Mobil (NYSE: XOM) a avut în vedere operarea magazinelor de conveniențe alături de benzinăriile sale. Acest lucru se datorează faptului că trecerea la gestionarea punctelor de vânzare cu amănuntul ar necesita un nou set de expertiză, achiziționarea de noi furnizori și gestionarea noii linii de activitate. În cele din urmă, ei și-au asumat această integrare înainte, dar nu fără a lua în considerare dificultățile integrării.

Aplicații ale integrării verticale

Unele companii sunt capabile să obțină un avantaj competitiv Avantaj competitiv Un avantaj competitiv este un atribut care permite unei companii să își depășească concurenții. Avantajele concurențiale permit unei companii să realizeze prin integrare verticală, în timp ce altele optează în schimb pentru a dezvolta modalități mai eficiente de gestionare a lanțului de aprovizionare și a costurilor de intrare. Depinde de compromisul beneficiilor și costurilor integrării.

SpaceX

SpaceX este exemplul modern de utilizare a integrării verticale pentru a reduce costurile livrabilului său. Prin producerea majorității componentelor sale interne, este capabil să scadă costurile competitorului său principal, United Space Alliance. United este un parteneriat comun între Boeing (NYSE: BA) și Lockheed Martin (NYSE: LMT). SpaceX se bucură de mai multe avantaje față de United, datorită lanțului de aprovizionare dispersat al acestuia din urmă, unde diferiți furnizori produceau la cost plus o marjă de profit, rezultând un cost umflat de aproximativ 460 milioane dolari pe lansare. În schimb, costul SpaceX este de 90 de milioane de dolari pe lansare, care scade și datorită designului său reutilizabil.

McDonalds

Alternativ, McDonald's (NYSE: MCD) este cunoscut pentru lanțul său de aprovizionare foarte dispersat datorită modelului său de afaceri în franciză. În loc să urmărească o strategie de integrare verticală, folosește un sistem de comunicare robust între managerii săi și furnizorii externi. O parte a acestui sistem este o platformă de crowdsourcing unde diferiți furnizori sunt capabili să împărtășească idei și să îmbunătățească procesele individuale și eficiența.

Sinergii în modelarea financiară

Un analist financiar care efectuează modelarea financiară Ce este modelarea financiară Modelarea financiară este realizată în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum și de ce să construim un model. iar evaluarea unei afaceri ar trebui să includă sinergiile potențiale. Tipurile de sinergii Sinergiile de fuziuni și achiziții pot apărea din economii de costuri sau venituri în creștere. Există diferite tipuri de sinergii în fuziuni și achiziții. Acest ghid oferă exemple. O sinergie este orice efect care crește valoarea unei firme fuzionate peste valoarea combinată a celor două firme separate. Pot apărea sinergii în tranzacțiile de M&A (economii de costuri) care ar putea rezulta din integrarea verticală. Dacă integrarea are loc ca parte a unei fuziuni sau achiziții Fuziuni Achiziții M &Un proces Acest ghid vă prezintă toți pașii procesului de M&A. Aflați cum sunt finalizate fuziunile, achizițiile și tranzacțiile. În acest ghid, vom prezenta procesul de achiziție de la început până la sfârșit, diferitele tipuri de achiziționari (strategice vs. cumpărături financiare), importanța sinergiilor și costurile de tranzacție, analistul va construi un model de M&A în Excel și va lua în considerare economiile de cost care rezultă.

integrare verticală în modelarea financiară

Explicație video a integrării verticale

Urmăriți acest scurt videoclip pentru a înțelege rapid principalele concepte acoperite în acest ghid, inclusiv ce este integrarea verticală, tipurile de integrare verticală, precum și avantajele și dezavantajele realizării integrării verticale.

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit acest articol despre integrarea verticală. Pentru a afla mai multe despre strategiile la nivel corporativ, înscrieți-vă acum la cursul de strategie corporativă și de afaceri al finanțelor pentru a vă aprofunda cunoștințele!

Continuați să aflați mai multe citind următoarele resurse financiare:

  • Fuziune orizontală Fuziune orizontală O fuziune orizontală are loc atunci când companiile care operează în aceeași industrie sau similară se combină. Scopul unei fuziuni orizontale este de a mai mult
  • Considerații și implicații M&A Considerații și implicații M&A Atunci când desfășoară M&A, o companie trebuie să recunoască și să revizuiască toți factorii și complexitățile care intră în fuziuni și achiziții. Acest ghid prezintă importante
  • Fuziune de conglomerat Fuziune de conglomerat O fuziune de conglomerat este o uniune între companii care operează în diferite industrii și sunt implicate în activități comerciale distincte, fără legătură. Fuziunile conglomerate sunt împărțite în fuziuni conglomerate pure și fuziuni mixte conglomerate.
  • M&A Synergies M&A Synergies M&A Synergies apar atunci când valoarea unei companii fuzionate este mai mare decât suma celor două companii individuale. 10 modalități de estimare a sinergiilor operaționale în tranzacțiile M&A sunt: ​​1) analiza numărului de angajați, 2) analiza modalităților de consolidare a vânzătorilor, 3) evaluarea economiilor la sediul central sau a chiriei 4) estimarea valorii economisite prin partajare

Postări recente