Venituri pe acțiune - Aflați cum să calculați EPS de bază și diluat

Rezultatul pe acțiune (EPS) este o valoare cheie utilizată pentru a determina acționarii acționari comuni Acționarii acționari Acționarii acționari (cunoscut și sub denumirea de acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Prin rearanjarea ecuației contabile inițiale, obținem acțiunea acționarilor = active - porțiune din pasivul profitului companiei. EPS măsoară alocarea profitului fiecărei acțiuni comune în raport cu profitul total al companiei. IFRS folosește termenul „acțiuni ordinare” pentru a se referi la acțiuni comune.

Câștigurile pe acțiune (EPS)

Cifra EPS este importantă deoarece este utilizată de investitori și analiști pentru a evalua performanța companiei, pentru a prezice câștigurile viitoare și pentru a estima valoarea acțiunilor companiei. Cu cât EPS este mai mare, cu atât este considerată mai profitabilă compania și cu atât mai multe profituri sunt disponibile pentru distribuire către acționarii săi.

Exemplu de venituri pe acțiune

exemplu câștig pe acțiune (EPS)

Structuri de capital

Structurile de capital care nu includ titluri potențial diluante se numesc structuri de capital simple. Pe de altă parte, structurile complexe de capital includ astfel de valori mobiliare.

Titlurile de valoare diluante se referă la orice instrument financiar care poate fi convertit sau poate crește numărul de acțiuni ordinare aflate în circulație pentru companie. Titlurile de valoare diluante pot fi obligațiuni convertibile, acțiuni preferențiale convertibile sau opțiuni sau garanții pe acțiuni.

EPS de bază și diluat

Există două tipuri diferite de profit pe acțiune: de bază și diluat . Raportarea EPS de bază este necesară deoarece crește comparabilitatea câștigurilor între diferite companii. EPS diluat este necesar pentru a reduce pericolul moral Pericolul moral Pericolul moral se referă la situația care apare atunci când o persoană are șansa de a profita de o afacere sau situație, știind că toate riscurile și problemele.

Fără EPS diluat, ar fi mai ușor pentru conducere să inducă în eroare acționarii cu privire la profitabilitatea companiei. Se realizează prin emiterea de titluri convertibile, cum ar fi obligațiuni, acțiuni preferențiale și opțiuni pe acțiuni care nu necesită emiterea imediată de acțiuni comune, dar care pot duce la emisiune în viitor.

EPS de bază EPS diluat
Arată cât din câștigurile companiei sunt atribuite fiecărei acțiuni comune Valoarea câștigurilor companiei atribuibile fiecărui acționar comun într-un scenariu ipotetic în care toate valorile mobiliare dilutive sunt convertite în acțiuni comune
EPS = (Venit net disponibil acționarilor) / (Numărul mediu ponderat de acțiuni în circulație) Valoarea câștigurilor companiei atribuibile fiecărui acționar comun într-un scenariu ipotetic în care toate valorile mobiliare dilutive sunt convertite în acțiuni comune
EPS de bază este întotdeauna mai mare decât EPS diluat EPS diluat este întotdeauna mai mic decât EPS de bază

Formula EPS de bază

Venitul net disponibil acționarilor în scopuri EPS se referă la venitul net minus dividendele pe acțiuni preferențiale. Dividendele de plătit acționarilor preferați nu sunt disponibile acționarilor obișnuiți și trebuie deduse pentru a calcula EPS.

Există două tipuri de acțiuni preferate despre care trebuie să știm: cumulative și necumulative . Pentru acțiunile preferențiale cumulate, dreptul acționarului preferat trebuie întotdeauna dedus indiferent dacă sunt declarate sau plătite.

Trebuie luate în considerare numai dividendele perioadei curente, nu orice dividend restant. Pentru acțiunile preferențiale necumulative, dividendele ar trebui deduse numai dacă dividendul a fost declarat.

Pentru a determina numărul total de acțiuni ordinare, calculăm numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare aflate în circulație. Se utilizează un număr mediu ponderat în locul unui număr de sfârșit de an, deoarece numărul acțiunilor ordinare se schimbă frecvent pe tot parcursul anului.

Luați în considerare următorul exemplu:

Să presupunem că, la 1 ianuarie 2017, compania XYZ a raportat următoarele:

Acțiuni preferențiale: 1.000.000 autorizate, 400.000 emise și restante, 4 USD pe acțiune pe an dividend, cumulabil, convertibil la rata de 1 acțiune preferată față de 5 acțiuni ordinare.

Acțiuni ordinare: 5.000.000 autorizate, 800.000 emise și restante, fără valoare nominală și fără dividend fix.

Calculați EPS de bază dacă venitul net a fost de 2.234.000 USD.

Pasul 1: Calculați venitul net disponibil acționarilor obișnuiți

Venitul net 2.234.000 dolari
Mai puțin: dividende preferențiale cumulate (1.600.000 dolari)
Venitul net disponibil pentru acționarii obișnuiți 634.000 dolari

Pasul 2: Numărul mediu ponderat de acțiuni restante

În exemplul nostru, nu există cazuri de emisiune sau răscumpărare de acțiuni ordinare. Prin urmare, media ponderată este egală cu numărul de acțiuni aflate în circulație: 800.000

Pasul 3: Aplicați formula EPS de bază

Formula EPS pentru câștiguri pe acțiune

Descărcați șablonul gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Calculul EPS diluat

La calcularea EPS diluat, trebuie să luăm întotdeauna în considerare și să identificăm toate acțiunile ordinare potențiale.

O acțiune obișnuită potențială descrie orice instrument financiar care poate duce la una sau mai multe acțiuni ordinare în viitor. Astfel, o cotă potențial diluantă este una care scade EPS, deoarece valoarea numitorului pentru numărul de acțiuni crește. După cum sa menționat anterior, acțiunile ordinare potențiale includ:

  • Obligațiuni convertibile care pot fi convertite în acțiuni ordinare
  • Acțiuni preferențiale convertibile care pot fi convertite în acțiuni comune
  • Opțiuni și garanții care permit titularului să cumpere acțiuni ordinare la un preț prestabilit

Când calculăm pentru EPS diluat, folosim întotdeauna metoda if-convertit . Metoda dacă este convertită presupune că titlul este convertit în acțiuni ordinare la începutul perioadei, cu excepția cazului în care se menționează altfel și că societatea nu a plătit dobânzi sau dividende pe acțiuni preferențiale în cursul anului, deoarece se presupune că va fi convertită la începutul perioadei an.

Amintiți-vă că dobânda pentru obligațiunile de plătit este o cheltuială deductibilă din impozit, în timp ce dividendele pe acțiunile preferențiale nu sunt. În cele din urmă, pentru opțiunile pe acțiuni și garanții, trebuie să luăm în considerare doar opțiunile care sunt „în bani”. Acestea se referă la opțiuni în care prețul de exercitare este mai mic decât prețul mediu de piață al acțiunilor.

Explicație video a câștigurilor pe acțiune (EPS)

Urmăriți scurtul videoclip de mai jos pentru a înțelege rapid principalele concepte acoperite aici, inclusiv ce înseamnă câștigurile pe acțiune, formula pentru EPS și un exemplu de calcul al EPS.

Importanța câștigurilor pe acțiune (EPS)

Investitorii cumpără acțiunile unei companii pentru a câștiga dividende și vinde acțiunile în viitor la prețuri mai mari. Capacitatea de câștig a unei companii determină plata dividendelor și valoarea stocurilor sale pe piață. Prin urmare, cifra câștigurilor pe acțiune (EPS) este foarte importantă pentru acționarii comuni existenți și potențiali.

Cu toate acestea, capacitatea de câștig real a unei companii nu poate fi evaluată prin cifra EPS pentru o perioadă contabilă. Investitorii ar trebui să calculeze EPS-ul companiei timp de câțiva ani și să le compare cu cifrele EPS ale altor companii similare pentru a selecta cea mai potrivită opțiune de investiții.

O companie cu o creștere constantă a cifrei sale EPS este de obicei considerată a fi o opțiune fiabilă pentru investiții. În plus, investitorii ar trebui să utilizeze cifra EPS împreună cu alte rapoarte pentru a estima valoarea viitoare a acțiunilor unei companii.

Opțiuni de stoc - Bine sau rău?

Multe companii emit astăzi opțiuni pe acțiuni și garanții angajaților lor ca parte a pachetului de beneficii. Un astfel de beneficiu vă va atrage sau sunt pur și simplu o tactică de marketing? Deși beneficiile se pot dovedi utile, ele vin și cu limitări. Să aruncăm o privire asupra avantajelor și dezavantajelor avantajelor opțiunilor pe acțiuni.

Avantaje Dezavantaje
Abordează problema pericolului moral - Angajații sunt motivați să lucreze mai mult, deoarece valoarea compensației lor poate crește printr-o performanță mai bună. Angajații pot avea o toleranță scăzută la riscuri și, prin urmare, este posibil să nu le placă riscul inerent opțiunilor pe acțiuni.
De obicei, opțiunile au o perioadă de învestire în care angajații le pot exercita doar la o dată ulterioară, ceea ce ajută la păstrarea angajaților. Dacă angajații nu înțeleg valoarea opțiunilor, nu o vor considera un beneficiu.
Dacă opțiunile sunt exercitate, angajații devin acționari, ceea ce asigură că vor acționa în interesul superior al companiei. Angajații au capacități limitate de a afecta prețul acțiunilor și, prin urmare, opțiunile pe acțiuni s-ar putea să nu fie suficient de motivante pentru ca aceștia să lucreze din greu.

Lectură conexă

Finance este furnizorul global oficial al analizei de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum certificarea Amazon, JP Morgan și Ferrari, concepute pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială. Pentru a vă spori cunoștințele și a vă avansa cariera, consultați următoarele resurse financiare gratuite:

  • Acționari acționari Acționari acționari Acționari acționari (cunoscut și sub numele de acționari acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive
  • Câștigurile reținute Câștigurile reținute Formula Câștigurilor reținute reprezintă tot venitul net acumulat realizat de toate dividendele plătite acționarilor. Câștigurile reținute fac parte din capitalurile proprii din bilanț și reprezintă partea din profiturile afacerii care nu sunt distribuite ca dividende acționarilor, ci sunt rezervate reinvestirii
  • Sezonul câștigurilor Sezonul câștigurilor Sezonul câștigurilor este perioada în care companiile cotate la bursă își anunță rezultatele financiare pe piață. Momentul apare la sfârșitul fiecărui trimestru, adică de patru ori pe an pentru companiile din SUA. Companiile din alte regiuni au perioade de raportare diferite, cum ar fi Europa, unde companiile raportează semestrial.
  • Acțiuni medii ponderate în circulație Acțiuni medii ponderate în circulație Acțiuni medii ponderate în circulație se referă la numărul de acțiuni ale unei companii calculat după ajustarea pentru modificări ale capitalului social pe o perioadă de raportare. Numărul de acțiuni medii ponderate aflate în circulație este utilizat în calcularea unor valori cum ar fi Câștigurile pe acțiune (EPS) din situațiile financiare ale unei companii

Postări recente