Opțiunea de apelare - Înțelegeți cum funcționează opțiunile de cumpărare și vânzare

O opțiune de achiziție, denumită în mod obișnuit „apel”, este o formă de contract de instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului opțiunea de achiziție dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune Acțiuni Ce este un acțiuni? O persoană fizică care deține acțiuni într-o companie se numește acționar și este eligibilă pentru a revendica o parte din activele și câștigurile reziduale ale companiei (în cazul în care compania va fi dizolvată vreodată). Termenii „acțiuni”, „acțiuni” și „capitaluri proprii” sunt folosiți în mod interschimbabil. sau alt instrument financiar Active financiare Activele financiare se referă la active care decurg din acorduri contractuale privind fluxurile de numerar viitoare sau din deținerea de instrumente de capitaluri proprii ale altei entități. O cheie la un anumit preț - prețul de vânzare al opțiunii - într-un interval de timp specificat.Vânzătorul opțiunii este obligat să vândă garanția cumpărătorului dacă acesta din urmă decide să își exercite opțiunea de a efectua o achiziție. Cumpărătorul opțiunii poate exercita opțiunea în orice moment înainte de o dată de expirare specificată. Data de expirare poate fi de trei luni, șase luni sau chiar un an în viitor. Vânzătorul primește prețul de achiziție pentru opțiune, care se bazează pe cât de aproape este prețul de reducere a opțiunii de prețul titlului subiacent în momentul achiziționării opțiunii și pe cât timp rămâne o perioadă de timp până la data expirării opțiunii. . Cu alte cuvinte, prețul opțiunii se bazează pe cât de probabil sau puțin probabil este că cumpărătorul opțiunii va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.Cumpărătorul opțiunii poate exercita opțiunea în orice moment înainte de o dată de expirare specificată. Data de expirare poate fi de trei luni, șase luni sau chiar un an în viitor. Vânzătorul primește prețul de achiziție pentru opțiune, care se bazează pe cât de aproape este prețul de reducere a opțiunii de prețul titlului subiacent în momentul achiziționării opțiunii și pe cât timp rămâne o perioadă de timp până la data expirării opțiunii. . Cu alte cuvinte, prețul opțiunii se bazează pe cât de probabil sau puțin probabil este că cumpărătorul opțiunii va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.Cumpărătorul opțiunii poate exercita opțiunea în orice moment înainte de o dată de expirare specificată. Data de expirare poate fi de trei luni, șase luni sau chiar un an în viitor. Vânzătorul primește prețul de achiziție pentru opțiune, care se bazează pe cât de aproape este prețul de reducere a opțiunii de prețul titlului subiacent în momentul achiziționării opțiunii și pe cât timp rămâne o perioadă de timp până la data expirării opțiunii. . Cu alte cuvinte, prețul opțiunii se bazează pe cât de probabil sau puțin probabil este că cumpărătorul opțiunii va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.Vânzătorul primește prețul de achiziție pentru opțiune, care se bazează pe cât de aproape este prețul de reducere a opțiunii de prețul titlului subiacent în momentul achiziționării opțiunii și pe cât timp rămâne o perioadă de timp până la data expirării opțiunii. . Cu alte cuvinte, prețul opțiunii se bazează pe cât de probabil sau puțin probabil este că cumpărătorul opțiunii va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.Vânzătorul primește prețul de achiziție pentru opțiune, care se bazează pe cât de aproape este prețul de reducere a opțiunii de prețul titlului subiacent în momentul achiziționării opțiunii și pe cât timp rămâne o perioadă de timp până la data expirării opțiunii. . Cu alte cuvinte, prețul opțiunii se bazează pe cât de probabil sau puțin probabil este că cumpărătorul opțiunii va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.este faptul că cumpărătorul de opțiuni va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.este faptul că cumpărătorul de opțiuni va avea șansa să exercite profitabil opțiunea înainte de expirare. De obicei, opțiunile sunt vândute în loturi de 100 de acțiuni.

Cumpărătorul unei opțiuni de achiziție încearcă să obțină un profit dacă și când prețul activului suport crește la un preț mai mare decât prețul de opțiune. Pe de altă parte, vânzătorul opțiunii de achiziție speră că prețul activului va scădea sau, cel puțin, nu va crește niciodată la fel de mare ca și greșeala opțiunii / prețul de exercitare înainte de expirarea acestuia, caz în care banii primiți pentru vânzarea opțiunii vor scădea. fii profit pur. În cazul în care prețul titlului de bază nu crește dincolo de prețul de exploatare înainte de expirare, atunci nu va fi profitabil pentru cumpărătorul opțiunii să exercite opțiunea, iar opțiunea va expira fără valoare sau „în afara banilor”. Cumpărătorul va suferi o pierdere egală cu prețul plătit pentru opțiunea de apel. Alternativ, dacă prețul titlului de bază crește peste prețul de opțiune,cumpărătorul poate exercita profitabil opțiunea.

De exemplu, presupuneți că ați cumpărat o opțiune pentru 100 de acțiuni dintr-o acțiune, cu un preț de reducere a opțiunilor de 30 USD. Înainte de expirarea opțiunii, prețul acțiunilor crește de la 28 USD la 40 USD. Apoi, vă puteți exercita dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni din acțiune la 30 USD, oferindu-vă imediat un profit de 10 USD pe acțiune. Profitul dvs. net ar fi de 100 de acțiuni, de 10 ori pe acțiune, minus orice preț de achiziție ați plătit pentru opțiune. În acest exemplu, dacă ați fi plătit 200 USD pentru opțiunea de apelare, atunci profitul dvs. net ar fi de 800 USD (100 de acțiuni x 10 USD pe acțiune - 200 USD = 800 USD).

Achiziționarea opțiunilor de apel permite investitorilor să investească o cantitate mică de capital pentru a profita potențial de o creștere a prețului titlului subiacent sau pentru a se acoperi de riscurile poziționale. Risc și rentabilitate În investiții, riscul și randamentul sunt foarte corelate. Rentabilitatea potențială crescută a investiției merge de obicei mână în mână cu un risc crescut. Diferitele tipuri de riscuri includ riscul specific proiectului, riscul specific industriei, riscul competitiv, riscul internațional și riscul de piață. . Investitorii mici folosesc opțiuni pentru a încerca să transforme sume mici de bani în profituri mari, în timp ce investitorii corporativi și instituționali folosesc opțiuni pentru a-și crește veniturile marginale Venituri marginale Veniturile marginale sunt veniturile obținute din vânzarea unei unități suplimentare. Este venitul pe care o companie îl poate genera pentru fiecare unitate suplimentară vândută;există un cost marginal care trebuie să fie contabilizat. și își acoperă portofoliile de acțiuni.

plăți de opțiuni de apel pentru titularul de opțiuni și scriitorul de opțiuni

Cum funcționează opțiunile de apelare?

Deoarece opțiunile de achiziție sunt instrumente derivate, prețurile lor sunt derivate din prețul unui titlu subiacent, cum ar fi o acțiune. De exemplu, dacă un cumpărător achiziționează opțiunea de achiziție a ABC la un preț de așteptare de 100 USD și cu o dată de expirare 31 decembrie, va avea dreptul să cumpere 100 de acțiuni ale companiei în orice moment înainte sau pe 31 decembrie. Cumpărătorul poate vinde, de asemenea, contractul de opțiuni unui alt cumpărător de opțiuni în orice moment înainte de data expirării, la prețul de piață predominant al contractului. Dacă prețul titlului de bază rămâne relativ neschimbat sau scade, atunci valoarea opțiunii va scădea pe măsură ce se apropie de data expirării.

Investitorii folosesc opțiunile de apelare în următoarele scopuri:

1. Speculații

Opțiunile de achiziție permit deținătorilor lor să obțină potențial profituri dintr-o creștere a prețului unei acțiuni subiacente, plătind în același timp doar o fracțiune din costul cumpărării acțiunilor reale. Sunt o investiție cu pârghie care oferă profituri potențial nelimitate și pierderi limitate (prețul plătit pentru opțiune). Datorită gradului ridicat de pârghie, opțiunile de achiziție sunt considerate investiții cu risc ridicat.

2. Hedging

Băncile de investiții și alte instituții utilizează opțiuni de achiziție ca instrumente de acoperire. La fel ca asigurarea, acoperirea cu o opțiune opusă poziției dvs. ajută la limitarea cantității de pierderi asupra instrumentului suport în cazul apariției unui eveniment neprevăzut. Opțiunile de achiziție pot fi cumpărate și utilizate pentru acoperirea portofoliilor de acțiuni scurte sau vândute pentru acoperirea împotriva retragerii în portofolii de acțiuni lungi.

Cumpărarea unei opțiuni de apel

Cumpărătorul unei opțiuni de apel este denumit deținător. Deținătorul achiziționează o opțiune de achiziție cu speranța că prețul va crește dincolo de prețul de grevă și înainte de data de expirare. Profitul câștigat este egal cu încasările din vânzare, minus prețul de așteptare, prima și orice taxe tranzacționale asociate vânzării. Dacă prețul nu crește dincolo de prețul de grevă, cumpărătorul nu va exercita opțiunea. Cumpărătorul va suferi o pierdere egală cu prima opțiunii de apel. De exemplu, să presupunem că acțiunile ABC Company se vând la 40 USD și un contract de opțiune de achiziție cu un preț de greutate de 40 USD și o expirare de o lună are un preț de 2 USD. Cumpărătorul este optimist că prețul acțiunilor va crește și plătește 200 USD pentru o opțiune de apel ABC cu un preț de greutate de 40 USD. Dacă stocul ABC crește de la 40 $ la 50 $,cumpărătorul va primi un profit brut de 1000 USD și un profit net de 800 USD.

Vânzarea unei opțiuni de apel

Vânzătorii de opțiuni de apel, cunoscuți și sub numele de scriitori, vând opțiuni de apel cu speranța că devin inutile la data de expirare. Ei câștigă bani prin încasarea primelor (prețului) plătite acestora. Profitul lor va fi redus sau poate duce chiar la o pierdere netă în cazul în care cumpărătorul de opțiuni își exercită opțiunea în mod profitabil atunci când prețul de garanție subiacent crește peste prețul de grevă a opțiunii. Opțiunile de apelare sunt vândute în următoarele două moduri:

1. Opțiune de apel acoperită

O opțiune de achiziție este acoperită dacă vânzătorul opțiunii de achiziție deține de fapt acțiunile subiacente. Vânzarea opțiunilor de achiziție pentru aceste acțiuni subiacente are ca rezultat venituri suplimentare și va compensa orice scădere așteptată a prețului acțiunilor. Vânzătorul de opțiuni este „acoperit” împotriva unei pierderi, deoarece în cazul în care cumpărătorul de opțiuni își exercită opțiunea, vânzătorul poate oferi cumpărătorului acțiuni din acțiunile pe care le-a cumpărat deja la un preț sub prețul de exploatare al opțiunii. Profitul vânzătorului deținând acțiunile subiacente va fi limitat la creșterea acțiunii la prețul de opțiune, dar va fi protejat împotriva oricărei pierderi reale.

2. Opțiune de apel gol

O opțiune de apel liber este atunci când un vânzător de opțiuni vinde o opțiune de apel fără a deține stocul de bază. Vânzarea în lipsă simplă a opțiunilor este considerată foarte riscantă, deoarece nu există nicio limită a prețului unei acțiuni, iar vânzătorul de opțiuni nu este „acoperit” împotriva eventualelor pierderi deținând acțiunile subiacente. Atunci când un cumpărător de opțiuni de achiziție își exercită dreptul, vânzătorul de opțiuni goale este obligat să cumpere acțiuni la prețul curent de piață pentru a furniza acțiunile titularului de opțiuni. Dacă prețul acțiunilor depășește prețul de așteptare al opțiunii de achiziție, atunci diferența dintre prețul actual de piață și prețul de așteptare reprezintă pierderea pentru vânzător. Majoritatea vânzătorilor de opțiuni percep o taxă ridicată pentru a compensa eventualele pierderi care ar putea apărea.

Opțiune Apel vs.

O opțiune call și put sunt opuse una altuia. O opțiune de achiziție este dreptul de a cumpăra o acțiune subiacentă la un preț prestabilit până la o dată de expirare specificată. Dimpotrivă, o opțiune de vânzare este dreptul de a vinde acțiunile subiacente la un preț prestabilit până la o dată de expirare fixă. În timp ce un cumpărător de opțiune de achiziție are dreptul (dar nu obligația) de a cumpăra acțiuni la prețul de exercițiu înainte sau la data expirării, un cumpărător de opțiune de vânzare are dreptul de a vinde acțiuni la prețul de exercitare.

Lecturi conexe

  • Tipuri de piețe - dealeri, brokeri și schimburi Tipuri de piețe - dealeri, brokeri, piețe de schimb includ brokeri, dealeri și piețe de schimb. Fiecare piață funcționează sub diferite mecanisme de tranzacționare, care afectează lichiditatea și controlul. Diferitele tipuri de piețe permit diferite caracteristici de tranzacționare, prezentate în acest ghid
  • Poziții lungi și scurte Poziții lungi și scurte În investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu va crește (când este lung) sau în jos (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungă și scurtă. Un investitor poate fie cumpăra un activ (merge mult), fie îl poate vinde (merge scurt).
  • Opțiuni Studiu de caz Opțiuni Studiu de caz - Apel lung Acest studiu de caz cu opțiuni demonstrează interacțiunile complexe ale opțiunilor. Atât opțiunile de vânzare, cât și cele de apelare au plăți diferite. Pentru a studia natura complexă și interacțiunile dintre opțiuni și activul subiacent, prezentăm un studiu de caz despre opțiuni.
  • Cumpărarea în marjă Cumpărarea în marjă Tranzacționarea în marjă sau cumpărarea în marjă înseamnă oferirea de garanții, de obicei cu brokerul dvs., pentru a împrumuta fonduri pentru a cumpăra valori mobiliare. În acțiuni, aceasta poate însemna și achiziționarea pe marjă prin utilizarea unei părți din profituri pe pozițiile deschise din portofoliul dvs. pentru a cumpăra acțiuni suplimentare.

Postări recente