Rapoarte de rentabilitate - Calculați marja, profiturile, rentabilitatea capitalului propriu (ROE)

Ratele de rentabilitate sunt indicatori financiari utilizați de analiști și investitori pentru a măsura și evalua capacitatea unei companii de a genera venituri (profit) în raport cu veniturile, activele din bilanț IB Manual - Activele din bilanț Activele din bilanț sunt listate ca conturi sau elemente care sunt ordonate prin lichiditate. Lichiditatea este ușurința cu care o firmă poate converti un activ în numerar. Cel mai lichid activ este numerarul (primul articol din bilanț), urmat de depozite pe termen scurt și de creanțe. Acest ghid acoperă toate activele bilanțului, exemplele, costurile de exploatare și capitalul propriu al acționarilor Acționari acționari Acționari acționari (cunoscut și sub numele de acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile.Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive într-o anumită perioadă de timp. Acestea arată cât de bine o companie își folosește activele pentru a produce profit și valoare pentru acționari.

Un raport sau o valoare mai mare este de obicei căutată de majoritatea companiilor, deoarece acest lucru înseamnă, de obicei, că afacerea are o performanță bună generând venituri, profituri și fluxuri de numerar. Raporturile sunt cele mai utile atunci când sunt analizate în comparație cu companii similare sau în comparație cu perioadele anterioare. Cele mai frecvent utilizate rapoarte de rentabilitate sunt examinate mai jos.

Diagrama raporturilor de rentabilitate cu exemple

Care sunt diferitele tipuri de rapoarte de rentabilitate?

Există diverse rapoarte de rentabilitate care sunt utilizate de companii pentru a oferi informații utile despre bunăstarea financiară și performanța afacerii.

Toate aceste rapoarte pot fi generalizate în două categorii, după cum urmează:

A. Raporturi de marjă

Raporturile de marjă reprezintă capacitatea companiei de a converti vânzările în profituri la diferite grade de măsurare.

Exemple sunt marja profitului brut, marja profitului operațional Marja operațională Marja operațională este egală cu venitul operațional împărțit la venituri. Este un raport de rentabilitate care măsoară veniturile după acoperirea cheltuielilor de funcționare și ne-operaționale ale unei afaceri. Denumit, de asemenea, randamentul vânzărilor, marja profitului net Marja profitului net Marja profitului net (cunoscută și sub denumirea de „Marja profitului” sau „Raportul profitului net net”) este un raport financiar utilizat pentru a calcula procentajul de profit pe care o companie îl produce din totalul său venituri. Acesta măsoară valoarea profitului net pe care o companie îl obține pe dolar din venitul câștigat. , marja fluxului de numerar, EBIT EBIT Guide EBIT reprezintă Rezultatul înainte de dobânzi și impozite și este unul dintre ultimele subtotale din contul de profit și pierdere înainte de venitul net.EBIT este denumit uneori și venituri din exploatare și se numește așa deoarece se găsește prin deducerea tuturor cheltuielilor de funcționare (costuri de producție și neproducție) din veniturile din vânzări. , EBITDA EBITDA EBITDA sau Câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizări, amortizarea reprezintă profiturile unei companii înainte ca oricare dintre aceste deduceri nete să fie făcute. EBITDA se concentrează pe deciziile operaționale ale unei afaceri, deoarece analizează profitabilitatea companiei din operațiunile de bază înainte de impactul structurii capitalului. Formula, exemple, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT reprezintă profitul operațional net după impozitare și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni. , raportul cheltuielilor de exploatare și raportul cheltuielilor generale.EBITDA EBITDA EBITDA sau Câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare, amortizare reprezintă profiturile unei companii înainte de a se face oricare dintre aceste deduceri nete. EBITDA se concentrează pe deciziile operaționale ale unei afaceri, deoarece analizează profitabilitatea companiei din operațiunile de bază înainte de impactul structurii capitalului. Formula, exemple, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT reprezintă profitul operațional net după impozitare și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni. , raportul cheltuielilor de exploatare și raportul cheltuielilor generale.EBITDA EBITDA EBITDA sau Câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare, amortizare reprezintă profiturile unei companii înainte de a se face oricare dintre aceste deduceri nete. EBITDA se concentrează pe deciziile operaționale ale unei afaceri, deoarece analizează profitabilitatea companiei din operațiunile de bază înainte de impactul structurii capitalului. Formula, exemple, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT reprezintă profitul operațional net după impozitare și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni. , raportul cheltuielilor de exploatare și raportul cheltuielilor generale.NOPAT NOPAT NOPAT reprezintă profitul operațional net după impozitare și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni. , raportul cheltuielilor de exploatare și raportul cheltuielilor generale.NOPAT NOPAT NOPAT reprezintă profitul operațional net după impozitare și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni. , raportul cheltuielilor de exploatare și raportul cheltuielilor generale.

B. Rapoarte de returnare

Ratele de rentabilitate reprezintă capacitatea companiei de a genera randamente acționarilor săi.

Exemple includ rentabilitatea activelor, rentabilitatea capitalurilor proprii, rentabilitatea activelor în numerar, rentabilitatea datoriilor, randamentul veniturilor reportate, randamentul veniturilor, randamentul ajustat la risc, randamentul capitalului investit și rentabilitatea capitalului angajat.

Care sunt cele mai utilizate raporturi de rentabilitate și semnificația lor?

Majoritatea companiilor se referă la rapoartele de rentabilitate atunci când analizează productivitatea afacerii, comparând venitul cu vânzările, activele și capitalul propriu.

Șase dintre cele mai frecvent utilizate rapoarte de rentabilitate sunt:

# 1 Marja de profit brut

Marja de profit brut Marja de profit net Marja de profit net (cunoscută și sub numele de „Marja de profit” sau „Raportul de marjă de profit net”) este un raport financiar utilizat pentru a calcula procentajul de profit pe care o companie îl produce din veniturile sale totale. Acesta măsoară valoarea profitului net pe care o companie îl obține pe dolar din venitul câștigat. - compară profitul brut cu veniturile din vânzări. Aceasta arată cât câștigă o afacere, luând în considerare costurile necesare pentru a-și produce bunurile și serviciile. Un raport mare al marjei de profit brut reflectă o eficiență mai mare a operațiunilor de bază, ceea ce înseamnă că poate acoperi în continuare cheltuielile de exploatare, costurile fixe, dividendele și amortizarea, oferind în același timp câștiguri nete afacerii. Pe de altă parte, o marjă de profit scăzută indică un cost ridicat al bunurilor vândute, care poate fi atribuit politicilor de cumpărare nefavorabile, prețurilor de vânzare scăzute,vânzări reduse, concurență dură pe piață sau politici greșite de promovare a vânzărilor.

Aflați mai multe despre aceste rapoarte în cursurile de analiză financiară ale Finanțelor.

# 2 Marja EBITDA

EBITDA EBITDA EBITDA sau Câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare, amortizare reprezintă profiturile unei companii înainte de a se face oricare dintre aceste deduceri nete. EBITDA se concentrează pe deciziile operaționale ale unei afaceri, deoarece analizează profitabilitatea companiei din operațiunile de bază înainte de impactul structurii capitalului. Formula, exemple reprezintă câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. Reprezintă profitabilitatea unei companii înainte de a lua în considerare elemente neoperante precum dobânzi și impozite, precum și elemente non-numerare, cum ar fi amortizarea și amortizarea. Beneficiul analizei marjei EBITDA a unei companii Marja EBITDA Marja EBITDA = EBITDA / Venituri. Este un raport de rentabilitate care măsoară câștigurile generate de o companie înainte de impozite, dobânzi, amortizări și amortizări.Acest ghid conține exemple și un șablon descărcabil este că este ușor să îl comparați cu alte companii, deoarece exclude cheltuielile care pot fi volatile sau oarecum discreționare. Dezavantajul marjei EBTIDA este că poate fi foarte diferit de profitul net și de generarea efectivă a fluxului de numerar, care sunt indicatori mai buni ai performanței companiei. EBITDA este utilizat pe scară largă în multe metode de evaluare Metode de evaluare Atunci când se evaluează o companie ca activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companii comparabile și tranzacții precedente. Aceste metode de evaluare sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, capital privat, dezvoltare corporativă, fuziuni și achiziții, cumpărări cu levier și finanțe.

# 3 Marja de profit din exploatare

Marja profitului operațional Marja operațională Marja operațională este egală cu venitul operațional împărțit la venituri. Este un raport de rentabilitate care măsoară veniturile după acoperirea cheltuielilor de funcționare și ne-operaționale ale unei afaceri. De asemenea, denumit randamentul vânzărilor - analizează câștigurile ca procent din vânzări înainte de deducerea cheltuielilor cu dobânzile și a impozitelor pe venit. Companiile cu marje de profit operaționale ridicate sunt, în general, mai bine echipate să plătească costuri fixe și dobânzi la obligații, au șanse mai mari de a supraviețui unei încetiniri economice și sunt mai capabile să ofere prețuri mai mici decât concurenții lor care au o marjă de profit mai mică. Marja de profit operațională este frecvent utilizată pentru a evalua puterea managementului unei companii, deoarece un bun management poate îmbunătăți în mod substanțial rentabilitatea unei companii prin gestionarea costurilor sale de exploatare.

# 4 Marja de profit net

Marja profitului net Marja profitului net Marja profitului net (cunoscută și sub numele de „Marja profitului” sau „Raportul profitului net net”) este un raport financiar utilizat pentru a calcula procentajul de profit pe care o companie îl produce din veniturile sale totale. Acesta măsoară valoarea profitului net pe care o companie îl obține pe dolar din venitul câștigat. este linia de jos. Se uită la venitul net al unei companii și îl împarte în venituri totale. Acesta oferă imaginea finală a cât de profitabilă este o companie după ce au fost luate în considerare toate cheltuielile, inclusiv dobânzile și impozitele. Un motiv pentru a utiliza marja de profit net ca o măsură a profitabilității este că ține cont de toate. Un dezavantaj al acestei valori este că include o mulțime de „zgomot”, cum ar fi cheltuieli și câștiguri unice, ceea ce face mai dificilă compararea performanței unei companii cu concurenții săi.

# 5 Marja fluxului de numerar

Marja fluxului de numerar - exprimă relația dintre fluxurile de numerar din activitățile operaționale Fluxul de numerar operațional Fluxul de numerar operațional (OCF) este cantitatea de numerar generată de activitățile operaționale regulate ale unei afaceri într-o anumită perioadă de timp. Formula fluxului de numerar operațional este venitul net (din partea de jos a declarației de profit și pierdere), plus orice elemente non-numerar, plus ajustări pentru modificările capitalului circulant și vânzările generate de afacere. Măsoară capacitatea companiei de a converti vânzările în numerar. Cu cât este mai mare procentul fluxului de numerar, cu atât sunt disponibile mai multe lichidități din vânzări pentru a plăti furnizorii, dividendele, utilitățile și datoria pentru servicii, precum și pentru a cumpăra active de capital. Fluxul de numerar negativ înseamnă totuși că, chiar dacă afacerea generează vânzări sau profituri, poate pierde în continuare bani.În cazul unei companii cu flux de numerar inadecvat, compania poate opta să împrumute fonduri sau să strângă bani prin investitori pentru a menține operațiunile.

Gestionarea fluxului de numerar Ciclul de conversie a numerarului Ciclul de conversie a numerarului (CCC) este o valoare care indică timpul necesar unei companii pentru a-și converti investițiile în inventar în numerar. Formula ciclului de conversie a numerarului măsoară timpul, în zile, necesar unei companii pentru a-și transforma intrările de resurse în numerar. Formula este esențială pentru succesul unei companii, deoarece având întotdeauna un flux de numerar adecvat atât minimizează cheltuielile (de exemplu, evita taxele de plată cu întârziere, cât și cheltuielile suplimentare cu dobânzile) și permite unei companii să profite de orice profit suplimentar sau oportunități de creștere care pot apărea (de exemplu, oportunitatea de a cumpărați cu o reducere substanțială inventarul unui concurent care iese din activitate).

# 6 Rentabilitatea activelor

Rentabilitatea activelor (ROA) Returnarea activelor & Formula ROA Formula ROA. Rentabilitatea activelor (ROA) este un tip de rentabilitate a investiției (ROI), care măsoară rentabilitatea unei afaceri în raport cu activele sale totale. Acest raport indică performanța unei companii comparând profitul (venitul net) pe care îl generează cu capitalul investit în active. , după cum sugerează și numele, arată procentajul câștigurilor nete raportate la activele totale ale companiei. Raportul ROA dezvăluie în mod specific cât de mult profit după impozite generează o companie pentru fiecare dolar de active pe care îl deține. De asemenea, măsoară intensitatea activelor unei afaceri. Cu cât profitul pe dolar al activelor este mai mic, cu atât este considerată o companie mai intensivă în active.Companiile cu un consum intensiv de active necesită investiții mari pentru a cumpăra utilaje și echipamente pentru a genera venituri. Exemple de industrii care sunt de obicei foarte active în activități includ serviciile de telecomunicații, producătorii de automobile și căile ferate. Exemple de companii cu consum redus de active sunt agențiile de publicitate și companiile de software.

Aflați mai multe despre aceste rapoarte în cursurile de analiză financiară ale Finanțelor.

# 7 Rentabilitatea capitalului propriu

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) Return on Equity (ROE) Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) este o măsură a profitabilității unei companii care ia rentabilitatea anuală a companiei (venitul net) împărțită la valoarea capitalului propriu total al acționarilor (adică 12%) . ROE combină situația veniturilor și a bilanțului, deoarece venitul net sau profitul sunt comparate cu capitalul propriu al acționarilor. - exprimă procentul din venitul net raportat la capitalul propriu al acționarilor sau rata de rentabilitate a banilor pe care investitorii de acțiuni i-au pus în afaceri. Raportul ROE este unul deosebit de urmărit de analiștii de acțiuni și investitori. Un raport de rentabilitate ridicat favorabil este adesea citat ca motiv pentru achiziționarea acțiunilor unei companii. Companiile cu un randament ridicat al capitalului propriu sunt de obicei mai capabile să genereze numerar intern și, prin urmare, mai puțin dependente de finanțarea datoriei.

# 8 Rentabilitatea capitalului investit

Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) Rentabilitatea capitalului investit Rentabilitatea capitalului investit - ROIC - este o măsură a profitabilității sau a performanței profitului câștigat de cei care furnizează capital, și anume deținătorii de obligațiuni și acționarii firmei. ROIC-ul unei companii este adesea comparat cu WACC pentru a determina dacă compania creează sau distruge valoare. este o măsură a rentabilității generate de toți furnizorii de capital, inclusiv de ambii deținători de obligațiuni Emitenți de obligațiuni Există diferite tipuri de emitenți de obligațiuni. Acești emitenți de obligațiuni creează obligațiuni pentru a împrumuta fonduri de la deținătorii de obligațiuni, pentru a fi rambursate la scadență. și acționari Acționari acționari Acțiuni acționari (cunoscut și sub denumirea de acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile.Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive. Este similar cu raportul ROE, dar mai cuprinzător în domeniul său de aplicare, deoarece include rentabilități generate din capitalul furnizat de deținătorii de obligațiuni.

Formula ROIC simplificată poate fi calculată astfel: EBIT x (1 - rata impozitului) / (valoarea datoriei + valoarea + capitalului propriu). EBIT este utilizat deoarece reprezintă veniturile generate înainte de scăderea cheltuielilor cu dobânzile și, prin urmare, reprezintă câștigurile disponibile tuturor investitorilor, nu doar acționarilor.

Explicație video a raporturilor de rentabilitate și a ROE

Mai jos este un scurt video care explică modul în care ratele de rentabilitate, cum ar fi marja de profit net, sunt afectate de diferite pârghii în situațiile financiare ale unei companii.

Modelare financiară (depășind ratele de rentabilitate)

În timp ce ratele de rentabilitate sunt un loc minunat pentru a începe atunci când efectuează analize financiare, principalul lor neajuns este că niciunul dintre ei nu ia în considerare întreaga imagine. O modalitate mai cuprinzătoare de a încorpora toți factorii semnificativi care influențează sănătatea financiară și profitabilitatea unei companii este de a construi un model DCF Ghid gratuit de formare a modelului DCF Un model DCF este un tip specific de model financiar utilizat pentru a aprecia o afacere. Modelul este pur și simplu o prognoză a fluxului de numerar gratuit al unei companii, care include 3-5 ani de rezultate istorice, o prognoză pe 5 ani, o valoare terminală și care oferă o valoare actuală netă (VAN) NPV Formula A ghid pentru VAN formula în Excel atunci când efectuați analize financiare. Este important să înțelegeți exact cum funcționează formula NPV în Excel și matematica din spatele acesteia. NPV = F / [(1 + r) ^ n] unde,PV = Valoarea actualizată, F = Plata viitoare (flux de numerar), r = Rata de reducere, n = numărul de perioade din viitorul afacerii.

În captura de ecran de mai jos, puteți vedea câte dintre rapoartele de rentabilitate enumerate mai sus (cum ar fi EBIT, NOPAT și fluxul de numerar) sunt toți factorii unei analize DCF. Scopul unui analist financiar este de a încorpora cât mai multe informații și detalii despre companie în mod rezonabil posibil în modelul Excel Șabloane de model financiar și financiar Descărcați șabloane de model financiar gratuit - Biblioteca de foi de calcul Financiar include un șablon de model financiar cu 3 declarații, model DCF, datorie program, program de amortizare, cheltuieli de capital, dobânzi, bugete, cheltuieli, prognoză, diagrame, grafice, orare, evaluare, analiza companiei comparabile, mai multe șabloane Excel.

Modelul DCF vs raporturile de rentabilitate

Pentru a afla mai multe, consultați cursurile de modelare financiară online ale finanțelor!

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit acest ghid pentru analiza și calcularea raporturilor de profitabilitate. Finance este furnizorul global oficial al desemnării analistului de modelare și evaluare financiară Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari și are misiunea de a vă ajuta să vă avansați cariera. Având în vedere acest obiectiv, aceste resurse financiare suplimentare vă vor ajuta să deveniți un analist financiar de talie mondială:

  • Cursuri gratuite de contabilitate și finanțe
  • Curs gratuit Excel Excel
  • Cum să prețuiți o companie privată Evaluarea companiei private 3 tehnici pentru evaluarea companiei private - aflați cum să prețuiți o afacere chiar dacă este privată și cu informații limitate. Acest ghid oferă exemple, inclusiv analiza companiei comparabile, analiza fluxurilor de numerar actualizate și prima metodă Chicago. Aflați cum apreciază profesioniștii o afacere
  • Ghid de modelare financiară Ghid de modelare financiară gratuit Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturi Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult

Postări recente