NOPAT (profit net din exploatare după impozitare) - Ce trebuie să știți

NOPAT înseamnă N et O perating P rofit A fter Tax și reprezintă venitul teoretic al unei companii din operațiuni dacă nu avea datorii (fără cheltuieli cu dobânzile). NOPAT este utilizat pentru a face companiile mai comparabile Analiza companiei comparabile Cum să efectuați analiza companiei comparabile. Acest ghid vă arată pas cu pas cum să construiți o analiză comparabilă a companiei („Comps”), include un șablon gratuit și multe exemple. Comps este o metodologie relativă de evaluare care analizează rapoartele companiilor publice similare și le utilizează pentru a obține valoarea unei alte afaceri, eliminând impactul structurii capitalului lor. În acest fel, este mai ușor să comparați două companii din aceeași industrie (adică una fără pârghie și cealaltă cu pârghie semnificativă).

Acest ghid va defalca tot ce trebuie să știți despre profitul net de exploatare după impozitare.

ce este NOPAT

Formula NOPAT

Formula NOPAT este următoarea:

Formă simplă:

Venituri din operațiuni x (1 - cota de impozitare)

sau

Forma lungă:

[Venit net + impozite + cheltuieli cu dobânzile + orice câștiguri / pierderi neoperante] x (1 - cota de impozitare)

Exemplu de calcul NOPAT

Iată un exemplu de calcul al profitului net de exploatare după impozitare.

Vă rugăm să aruncați o privire la exemplul de declarație de venit de mai jos, pe care îl vom folosi pentru calcul.

Captură de ecran a șablonului NOPAT

După cum puteți vedea în exemplul de mai sus, în 2017 compania a câștigat net de 2.474 USD și un NOPAT de 4.195 USD. Să ne uităm la diferența dintre aceste numere.

Câștigurile operaționale reprezintă profitul companiei înainte de dobânzi și impozite, deci ne arată ce ar câștiga compania dacă nu ar avea datorii (fără cheltuieli cu dobânzile). De acolo, putem calcula o nouă cheltuială teoretică de impozitare înmulțind 6.094 USD cu un minus ipoteza ratei de impozitare de 31% (aceasta a fost rata efectivă a impozitului în anul).

Descărcați șablonul gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Utilizarea NOPAT în modelarea financiară

În modelarea financiară Ce este modelarea financiară Modelarea financiară se realizează în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum și de ce să construim un model. , Profitul operațional net după impozitare este utilizat ca punct de plecare pentru calcularea fluxului de numerar liber neîngrădit (fluxul de numerar gratuit la firma FCFF).

Cea mai obișnuită abordare a evaluării este de a calcula valoarea întreprinderii unei firme (spre deosebire de valoarea capitalului propriu), astfel încât structura de capital a companiei să fie ignorată și numai activele firmei să fie utilizate pentru determinarea valorii acesteia.

După cum veți vedea în exemplul de mai jos al unui model DCF Ghid gratuit de formare a modelului DCF Un model DCF este un tip specific de model financiar utilizat pentru a aprecia o afacere. Modelul este pur și simplu o prognoză a fluxului de numerar gratuit al unei companii, secțiunea „Flux de numerar actualizat” începe cu EBT, adaugă cheltuielile cu dobânzile înapoi și ajunge la EBIT EBIT Guide EBIT înseamnă Câștiguri înainte de dobânzi și impozite și este unul dintre ultimele subtotale din contul de profit și pierdere înainte de venitul net. EBIT este denumit uneori și venituri din exploatare și se numește așa deoarece se găsește prin deducerea tuturor cheltuielilor de funcționare (costuri de producție și neproducție) din veniturile din vânzări. , care este echivalentul profitului operațional. De acolo, se deduc „impozite în numerar”, care se bazează pe înmulțirea profitului operațional (EBIT) cu rata de impozitare.

Pentru a afla mai multe despre EBIT, EBITDA și fluxul de numerar, consultați ultimul ghid al fluxurilor de numerar al finanțării Ghiduri de evaluare gratuite pentru evaluare, pentru a afla cele mai importante concepte în ritmul propriu. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie utilizând analize comparabile ale companiei, modelare a fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacții anterioare, așa cum sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii.

DCF NOPAT

Modelul de mai sus este preluat de la cursul șabloanelor de modelare financiară din Finanțe.

Diferența dintre NOPAT și fluxul de numerar liber neîngrădit

NOPAT nu ia în considerare modificările capitalului circulant net Capitalul circulant net Fondul circulant net (NWC) este diferența dintre activele curente ale unei companii (net de numerar) și pasivele curente (net de datorii) din bilanțul său. Este o măsură a lichidității unei companii și a capacității acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum și operațiunile de finanțare ale companiei. Poziția ideală este pentru conturi, cum ar fi creanțe, conturi de plătit și inventar. În plus, include amortizarea și amortizarea (o cheltuială fără numerar) și nu include cheltuielile de capital (o cheltuială efectivă în numerar). Din aceste motive, profitul net operațional după impozitare poate fi semnificativ diferit de fluxul de numerar liber.

Pentru a rezuma, NOPAT are următoarele trăsături:

  1. Nu include modificări ale fondului de rulment net
  2. Include cheltuieli fără numerar, cum ar fi amortizarea și amortizarea
  3. Nu include cheltuielile de capital

Pentru a afla mai multe, consultați ghidul nostru de flux de numerar Evaluare Ghiduri gratuite de evaluare pentru a afla cele mai importante concepte în ritmul dvs. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie folosind analiza companiei comparabile, modelarea fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacțiile precedente, așa cum sunt utilizate în investițiile bancare, cercetarea capitalurilor proprii, care descompune calculele fluxurilor de numerar cu pierderea de exemple.

Resurse aditionale

Acesta a fost un ghid de bază pentru a înțelege de ce analiștii folosesc profitul operațional net după impozitare în analiza și modelarea lor financiară. Cu formula NOPAT din setul de instrumente pentru analisti, puteți duce analiza financiară la nivelul următor. Pentru a vă ajuta să vă avansați cariera, consultați resursele de mai jos:

Pentru a vă avansa cariera, consultați resursele de mai jos:

  • Treceți-mă printr-un DCF Treceți-mă printr-un DCF Întrebarea, treceți-mă printr-o analiză DCF este obișnuită în interviurile bancare de investiții. Aflați cum să asistați întrebarea cu ajutorul ghidului de răspuns detaliat al Finanțelor. Construiți o prognoză pe 5 ani a fluxului de numerar gratuit, fără calcul, calculați o valoare terminală și actualizați toate fluxurile de numerar la valoarea actuală utilizând WACC.
  • Ghid de modelare financiară Ghid de modelare financiară gratuit Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturi Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult
  • Ghid de flux de numerar Evaluare Ghiduri de evaluare gratuite pentru a afla cele mai importante concepte în ritmul propriu. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie utilizând analize comparabile ale companiei, modelare a fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacții anterioare, așa cum sunt utilizate în investițiile bancare, cercetarea capitalurilor proprii,
  • Cursuri de modelare și evaluare financiară

Postări recente