Tranzacție în condiții de concurență - Definiție, valoare justă de piață, exemplu

O tranzacție în condiții de concurență, cunoscută și sub numele de principiul concurenței în condiții de concurență (ALP), indică o tranzacție între două părți independente în care ambele părți acționează în interesul lor propriu. Atât cumpărătorul, cât și vânzătorul sunt independenți, posedă o putere de negociere egală, nu sunt supuși presiunii sau constrângerii. Obligația constrângerea se referă la actul de a folosi amenințări sau presiuni psihologice pentru a forța pe cineva să se comporte într-un mod care este contrar dorințelor lor. În dreptul contractelor, de la partea adversă și acționează în interesul propriu pentru a obține cel mai benefic acord.

Tranzacție Arm-Lung

Valoare justă de piață într-o tranzacție în condiții de concurență

Datorită faptului că ambele părți acționează independent și în interes propriu, o tranzacție în condiții de concurență este o tranzacție care se potrivește îndeaproape cu valoarea justă de piață a contraprestației. Considerare Termenul „contraprestație” este un concept din dreptul englez care se referă la prețul plătit în schimb pentru împlinirea unei promisiuni. Principala sa caracteristică este că promitentul trebuie să dea o promisiune cu ceva care este de valoare, iar promisorul trebuie să dea ceva de valoare în schimb. În termeni simpli, orice valoare care este promisă de o parte altora poate fi privită ca o considerație. .

De exemplu, luați în considerare un cumpărător și un vânzător care acționează independent și nu se cunosc. Într-un astfel de scenariu, fiecare parte dorește un preț care să-și maximizeze bunăstarea. Cumpărătorul va emite o ofertă cât mai mică posibil, în timp ce vânzătorul va emite o ofertă cât mai mare posibil.

Fiecare parte va folosi apoi informațiile disponibile pentru a negocia și pentru a ajunge în cele din urmă la un acord. Prin urmare, prețul pe care cumpărătorul și vânzătorul sunt dispuși să îl tranzacționeze ar corespunde îndeaproape cu valoarea justă de piață Valoarea justă Valoarea justă se referă la valoarea reală a unui activ - un produs, stoc sau garanție - care este convenit atât de vânzător iar cumpărătorul. Valoarea justă se aplică unui produs vândut sau comercializat pe piața în care aparține sau în condiții normale - și nu unuia care este lichidat. a considerației.

Exemplu de tranzacție de lungime de armă

Colin caută să-și vândă casa în timp ce se mută în altă țară. Fratele său mai mare, John, caută întâmplător o casă de cumpărat. Înainte de a accepta oferte, Colin primește o evaluare Evaluare O evaluare este practic o modalitate de a efectua o analiză imparțială sau o evaluare a unui activ, a unei afaceri sau a unei organizații sau de a evalua o performanță în raport cu un anumit set de standarde sau criterii. Efectuată de un evaluator calificat, o evaluare se face de obicei ori de câte ori o proprietate sau un activ urmează să fie vândut și valoarea acestuia trebuie determinată pentru casă și determină că valoarea justă de piață a casei este de 1.000.000 de dolari. Colin primește o ofertă de la un necunoscut pentru 950.000 de dolari și de la John, care nu are bani în numerar, pentru doar 600.000 de dolari.

Dacă Colin vinde casa străinului, aceasta ar fi o tranzacție în condiții independente, deoarece ambele părți sunt independente și acționează în interes propriu.

Dacă Colin îi vinde casa lui John, nu ar fi vorba de o tranzacție pe piață, deoarece ambele părți nu sunt independente - Colin este influențat de John, deoarece acesta din urmă este membru al familiei. În plus, prețul oferit de John de 600.000 de dolari este semnificativ mai mic decât valoarea stabilită pe piață a casei, pe baza evaluării.

Deși bunăstarea lui John este maximizată datorită faptului că el poate cumpăra casa la prețul său de ofertă, Colin nu acționează în interesul propriu pentru a obține cea mai bună ofertă.

Importanța unei tranzacții de lungă durată: Aphria Inc.

Companiile publice care nu efectuează tranzacții la o „concurență independentă” sunt privite de investitori, iar acest lucru duce adesea la o scădere semnificativă a prețului acțiunilor. Un exemplu remarcabil care a apărut în titlu în 2018 a fost Aphria Inc. dintr-un raport de vânzări scurte emis de Quintessential Capital Management.

Gabriel Grego, fondatorul Quintessential Capital Management, a publicat un raport în colaborare cu Hindenburg Research, făcând acuzații că Aphria, printre alte probleme, a plătit în exces pentru a achiziționa active străine care erau în esență inutile. Grego a numit Aphria o „gaură neagră pentru banii acționarilor”.

Impactul raportului, care indică faptul că achiziția de active de către Aphria în America Latină nu a fost în condiții de concurență, a determinat scăderea stocului de Aphria. Acțiunile companiei au scăzut cu 40% pe o perioadă de două zile.

În urma publicării raportului, Aphria a negat acuzațiile și a emis o respingere afirmând că tranzacțiile au fost „negociate în condiții de concurență între două companii cotate la bursă, fiecare dintre acestea reținând consilieri financiari profesioniști”.

De atunci, acțiunile Aphria s-au recuperat de la atacul vânzătorilor pe scurt, iar un comitet special de directori independenți care a analizat acuzațiile a ajuns la concluzia că tranzacțiile au fost într-adevăr executate la o concurență independentă.

Lecturi conexe

Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, următoarele resurse financiare vor fi utile:

  • Informații asimetrice Informații asimetrice Informațiile asimetrice sunt, la fel cum sugerează termenul, informații inegale, disproporționate sau dezechilibrate. Se folosește în mod obișnuit pentru a face referire la un anumit tip de afacere sau aranjament financiar în care o parte are mai multe informații sau mai detaliate decât cealaltă.
  • Acord de cumpărare definitivă Acord de cumpărare definitivă Un acord de cumpărare definitivă (DPA) este un document legal care înregistrează termenii și condițiile dintre două companii care încheie un acord de fuziune, achiziție, dezinvestire, asociere în participație sau o formă de alianță strategică. Este un contract care se leagă reciproc
  • Expression of Interest (EOI) Expression of Interest (EOI) O expresie de interes (EOI) este unul dintre documentele de tranzacție inițiale împărțite de cumpărător cu vânzătorul într-o posibilă tranzacție de fuziuni și achiziții. EOI indică un interes serios din partea cumpărătorului că firma lor ar fi interesată să plătească o anumită evaluare și să achiziționeze compania vânzătorului printr-o ofertă formală.
  • Poziții lungi și scurte Poziții lungi și scurte În investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu va crește (când este lung) sau în jos (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungă și scurtă. Un investitor poate fie cumpăra un activ (merge mult), fie îl poate vinde (merge scurt).

Postări recente