Evaluarea stocului - Prezentare generală, tipuri și metode populare

Fiecare investitor care dorește să învingă piața trebuie să stăpânească abilitatea de evaluare a acțiunilor. În esență, evaluarea stocului este o metodă de determinare a valorii intrinseci Valoare intrinsecă Valoarea intrinsecă a unei afaceri (sau a oricărui titlu de investiție) este valoarea actualizată a tuturor fluxurilor viitoare de numerar așteptate, actualizate la rata de actualizare corespunzătoare. Spre deosebire de formele relative de evaluare care privesc companiile comparabile, evaluarea intrinsecă privește singură valoarea inerentă a unei afaceri. (sau valoarea teoretică) a unui stoc. Importanța evaluării stocurilor evoluează din faptul că valoarea intrinsecă a unui stoc nu este atașată prețului său actual. Cunoscând valoarea intrinsecă a unei acțiuni, un investitor poate stabili dacă acțiunea este supraevaluată sau subevaluată la prețul său actual de piață.

Evaluarea stocului

Cum să prețuiți un stoc?

Evaluarea stocurilor este un proces extrem de complicat care poate fi privit în general ca o combinație atât de artă, cât și de știință. Investitorii pot fi copleșiți de cantitatea de informații disponibile care pot fi utilizate potențial în evaluarea stocurilor (financiare ale companiei, ziare, rapoarte economice. Indicatori economici Un indicator economic este o valoare utilizată pentru a evalua, măsura și evalua starea generală de sănătate a macroeconomiei Indicatori economici, rapoarte de stoc etc.).

Prin urmare, un investitor trebuie să poată filtra informațiile relevante din zgomotul inutil. În plus, un investitor ar trebui să cunoască metodele majore de evaluare a stocurilor și scenariile în care sunt aplicabile astfel de metode.

Tipuri de evaluare a stocurilor

Metodele de evaluare a stocurilor pot fi clasificate în principal în două tipuri principale: absolută și relativă .

1. Absolut

Evaluarea absolută a stocurilor se bazează pe informațiile fundamentale ale companiei. Metoda implică, în general, analiza diverselor informații financiare care pot fi găsite în sau derivate din situațiile financiare ale unei companii. Multe tehnici de evaluare absolută a acțiunilor investighează în primul rând fluxurile de numerar ale companiei, dividendele și ratele de creștere. Metodele de evaluare a acțiunilor absolute notabile includ modelul de actualizare a dividendelor (DDM) Modelul de actualizare a dividendelor Modelul de actualizare a dividendelor (DDM) este o metodă cantitativă de evaluare a prețului acțiunilor unei companii pe baza presupunerii că prețul corect actual al unei acțiuni și fluxul de numerar actualizat model (DCF) Formula DCF a fluxului de numerar actualizat Formula DCF a fluxului de numerar actualizat este suma fluxului de numerar din fiecare perioadă împărțit la unul plus rata de actualizare ridicată la puterea perioadei #.Acest articol descompune formula DCF în termeni simpli, cu exemple și un videoclip al calculului. Formula este utilizată pentru a determina valoarea unei afaceri.

2. Rudă

Evaluarea relativă a acțiunilor se referă la compararea investiției cu companii similare. Metoda relativă de evaluare a acțiunilor se referă la calcularea raporturilor financiare cheie ale companiilor similare și la derivarea aceluiași raport pentru compania țintă. Cel mai bun exemplu de evaluare a acțiunilor relative este analiza companiilor comparabile.

Metode populare de evaluare a stocurilor

Mai jos, vom discuta pe scurt cele mai populare metode de evaluare a stocurilor.

1. Model de reducere a dividendelor (DDM)

Modelul de actualizare a dividendelor este una dintre tehnicile de bază ale evaluării absolute a acțiunilor. DDM se bazează pe presupunerea că dividendele companiei reprezintă fluxul de numerar al companiei către acționarii săi.

În esență, modelul afirmă că valoarea intrinsecă a prețului acțiunilor companiei este egală cu valoarea actuală a dividendelor viitoare ale companiei. Rețineți că modelul de reducere a dividendelor se aplică numai dacă o companie distribuie dividende în mod regulat și distribuția este stabilă.

2. Model de flux de numerar redus (DCF)

Modelul actualizat al fluxului de numerar este o altă metodă populară de evaluare absolută a acțiunilor. Conform abordării DCF, valoarea intrinsecă a unui stoc este calculată prin actualizarea fluxurilor de numerar gratuite ale companiei la valoarea actuală.

Principalul avantaj al modelului DCF este că nu necesită nicio ipoteză cu privire la distribuirea dividendelor. Astfel, este potrivit pentru companii cu distribuție de dividende necunoscută sau imprevizibilă. Cu toate acestea, modelul DCF este sofisticat dintr-o perspectivă tehnică.

3. Analiza companiilor comparabile

Analiza comparabilă este un exemplu de evaluare a stocului relativ. În loc să se determine valoarea intrinsecă a unei acțiuni utilizând fundamentele companiei, abordarea comparabilă are ca scop derivarea prețului teoretic al unei acțiuni utilizând multiplii de preț ai unor companii similare.

Cei mai utilizați multipli includ șablonul de raport P / E preț / câștig (P / E) Acest șablon de raport P / E vă va arăta cum să calculați multiplul Preț-Câștig utilizând prețul acțiunii și câștigurile pe acțiune. Raportul de câștiguri al prețului, prețul la carte (P / B) și valoarea întreprinderii la EBITDA (EV / EBITDA). Metoda de analiză a companiilor comparabile este una dintre cele mai simple din punct de vedere tehnic. Cu toate acestea, cea mai provocatoare parte este determinarea companiilor cu adevărat comparabile.

Resurse aditionale

Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Analiza companiei comparabile Analiza companiei comparabile Cum se efectuează analiza companiei comparabile. Acest ghid vă arată pas cu pas cum să construiți o analiză comparabilă a companiei („Comps”), include un șablon gratuit și multe exemple. Comps este o metodologie relativă de evaluare care analizează rapoartele companiilor publice similare și le folosește pentru a obține valoarea unei alte afaceri
  • Investiția: un ghid pentru începători Investiția: un ghid pentru începători Ghidul Investiții pentru începători al finanțelor vă va învăța noțiunile de bază ale investiției și cum să începeți. Aflați despre diferite strategii și tehnici de tranzacționare și despre diferitele piețe financiare în care puteți investi.
  • Modele de evaluare relativă Modele de evaluare relativă Modelele de evaluare relativă sunt folosite pentru a valorifica companiile comparându-le cu alte întreprinderi pe baza anumitor valori cum ar fi EV / Venituri, EV / EBITDA și P / E
  • Metode de evaluare Metode de evaluare Atunci când se evaluează o companie ca activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companii comparabile și tranzacții precedente. Aceste metode de evaluare sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, capital privat, dezvoltare corporativă, fuziuni și achiziții, cumpărări cu levier și finanțe

Postări recente