Indicele de profitabilitate - Aflați cum să calculați indicele de profitabilitate

Indicele de profitabilitate (PI) măsoară raportul dintre valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare și investiția inițială. Indicele este un instrument util pentru clasarea proiectelor de investiții și afișarea valorii Valoarea adăugată Valoarea adăugată este valoarea suplimentară creată peste valoarea inițială a ceva. Se poate aplica produselor, serviciilor, companiilor, managementului și produselor create pe unitate de investiții.

Indicele de rentabilitate este, de asemenea, cunoscut sub numele de Profit Investment Ratio (PIR) sau Value Investment Ratio (VIR).

Indicele de profit

Formula indicelui de rentabilitate

Formula pentru PI este următoarea:

PI - Formula 1

sau

PI - Formula 2

Prin urmare:

  • Dacă PI este mai mare de 1, proiectul generează valoare și compania ar putea dori să continue cu proiectul.
  • Dacă PI este mai mic de 1, proiectul distruge valoarea și compania nu ar trebui să continue cu proiectul.
  • Dacă PI este egal cu 1, proiectul se egalează și compania este indiferentă între a continua sau a nu continua cu proiectul.

Cu cât indicele de rentabilitate este mai mare, cu atât investiția este mai atractivă.

Exemplu de indice de rentabilitate

Compania A are în vedere două proiecte:

Proiectul A necesită o investiție inițială de 1.500.000 USD pentru a produce fluxuri de numerar anuale estimate Situația fluxurilor de numerar Situația fluxurilor de numerar (denumită și situația fluxului de numerar) este una dintre cele trei situații financiare cheie care raportează numerarul generat și cheltuit în timpul perioadă specifică de timp (de exemplu, o lună, un trimestru sau un an). Situația fluxurilor de trezorerie acționează ca o punte între contul de profit și pierdere și:

  • 150.000 USD în primul an
  • 300.000 USD în anul 2
  • 500.000 de dolari în anul 3
  • 200.000 de dolari în anul 4
  • 600.000 de dolari în anul 5
  • 500.000 de dolari în anul 6
  • 100.000 de dolari în anul 7

Exemplu - Proiectul A

Rata de actualizare adecvată pentru acest proiect este de 10%.

Proiectul B necesită o investiție inițială de 3.000.000 USD pentru a produce fluxuri de numerar anuale estimate de:

  • 100.000 USD în primul an
  • 500.000 de dolari în anul 2
  • 1.000.000 USD în anul 3
  • 1.500.000 de dolari în anul 4
  • 200.000 de dolari în anul 5
  • 500.000 de dolari în anul 6
  • 1.000.000 de dolari în anul 7

Exemplu - Proiectul B

Rata de actualizare adecvată pentru acest proiect este de 13%.

Compania A este capabilă să întreprindă un singur proiect. Folosind metoda indicelui de rentabilitate, ce proiect ar trebui să întreprindă compania?

Folosind formula PI, Compania A ar trebui să facă Proiectul A. Proiectul A creează valoare - Fiecare $ 1 investit în proiect generează o valoare suplimentară de .0684 $.

Reducerea fluxurilor de numerar ale proiectului A:

  • 150.000 USD / (1,10) = 136.363,64 USD
  • 300.000 dolari / (1,10) ^ 2 = 247.933,88 dolari
  • 500.000 dolari / (1.10) ^ 3 = 375.657,40 dolari
  • 200.000 dolari / (1.10) ^ 4 = 136.602,69 dolari
  • 600.000 dolari / (1.10) ^ 5 = 372.552,79 dolari
  • 500.000 dolari / (1.10) ^ 6 = 282.236,97 dolari
  • 100.000 USD / (1,10) ^ 7 = 51.315,81 USD

Valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare:

136.363,64 USD + 247.933,88 USD + 375.657,40 USD + 136.602,69 USD + 372.552,79 USD + 282.236,97 USD + 51.315,81 USD = 1.602.663,18 USD

Indicele de rentabilitate al Proiectului A: 1.602.663,18 USD / 1.500.000 USD = 1.0684 USD. Proiectul A creează valoare.

Reducerea fluxurilor de numerar ale proiectului B:

  • 100.000 USD / (1,13) = 88.495,58 USD
  • 500.000 dolari / (1.13) ^ 2 = 391.573,34 dolari
  • 1.000.000 USD / (1.13) ^ 3 = 693.050,16 USD
  • 1.500.000 dolari / (1,13) ^ 4 = 919.978,09 dolari
  • 200.000 USD / (1.13) ^ 5 = 108.551,99 USD
  • 500.000 dolari / (1.13) ^ 6 = 240.159,26 dolari
  • 1.000.000 dolari / (1.13) ^ 7 = 425.060,64 dolari

Valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare:

88.495,58 USD + 391.573,34 USD + 693.050,16 USD + 919.978,09 USD + 108.551,99 USD + 240.159,26 USD + 425.060,64 USD = 2.866.869,07 USD

Indicele de rentabilitate al proiectului B: 2.866.869,07 USD / 3.000.000 USD = 0,96 USD. Proiectul B distruge valoarea.

Descărcați șablonul gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Avantajele indicelui de profitabilitate

  • Indicele de rentabilitate indică dacă o investiție ar trebui să creeze sau să distrugă valoarea companiei.
  • Se ia în considerare valoarea în timp a banilor și riscul fluxurilor de numerar viitoare prin costul capitalului.
  • Este util pentru clasarea și alegerea între proiecte atunci când capitalul este raționat.

Exemplu: o companie alocă 1.000.000 USD pentru a cheltui pe proiecte. Investiția inițială, valoarea actualizată și indicele de rentabilitate al acestor proiecte sunt după cum urmează:

Avantajele indicelui de rentabilitate

Modul incorect de a rezolva această problemă ar fi alegerea celor mai mari proiecte VAN: Proiecte B, C și F. Acest lucru ar produce un VAN de 470.000 dolari.

Modul corect de a rezolva această problemă ar fi alegerea proiectelor pornind de la cel mai mare indice de rentabilitate până la epuizarea numerarului: Proiectele B, A, F, E și D. Acest lucru ar produce un VAN de 545.000 USD.

Dezavantaje ale indicelui de profitabilitate

  1. Indicele de rentabilitate necesită o estimare a costului capitalului de calculat.
  2. În proiectele care se exclud reciproc, unde investițiile inițiale sunt diferite, este posibil să nu indice decizia corectă.

Lecturi conexe

Vă mulțumim că ați citit acest ghid financiar. Pentru a continua învățarea, este posibil să vă fie de ajutor resursele financiare enumerate mai jos. Misiunea Finanțelor este de a ajuta pe oricine să-și avanseze cariera prin programul Analist de modelare și evaluare financiară Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari.

  • Valoarea actualizată ajustată Valoarea actuală ajustată (APV) Valoarea actualizată ajustată (APV) a unui proiect este calculată ca valoare actuală netă a acesteia plus valoarea actualizată a efectelor secundare ale finanțării datoriei. Vedeți exemple și descărcați un șablon gratuit. De ce să folosiți valoarea actualizată ajustată în loc de VAN? Trebuie să înțelegem modul în care deciziile de finanțare (datorii vs capitaluri proprii) afectează valoarea unui proiect
  • Formula Flux de numerar actualizat (DCF) Formula Flux de numerar actualizat Formula DCF Formula fluxului de numerar actualizat DCF este suma fluxului de numerar din fiecare perioadă împărțit la unul plus rata de actualizare ridicată la puterea perioadei #. Acest articol descompune formula DCF în termeni simpli, cu exemple și un videoclip al calculului. Formula este utilizată pentru a determina valoarea unei afaceri
  • Rapoarte de rentabilitate Rapoarte de rentabilitate Rapoartele de rentabilitate sunt valori financiare utilizate de analiști și investitori pentru a măsura și evalua capacitatea unei companii de a genera venituri (profit) în raport cu veniturile, activele din bilanț, costurile de exploatare și capitalul propriu al acționarilor într-o anumită perioadă de timp. . Acestea arată cât de bine o companie își folosește activele pentru a produce profit
  • Metode de evaluare Metode de evaluare Atunci când se evaluează o companie ca activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companii comparabile și tranzacții precedente. Aceste metode de evaluare sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, capital privat, dezvoltare corporativă, fuziuni și achiziții, cumpărări cu levier și finanțe

Postări recente