Teoria utilităților și cum se raportează la investiții - Corporate Finance Institute

În domeniul economic, utilitatea ( u ) este o măsură a beneficiului pe care îl obțin consumatorii din anumite bunuri sau servicii. Din punct de vedere financiar, se referă la cât de mult beneficiază investitorii de performanța portofoliului.

Deși poate fi intuitiv să presupunem că toți investitorii ar dori să obțină randamente foarte mari, este important să ne dăm seama că astfel de randamente impun investitorului să își asume o mulțime de riscuri. Riscul și randamentul Riscul și randamentul În investiții, riscul și randamentul sunt foarte corelate. Rentabilitatea potențială crescută a investiției merge de obicei mână în mână cu un risc crescut. Diferitele tipuri de riscuri includ riscul specific proiectului, riscul specific industriei, riscul competitiv, riscul internațional și riscul de piață. sunt compromisuri și urmează o relație liniară. Investițiile cu risc ridicat prezintă o mare probabilitate ca un investitor să-și piardă toți banii. Având o înțelegere solidă a cuiva ubanii pot ajuta investitorii să ia decizii de investiții mai potrivite pentru atitudinile și strategiile lor de investiții. Strategii de investiții pe acțiuni. Aceste strategii sunt și anume valoarea, creșterea și investirea pe indici. Strategia pe care o alege un investitor este afectată de o serie de factori, cum ar fi situația financiară a investitorului, obiectivele investiționale și toleranța la risc. .

Utilitate

Cum se măsoară utilitatea?

Deoarece scara u variază foarte mult între indivizi și, deoarece indivizii au funcții u diferite , este destul de dificil să se cuantifice u . Cu toate acestea, uneori este posibil să se utilizeze dolari ca măsură cantitativă a u . Luați în considerare următorul exemplu:

Ben se gândește să cumpere o casă nouă. După efectuarea unor cercetări ample, Ben și-a restrâns opțiunile la următoarele:

Exemplu de utilitate

Din punct de vedere valoric, Home B este o afacere mai bună, deoarece oferă mai multe beneficii ca entitate independentă. Cu toate acestea, Ben lucrează în centrul orașului și astfel decide să plătească în schimb 2 milioane de dolari pentru casa A. Într-un astfel de caz, putem spune că utilitatea lui Ben de a trăi în centrul orașului este de 1,5 milioane de dolari (prima față de Casa B).

În anumite orașe, pot exista mulți oameni ca Ben care ar plăti o primă mare pentru a locui într-o anumită zonă. În astfel de cazuri, pot fi efectuate studii pentru a înțelege în continuare comportamentul consumatorilor și pentru a atrage informații suplimentare.

Utilității marginale

Marginal utilitate se referă la cât de mult incrementale u un derivează individuale de la obținerea de o unitate suplimentară a unui anumit bun sau serviciu. Consumatorii obțin u marginal în scădere din bunuri și servicii disponibile într-o economie. Aceasta înseamnă că, după ce ai o anumită cantitate dintr-un anumit bun sau serviciu, scade u de a mai achiziționa o unitate din bun / serviciu.

Un studiu recent a constatat că persoanele care câștigă 95.000 de dolari pe an obțin la fel de mult u din salariul lor ca persoanele care câștigă 200.000 de dolari pe an. Aceasta ilustrează conceptul de u marginal marginal ; după 95.000 de dolari, indivizii încep să prețuiască alte lucruri (cum ar fi timpul) mult mai mult decât banii.

Tipuri de curbe de utilitate

În general, există trei tipuri de curbe de utilitate care explică relația pe care investitorii o au cu riscul.

Tipul I - Aversiune la risc

Acest tip de tendință de utilitate este ceea ce experimentează majoritatea indivizilor, conform studiului citat mai sus. Din punct de vedere conceptual, graficarea acestui tip de utilitate ne-ar oferi următoarele:

avers de risc

Pe măsură ce investitorul își asumă mai multe riscuri (și, astfel, posibilitatea unor randamente mai mari), vor începe să aibă o dorință din ce în ce mai mică de a-și asuma riscuri suplimentare.

Tipul II - Neutru de risc

Această atitudine față de risc ar fi perfect liniară și nu ar face față schimbărilor de utilitate marginală. Graficul de mai jos ilustrează această relație:

Risc neutru

În practică, un astfel de investitor își asumă continuu mai multe riscuri, deoarece acest lucru va avea ca rezultat mai multă utilitate. Acest tip de comportament investițional este destul de rar.

Tipul III - Iubirea riscurilor

Această atitudine față de risc ar fi exponențială, ceea ce înseamnă că acest investitor are o utilitate marginală în creștere . Graficul de mai jos ilustrează această relație:

riscați să iubiți

Mai multe resurse

Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a afla mai multe despre subiecte conexe, consultați următoarele resurse financiare:

  • Abaterea standard Abaterea standard Din punct de vedere statistic, abaterea standard a unui set de date este o măsură a magnitudinii abaterilor dintre valorile observațiilor conținute
  • Cerere și ofertă Cerere și ofertă Legile cererii și ofertei sunt concepte microeconomice care afirmă că pe piețele eficiente, cantitatea furnizată dintr-un bun și cantitatea cerută de acel bun sunt egale una cu cealaltă. Prețul acelui bun este, de asemenea, determinat de punctul în care oferta și cererea sunt egale între ele.
  • Raportul capitalizare de piață la PIB (indicatorul Buffett) Raportul capitalizare de piață la PIB (indicatorul Buffett) Raportul capitalizare de piață la PIB (cunoscut și sub denumirea de indicatorul Buffett) este o măsură a valorii totale a tuturor acțiunilor tranzacționate public într-o țară, împărțit la produsul intern brut (PIB) al țării respective. S-a folosit ca o modalitate largă de a evalua dacă piața bursieră a țării este supraevaluată sau subevaluată, comparativ cu o medie
  • Elasticitatea prețului Elasticitatea prețului Elasticitatea prețului se referă la modul în care se schimbă cantitatea cerută sau furnizată dintr-un bun atunci când prețul său se modifică. Cu alte cuvinte, măsoară cât de mult reacționează oamenii la o schimbare a prețului unui articol.

Postări recente