Pârghie financiară - Aflați cum funcționează pârghia financiară

Pârghia financiară este utilizarea banilor împrumutați (datorii) pentru finanțarea achiziționării de active Tipuri de active Tipurile obișnuite de active includ curente, necurente, fizice, necorporale, operaționale și neoperante. Identificarea corectă și cu așteptarea ca venitul sau câștigul de capital din noul activ să depășească costul împrumutului Rata dobânzii O rată a dobânzii se referă la suma percepută de un împrumutat unui împrumutat pentru orice formă de datorie acordată, exprimată în general ca procent a directorului. .

În majoritatea cazurilor, furnizorul datoriilor va pune o limită asupra riscului pe care este gata să îl asume și va indica o limită a gradului de levier pe care îl va permite. În cazul împrumuturilor garantate cu active, furnizorul financiar utilizează activele ca garanție până când împrumutatul rambursează împrumutul. În cazul unui împrumut cu flux de numerar, bonitatea generală a companiei este utilizată pentru a sprijini împrumutul.

Acest ghid va prezenta cum funcționează efectul de levier financiar, cum este măsurat și riscurile asociate cu utilizarea acestuia.

Diagrama pârghiei financiare

Cum funcționează efectul de levier financiar

La achiziționarea de active, compania are la dispoziție trei opțiuni pentru finanțare: utilizarea de capitaluri proprii, datorii și leasinguri. În afară de capitalul propriu, restul opțiunilor suportă costuri fixe mai mici decât veniturile pe care compania se așteaptă să le câștige din activ. În acest caz, presupunem că compania folosește datorii pentru a finanța achiziția de active.

Exemplu

Să presupunem că Compania X dorește să achiziționeze un activ care costă 100.000 USD. Compania poate folosi finanțarea prin capitaluri proprii sau datorii. În cazul în care compania optează pentru prima opțiune, va deține 100% din activ și nu vor exista plăți ale dobânzilor. Dacă activul se apreciază în valoare cu 30%, valoarea activului va crește la 130.000 USD, iar compania va câștiga un profit de 30.000 USD. În mod similar, dacă activul se depreciază cu 30%, activul va fi evaluat la 70.000 USD, iar compania va suporta o pierdere de 30.000 USD.

Alternativ, compania poate merge cu a doua opțiune și finanța activul folosind 50% acțiuni comune și 50% datorii. Dacă activul se apreciază cu 30%, activul va fi evaluat la 130.000 USD. Înseamnă că, dacă compania va rambursa datoria de 50.000 de dolari, îi vor rămâne 80.000 de dolari, ceea ce se traduce printr-un profit de 30.000 de dolari. În mod similar, dacă activul se depreciază cu 30%, activul va fi evaluat la 70.000 USD. Aceasta înseamnă că, după plata datoriei de 50.000 de dolari, compania va rămâne cu 20.000 de dolari, ceea ce se traduce printr-o pierdere de 30.000 de dolari (50.000 - 20.000 de dolari).

Cum se măsoară efectul de levier financiar

Raportul datorie-capitaluri proprii

Raportul datorie-capitaluri proprii Articolele de finanțe ale Finance Finance sunt concepute ca ghiduri de auto-studiu pentru a învăța online concepte importante de finanțe în propriul ritm. Răsfoiți sute de articole! este utilizat pentru a determina valoarea pârghiei financiare a unei entități și arată proporția datoriei față de capitalul companiei. Ajută conducerea companiei, creditorii, acționarii și alte părți interesate să înțeleagă nivelul de risc din structura capitalului companiei Structura capitalului Structura capitalului se referă la suma datoriei și / sau a capitalurilor proprii utilizate de o firmă pentru a-și finanța operațiunile și a-și finanța activele. Structura de capital a unei firme. Acesta arată probabilitatea ca entitatea împrumutată să se confrunte cu dificultăți în îndeplinirea obligațiilor sale de creanță sau dacă nivelurile sale de levier sunt la niveluri sănătoase. Raportul datorii / capitaluri proprii este calculat după cum urmează:

Raportul datorie-capitaluri proprii

Datoria totală, în acest caz, se referă la pasivele curente ale companiei (datorii pe care compania intenționează să le plătească în decurs de un an sau mai puțin) și pasivele pe termen lung (datorii cu scadență mai mare de un an).

Capitalurile proprii se referă la capitalul propriu al acționarilor (suma pe care acționarii au investit-o în companie) plus suma câștigurilor reportate (suma pe care compania a reținut-o din profiturile sale).

Companiile din sectorul manufacturier raportează de obicei o rată a datoriei mai mari decât capitalul propriu decât companiile din industria serviciilor, reflectând suma mai mare a investiției primului în utilaje și alte active. De obicei, raportul depășește rata medie a datoriei SUA la capitalul propriu de 54,62%.

Alte rapoarte de pârghie

Alte rapoarte de levier obișnuite Ratele de levier Un raport de levier indică nivelul datoriei suportate de o entitate comercială față de alte câteva conturi din bilanț, situația veniturilor sau situația fluxului de numerar. Șablonul Excel utilizat pentru măsurarea efectului de levier financiar include:

  • Raportul datoriei la capital
  • Datorie la raportul EBITDA
  • Raportul de acoperire a dobânzii

În timp ce raportul datoriei la capitalul propriu este cel mai frecvent utilizat raport de pârghie, cele trei rapoarte de mai sus sunt utilizate frecvent și în finanțarea corporativă Prezentare generală a finanțelor corporative Finanțarea corporativă se ocupă de structura de capital a unei corporații, inclusiv finanțarea acesteia și acțiunile pe care conducerea le ia pentru a crește valoarea de a măsura pârghia unei companii.

Riscurile pârghiei financiare

Deși efectul de levier financiar poate duce la creșterea câștigurilor pentru o companie, poate duce și la pierderi disproporționate. Pierderile pot apărea atunci când plățile pentru cheltuielile cu dobânzile pentru activ copleșesc împrumutatul, deoarece randamentele din activ nu sunt suficiente. Acest lucru poate apărea atunci când activul scade în valoare sau ratele dobânzii cresc la niveluri imposibil de gestionat.

Volatilitatea prețului acțiunilor

Creșterea sumelor de pârghie financiară poate duce la fluctuații mari ale profiturilor companiei. Ca urmare, prețul acțiunilor companiei va crește și va scădea mai frecvent și va împiedica contabilizarea corectă a opțiunilor pe acțiuni deținute de angajații companiei. Creșterea prețurilor acțiunilor va însemna că compania va plăti dobânzi mai mari acționarilor.

Faliment

Într-o afacere în care există bariere scăzute la intrare Bariere la intrare Bariere la intrare sunt obstacolele sau obstacolele care fac dificilă intrarea noilor companii pe o anumită piață. Acestea pot include provocări tehnologice, reglementări guvernamentale, brevete, costuri de pornire sau cerințe de educație și licențiere. , veniturile și profiturile sunt mai susceptibile de a fluctua decât într-o afacere cu bariere ridicate la intrare. Fluctuațiile veniturilor pot împinge cu ușurință o companie în faliment, deoarece aceasta nu va putea să își îndeplinească obligațiile crescânde de datorii și să își achite cheltuielile de funcționare. În cazul datoriilor neplătite care apar, creditorii pot depune un dosar la instanța de faliment pentru ca activele comerciale să fie scoase la licitație pentru a-și recupera datoriile datorate.

Acces redus la mai multe datorii

Atunci când împrumută bani către companii, furnizorii financiari evaluează nivelul de levier financiar al firmei. Pentru companiile cu un nivel ridicat al datoriei / capitalurilor proprii, creditorii au mai puține șanse să avanseze fonduri suplimentare, deoarece există un risc mai mare de neplată. Cu toate acestea, dacă împrumutătorii sunt de acord să avanseze fonduri către o firmă cu un nivel ridicat de pârghie, acesta va împrumuta la o rată a dobânzii mai mare, care este suficientă pentru a compensa riscul mai mare de neplată.

Pârghie de funcționare

Pârghia operațională este definită ca raportul dintre costurile fixe și costurile variabile suportate de o companie într-o anumită perioadă. În cazul în care costurile fixe depășesc valoarea costurilor variabile, se consideră că o companie are un efect de levier ridicat. O astfel de firmă este sensibilă la modificările volumului vânzărilor, iar volatilitatea poate afecta EBIT-ul firmei și rentabilitatea capitalului investit.

Pârghia de funcționare ridicată este frecventă în firmele cu capital intensiv, cum ar fi firmele producătoare, deoarece necesită un număr mare de mașini pentru a-și fabrica produsele. Indiferent dacă compania realizează sau nu vânzări, compania trebuie să plătească costuri fixe, cum ar fi amortizarea echipamentelor, cheltuielile generale pentru fabricile și costurile de întreținere.

Alte resurse

Finance este furnizorul global oficial al analizei de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și desemnarea Ferrari, un program de certificare pentru analisti financiari. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, aceste resurse financiare suplimentare vă vor fi de ajutor:

  • Ratele de levier Ratele de levier Un raport de levier indică nivelul datoriei suportate de o entitate comercială față de alte câteva conturi din bilanț, situația veniturilor sau situația fluxului de numerar. Șablon Excel
  • Rentabilitatea capitalului propriu Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) Return on Equity (ROE) este o măsură a profitabilității unei companii care ia rentabilitatea anuală a companiei (venitul net) împărțită la valoarea capitalului propriu total al acționarilor (adică 12%). ROE combină situația veniturilor și a bilanțului, deoarece venitul net sau profitul sunt comparate cu capitalul propriu al acționarilor.
  • Analiza situațiilor financiare Analiza situațiilor financiare Cum se efectuează analiza situațiilor financiare. Acest ghid vă va învăța să efectuați analiza situației financiare a situației veniturilor, a bilanțului și a situației fluxului de numerar, inclusiv marjele, ratele, creșterea, lichiditatea, efectul de levier, ratele de rentabilitate și profitabilitatea.
  • Evaluarea multiplelor Analiza situațiilor financiare Cum se efectuează analiza situațiilor financiare. Acest ghid vă va învăța să efectuați analiza situației financiare a situației veniturilor, a bilanțului și a situației fluxului de numerar, inclusiv marjele, ratele, creșterea, lichiditatea, efectul de levier, ratele de rentabilitate și profitabilitatea.

Postări recente