Box Spread - Prezentare generală, exemple, utilizări în tranzacționarea futures

Un spread box este o strategie de tranzacționare a opțiunilor care combină un bear put și un spread bull call. Pentru ca răspândirea să fie eficientă:

  • Datele de expirare și prețurile de așteptare Preț de așteptare Prețul de așteptare este prețul la care titularul opțiunii poate exercita opțiunea de a cumpăra sau de a vinde un titlu de bază, în funcție de dacă deține o opțiune de achiziție sau o opțiune de vânzare. O opțiune este un contract cu dreptul de a exercita contractul la un anumit preț, care este cunoscut sub denumirea de preț de grevă. pentru fiecare spread trebuie să fie la fel
  • Spreadurile sunt semnificativ subevaluate în ceea ce privește datele de expirare

Casetă răspândită - Diagramă

Sursă

Spreadurile de cutii sunt verticale și aproape în întregime fără riscuri. (Spreadurile verticale sunt distribuite cu aceleași date de expirare, dar cu prețuri de grevă diferite). Uneori denumite strategii neutre, box spread-urile valorifică apelurile bull și spread-urile put bear. Profitul pentru comerciant va fi întotdeauna diferența dintre costul total al opțiunilor și diferența dintre prețurile de grevă, care determină valoarea de expirare a spread-urilor de opțiuni.

Exemplu de box spread

Luați în considerare compania A care se tranzacționează la 25 USD pe acțiune. Pentru a executa un spread box, investitorul trebuie să achiziționeze un apel în bani (ITM) și să pună, apoi să se întoarcă și să vândă un apel și put out-of-the-money (OTM).

Compania A cumpără:

  • 20 (ITM) solicită un debit de 650 USD
  • 30 (ITM) plătește un debit de 600 USD

Compania A vinde:

  • 30 (OTM) solicită un credit de 150 USD
  • 20 (OTM) acordă un credit de 150 USD

Înainte de a adăuga comisioane, costul total pentru comerciant este după cum urmează:

650 USD - 150 USD (răspândirea apelurilor) = 500 USD

600 $ - 150 $ (spread) = 450 $

Deci, costul total al răspândirii cutiei este de 950 USD .

Diferența dintre prețurile de grevă este diferența dintre cele mai mari și cele mai mici prețuri de grevă. Pentru exemplul de mai sus, răspândirea ar fi 30 - 20 = 10. Există patru picioare până la cutie. Fiecare contract de opțiuni conține 100 de acțiuni:

100 de acțiuni x 10 USD = 1.000 USD

Valoarea totală a expirării cutiei este de 1.000 USD .

Profitul (înainte de costurile tranzacției Costurile tranzacției Costurile tranzacției sunt costuri suportate care nu se acumulează pentru niciun participant la tranzacție. Sunt costuri scăzute rezultate din comerțul economic pe o piață. În economie, teoria costurilor tranzacției se bazează pe ipoteza că oamenii sunt influențați de interesul competitiv.) pentru strategia de opțiuni de răspândire este apoi de 1.000 USD - 950 USD = 50 USD.

Box Spreads în tranzacționarea futures

Spread-urile de tip casetă pot fi utilizate și în tranzacționarea futures Contract futures Un contract futures este un acord de cumpărare sau vânzare a unui activ suport la o dată ulterioară la un preț prestabilit. Este, de asemenea, cunoscut ca un instrument derivat, deoarece contractele viitoare își derivă valoarea dintr-un activ subiacent. Investitorii pot achiziționa dreptul de a cumpăra sau vinde activul subiacent la o dată ulterioară la un preț prestabilit. . Strategia are contracte la fel de distanțate sau consecutive, construite din două spread-uri fluture. O cutie răspândită în tranzacționarea futures este denumită în mod obișnuit ca un fluture dublu.

Teoria generală este că spread-urile nu se mișcă semnificativ atunci când se ocupă de contracte futures, deoarece nu sunt direcționale. În schimb, tranzacționează de obicei într-o gamă. Când lucrați cu contracte futures, spread-ul dezvoltă o compoziție naturală de acoperire din caracteristicile Triunghiului lui Pascal.

În majoritatea cazurilor, o casetă răspândită se ocupă de o casetă lungă, în care apelurile și puterile ITM sunt cumpărate și apelurile OTM și vânzările sunt plasate. Dacă costul total al cutiei este mai mare decât diferența dintre prețurile de grevă, atunci o cutie scurtă ar fi avantajoasă. Pur și simplu inversează procesul pentru comercianți, cu apeluri și apeluri ITM care sunt vândute și apeluri și apeluri OTM achiziționate.

Un spread box este în esență o strategie de opțiuni de arbitraj. Atâta timp cât costul total al punerii în practică a diferențelor de opțiuni este mai mic decât valoarea de expirare a marjei prețului de grevă, atunci un comerciant poate bloca un profit mic egal cu diferența dintre cele două numere.

Lecturi conexe

Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a continua să înveți și să avansezi în carieră, următoarele resurse vor fi utile:

  • Modele de structură pe termen liber de arbitraj Modele de structură pe termen liber de arbitraj Modelele de structură pe termen liber de arbitraj (cunoscute și sub numele de modele fără arbitraj) sunt utilizate pentru a genera adevăratul proces de generare a ratei dobânzii stocastice prin
  • Prima de risc de piață Prima de risc de piață Prima de risc de piață este randamentul suplimentar pe care un investitor îl așteaptă de la deținerea unui portofoliu de piață riscant în loc de active fără risc.
  • Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator vă permite să măsurați rentabilitatea ajustată la risc a unei investiții. Descărcați șablonul Excel al Finance și calculatorul Sharpe Ratio. Raport Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Unde: Rx = rentabilitatea așteptată a portofoliului, Rf = rata de rentabilitate fără risc, StdDev Rx = deviația standard a randamentului / volatilității portofoliului
  • Swap Spread Swap Spread Spreadul swap este diferența dintre rata swap (rata etapei fixe a unui swap) și randamentul obligațiunii de stat cu o scadență similară. Deoarece obligațiunile de stat (de exemplu, titlurile de stat ale Trezoreriei SUA) sunt considerate titluri fără risc, spread-urile swap reflectă de obicei nivelurile de risc percepute de părțile implicate într-un acord de swap.

Postări recente