Opțiuni: Apeluri și Puts - Prezentare generală, Exemple de tranzacționare Long & Short

O opțiune este un instrument derivat, un contract care oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde activul subiacent până la o anumită dată (data de expirare) la un preț specificat (prețul de exercițiu Strike Price Prețul de exercițiu este prețul la care titularul opțiunii poate exercita opțiunea de a cumpăra sau vinde un titlu de bază, în funcție de faptul că deține o opțiune de achiziție sau o opțiune de vânzare. O opțiune este un contract cu dreptul de a exercita contractul la un preț specific, care este cunoscut sub numele de prețul de grevă.). Există două tipuri de opțiuni: apeluri și apeluri. Opțiunile din SUA pot fi exercitate în orice moment înainte de expirarea lor. Opțiunile europene pot fi exercitate numai la data expirării.

Opțiuni: Apeluri și Puse

Pentru a încheia un contract de opțiune, cumpărătorul trebuie să plătească o primă de opțiune Prima de risc de piață Prima de risc de piață este randamentul suplimentar pe care un investitor îl așteaptă de la deținerea unui portofoliu de piață riscant în loc de active fără risc. . Cele mai frecvente două tipuri de opțiuni sunt apelurile și apelurile:

1. Opțiuni de apelare

Apelurile oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra activul subiacent Titluri tranzacționabile Titlurile tranzacționabile sunt instrumente financiare nerestricționate pe termen scurt care sunt emise fie pentru titluri de capital, fie pentru titluri de creanță ale unei companii cotate la bursă. Compania emitentă creează aceste instrumente în scopul expres de a strânge fonduri pentru a finanța în continuare activitățile comerciale și extinderea. la prețul de grevă specificat în contractul de opțiune. Investitorii cumpără apeluri atunci când consideră că prețul activului suport va crește și vând apeluri dacă cred că acesta va scădea.

2. Puneți opțiuni

Puterile oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde activul suport la prețul de grevă specificat în contract. Scriitorul (vânzătorul) opțiunii de vânzare este obligat să cumpere activul dacă cumpărătorul de vânzare își exercită opțiunea. Investitorii cumpără puteri atunci când consideră că prețul activului suport va scădea și vând puteri dacă cred că va crește.

Recompense pentru opțiuni: apeluri și intrări

Apeluri

Cumpărătorul unei opțiuni de achitare achită integral prima de opțiune în momentul încheierii contractului. Ulterior, cumpărătorul se bucură de un potențial profit în cazul în care piața se va muta în favoarea sa. Nu există posibilitatea ca opțiunea să genereze alte pierderi dincolo de prețul de achiziție. Aceasta este una dintre cele mai atractive caracteristici ale opțiunilor de cumpărare. Pentru o investiție limitată, cumpărătorul asigură un potențial de profit nelimitat cu o pierdere potențială cunoscută și strict limitată.

În cazul în care prețul spot al activului suport nu crește peste prețul de ridicare a opțiunii înainte de expirarea opțiunii, atunci investitorul pierde suma plătită pentru opțiune. Cu toate acestea, dacă prețul activului suport depășește prețul de exercițiu, atunci cumpărătorul apelului realizează un profit. Suma profitului este diferența dintre prețul de piață și prețul de grevă al opțiunii, înmulțit cu valoarea incrementală a activului suport, minus prețul plătit pentru opțiune.

De exemplu, opțiunile pe acțiuni sunt opțiuni pentru 100 de acțiuni din acțiunile subiacente. Să presupunem că un comerciant cumpără un contract de opțiune de achiziție pe acțiuni ABC cu un preț de așteptare de 25 USD. El plătește 150 de dolari pentru opțiune. La data expirării opțiunii, acțiunile ABC se vând cu 35 USD. Cumpărătorul / deținătorul opțiunii își exercită dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni ABC la 25 USD pe acțiune (prețul de grevă al opțiunii). El vinde imediat acțiunile la prețul actual de piață de 35 USD pe acțiune. El a plătit 2.500 de dolari pentru cele 100 de acțiuni (25 x 100 dolari) și vinde acțiunile pentru 3.500 de dolari (35 x 100 dolari). Profitul său din opțiune este de 1.000 USD (3.500 USD - 2.500 USD), minus prima de 150 USD plătită pentru opțiune. Astfel, profitul său net, excluzând costurile de tranzacție, este de 850 USD (1.000 USD - 150 USD). Aceasta este o rentabilitate foarte bună a investiției (ROI) pentru o investiție de doar 150 USD.

Vânzarea opțiunilor de apel

Dezavantajul vânzătorului de opțiuni de apel este potențial nelimitat. Deoarece prețul spot al activului suport depășește prețul de exercitare, scriitorul opțiunii suferă o pierdere în consecință (egal cu profitul cumpărătorului opțiunii ). Cu toate acestea, dacă prețul de piață al activului suport nu depășește prețul de opțiune, atunci opțiunea expiră fără valoare. Vânzătorul de opțiuni câștigă cuantumul primei primite pentru opțiune.

Un exemplu este prezentat mai jos, care indică recompensa potențială pentru o opțiune de achiziție pe acțiuni RBC, cu o primă de opțiune de 10 USD și un preț de așteptare de 100 USD. În exemplu, cumpărătorul suferă o pierdere de 10 USD dacă prețul acțiunii RBC nu crește după 100 USD. În schimb, scriitorul apelului este în bani atâta timp cât prețul acțiunilor rămâne sub 100 USD.

ApeluriFigura 1. Plăți pentru opțiunile de apel

Pune

O opțiune de vânzare oferă cumpărătorului dreptul de a vinde activul subiacent la prețul de opțiune. Profitul pe care cumpărătorul îl obține din opțiune depinde de prețul spot al activului suport la expirarea opțiunii. Dacă prețul spot este sub prețul de exercițiu, atunci cumpărătorul pus este „în bani”. Dacă prețul spot rămâne mai mare decât prețul de exercitare, opțiunea expiră neexercitată. Pierderea cumpărătorului de opțiuni este, din nou, limitată la prima plătită pentru opțiune.

Scriitorul put-ului este „scos din bani” dacă prețul spot al activului subiacent este sub prețul de grevă al contractului. Pierderea lor este egală cu profitul cumpărătorului de opțiune de vânzare. Dacă prețul spot rămâne peste prețul de grevă al contractului, opțiunea expiră neexercitată și scriitorul încasează prima de opțiune.

Figura 2 de mai jos prezintă recompensa pentru o ipotetică opțiune de vânzare RBC pe 3 luni, cu o primă de opțiune de 10 USD și un preț de așteptare de 90 USD. Pierderea potențială a cumpărătorului este limitată la costul contractului de opțiune de vânzare (10 USD).

PuneFigura 2. Plăți pentru opțiunile de vânzare

Aplicații de opțiuni: Apeluri și Puts

Opțiuni: apelurile și plasările sunt utilizate în principal de investitori pentru a acoperi riscurile din investițiile existente. Se întâmplă frecvent, de exemplu, că un investitor care deține acțiuni cumpără sau vinde opțiuni pe acțiuni pentru acoperirea investiției sale directe în activul suport. Investițiile sale opționale sunt concepute pentru a compensa cel puțin parțial orice pierderi care ar putea avea loc în activul suport. Cu toate acestea, opțiunile pot fi folosite și ca investiții speculative independente.

Hedging - Cumpărarea pune

Dacă un investitor consideră că anumite acțiuni din portofoliul lor pot scădea prețul, dar nu doresc să-și abandoneze poziția pe termen lung, pot cumpăra opțiuni de vânzare pe acțiuni. Dacă stocul scade în preț, atunci profiturile din opțiunile put vor compensa pierderile din stocul real. Investitorii implementează în mod obișnuit o astfel de strategie în perioadele de incertitudine, cum ar fi sezonul câștigurilor Sezonul câștigurilor Sezonul câștigurilor este perioada în care companiile cotate la bursă își anunță rezultatele financiare pe piață. Momentul apare la sfârșitul fiecărui trimestru, adică de patru ori pe an pentru companiile din SUA. Companiile din alte regiuni au perioade de raportare diferite, cum ar fi Europa, unde companiile raportează semestrial. . Aceștia pot cumpăra acțiuni pe anumite acțiuni din portofoliul lor sau pot cumpăra acțiuni în indice pentru a proteja un portofoliu bine diversificat.Fonduri mutuale Fonduri mutuale Un fond mutual este un fond de bani colectat de la mulți investitori cu scopul de a investi în acțiuni, obligațiuni sau alte valori mobiliare. Fondurile mutuale sunt deținute de un grup de investitori și administrate de profesioniști. Aflați despre diferitele tipuri de fonduri, modul în care funcționează, precum și avantajele și compromisurile investițiilor în acestea, administratorii folosesc adesea mijloace pentru a limita expunerea la risc de dezavantaj a fondului.

Speculații - Cumpărați apeluri sau vindeți oferte

Dacă un investitor crede că este posibil ca prețul unui titlu să crească, acesta poate cumpăra apeluri sau vinde posturi pentru a beneficia de o astfel de creștere a prețului. La cumpărarea opțiunilor de achiziție, riscul total al investitorului este limitat la prima plătită pentru opțiune. Profitul lor potențial este, teoretic, nelimitat. Acesta este determinat de cât de mult depășește prețul pieței de opțiune și de câte opțiuni deține investitorul.

Pentru vânzătorul unei opțiuni de vânzare, lucrurile sunt inversate. Profitul lor potențial este limitat la prima primită pentru scrierea put. Pierderea lor potențială este nelimitată - egală cu suma cu care prețul de piață este sub prețul de opțiune, de ori numărul de opțiuni vândute.

Speculații - Vindeți apeluri sau cumpărați titluri de valoare

Investitorii pot beneficia de mișcări descendente ale prețurilor, fie prin vânzarea de apeluri, fie prin cumpărarea de oferte. Avantajul pentru scriitorul unui apel este limitat la opțiunea premium. Cumpărătorul unei vânzări se confruntă cu un avantaj potențial nelimitat, dar are un dezavantaj limitat, egal cu prețul opțiunii. În cazul în care prețul de piață al titlului de bază scade, cumpărătorul pus câștigă în măsura în care prețul de piață scade sub prețul de opțiune. Dacă prezența investitorului a fost greșită și prețurile nu scad, investitorul pierde doar prima de opțiune.

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit ghidul financiar pentru înțelegerea opțiunilor: apeluri și intrări. Pentru a afla mai multe despre tranzacționare și investiții, vă recomandăm cu tărie aceste resurse financiare suplimentare gratuite:

  • Investiția: un ghid pentru începători Investiția: un ghid pentru începători Ghidul Investiții pentru începători al finanțelor vă va învăța noțiunile de bază ale investiției și cum să începeți. Aflați despre diferite strategii și tehnici de tranzacționare și despre diferitele piețe financiare în care puteți investi.
  • Opțiuni Studiu de caz - Opțiuni de apel lung Studiu de caz - Apel lung Acest studiu de caz cu opțiuni demonstrează interacțiunile complexe ale opțiunilor. Atât opțiunile de vânzare, cât și cele de apelare au plăți diferite. Pentru a studia natura complexă și interacțiunile dintre opțiuni și activul subiacent, prezentăm un studiu de caz despre opțiuni.
  • Speculația Speculația Speculația este cumpărarea unui activ sau instrument financiar cu speranța că prețul activului sau instrumentului financiar va crește în viitor.
  • Mecanisme de tranzacționare Mecanisme de tranzacționare Mecanismele de tranzacționare se referă la diferitele metode prin care activele sunt tranzacționate. Cele două tipuri principale de mecanisme de tranzacționare sunt mecanisme de tranzacționare bazate pe cotare și comandă

Postări recente