Raport Q - Cum se calculează raportul Q pentru un activ sau o companie

Raportul Q sau raportul Q al lui Tobin este un raport între valoarea de piață a unui activ fizic și valoarea de înlocuire a acestuia. Raportul a fost dezvoltat de James Tobin, laureat al Premiului Nobel pentru economie. Tobin a sugerat o ipoteză conform căreia valoarea de piață combinată a tuturor companiilor de pe piața bursieră Piața bursieră se referă la piețele publice care există pentru emiterea, cumpărarea și vânzarea acțiunilor care se tranzacționează la bursă sau la bursă. Acțiunile, cunoscute și sub numele de acțiuni, reprezintă proprietatea fracțională într-o companie ar trebui să fie aproximativ egală cu costurile lor de înlocuire. Raportul poate fi utilizat pentru evaluarea unei singure companii. O corporație este o entitate juridică creată de persoane fizice, acționari sau acționari, cu scopul de a opera pentru profit. Companiilor le este permis să încheie contracte, să dea în judecată și să fie trimise în judecată, să dețină active,remite impozitele federale și de stat și împrumută bani de la instituțiile financiare. și chiar întreaga bursă.

Formula raportului Q

Formula originală pentru raportul Q este:

Formula raportului Q

Cu toate acestea, în viața reală, este foarte dificil de estimat costurile de înlocuire a activelor totale. Astfel, există o modificare a formulei originale, în care costurile de înlocuire a activelor sunt înlocuite cu valorile contabile ale acestora.

Formula raportului Q - Valoarea contabilă a activelor

Raportul Q poate fi calculat pentru piața generală:

Formula raportului Q - Piața generală

Aplicații ale raportului Q

Raportul Q este utilizat pe scară largă pentru a determina valoarea unei companii. Dacă raportul este mai mare de 1, valoarea de piață Capitalizare de piață Capitalizarea de piață (capitalizare de piață) este cea mai recentă valoare de piață a acțiunilor restante ale unei companii. Capitalizarea pieței este egală cu prețul curent al acțiunilor înmulțit cu numărul de acțiuni aflate în circulație. Comunitatea investitoare folosește adesea valoarea capitalizării de piață pentru a clasifica companiile unei companii care depășește valoarea activelor sale înregistrate. Compania este supraevaluată întrucât valoarea de piață reflectă unele active nemăsurate sau neînregistrate. Un raport mai mare de 1 indică faptul că veniturile unei companii sunt mai mari decât costurile de înlocuire a activelor. Acest fapt poate atrage potențiali concurenți care ar încerca să recreeze modelul de afaceri pentru a obține o parte din profituri.

Atunci când raportul este mai mic de 1, valoarea activelor înregistrate ale companiei depășește valoarea lor de piață. Aceasta implică faptul că, dintr-un anumit motiv, piața subevaluează compania. Într-un astfel de caz, compania poate fi atractivă pentru potențialii cumpărători care ar fi dispuși să cumpere compania în loc să creeze o companie similară.

Scenariul ideal este atunci când raportul Q este egal cu 1. Acesta sugerează că piața apreciază în mod corect activele companiei.

Raportul Q

Cu toate acestea, raportul depinde în mod semnificativ de precizia valorilor înregistrate de contabili. Două elemente majore pot avea un impact substanțial asupra valorii, dar deseori nu pot fi înregistrate cu precizie de către contabili:

1. Speculațiile pieței

Speculațiile pieței și hype-ul pieței influențează adesea valoarea unei companii, dar acestea nu pot fi înregistrate de contabili. Evenimente precum punctul de vedere al unui analist asupra perspectivelor companiei sau zvonurile din jurul companiei pot schimba evaluarea pieței, dar nu sunt reflectate în evidența companiei.

2. Imobilizări necorporale

Imobilizări necorporale Imobilizări necorporale Conform IFRS, imobilizările necorporale sunt active nemonetare identificabile, fără substanță fizică. La fel ca toate activele, activele necorporale sunt acelea care se așteaptă să genereze profituri economice pentru companie în viitor. Ca un activ pe termen lung, această așteptare se extinde peste un an. precum proprietatea intelectuală sau fondul comercial Fond comercial În contabilitate, fondul comercial este un activ necorporal. Conceptul de bunăvoință intră în joc atunci când o companie care dorește să dobândească o altă companie este dispusă să plătească un preț semnificativ mai mare decât valoarea justă de piață a activelor nete ale companiei. Elementele care alcătuiesc activul necorporal al fondului comercial pot fi dificil de măsurat și înregistrat. În general, contabilii înregistrează doar o estimare aproximativă a proprietății intelectuale sau a fondului comercial. Prin urmare,o analiză a valorii unei companii utilizând raportul Q ar trebui ajustată pentru elementele menționate mai sus.

Lecturi conexe

Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Analiza companiei comparabile Analiza companiei comparabile Cum se efectuează analiza companiei comparabile. Acest ghid vă arată pas cu pas cum să construiți o analiză comparabilă a companiei („Comps”), include un șablon gratuit și multe exemple. Comps este o metodologie relativă de evaluare care analizează rapoartele companiilor publice similare și le folosește pentru a obține valoarea unei alte afaceri
  • Piața de capitaluri proprii Piața de capitaluri proprii (ECM) Piața de capitaluri proprii este un subset al pieței de capital, în care instituțiile financiare și companiile interacționează pentru tranzacționarea instrumentelor financiare
  • Acționari acționari Acționari acționari Acționari acționari (cunoscut și sub numele de acționari acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate. De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive
  • Metode de evaluare Metode de evaluare Atunci când se evaluează o companie ca activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companii comparabile și tranzacții precedente. Aceste metode de evaluare sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, capital privat, dezvoltare corporativă, fuziuni și achiziții, cumpărări cu levier și finanțe

Postări recente