Ce este un swap de mărfuri? - Institutul de Finanțe Corporative

Un swap pe mărfuri este un tip de instrumente financiare derivate. Instrumentele derivate sunt contracte financiare a căror valoare este legată de valoarea unui activ suport. Sunt instrumente financiare complexe care sunt utilizate în diverse scopuri, inclusiv acoperirea și obținerea accesului la active sau piețe suplimentare. contract care permite două părți să schimbe (sau să schimbe) fluxurile de trezorerie care sunt dependente de prețul unui activ subiacent Clasa de active O clasă de active este un grup de vehicule de investiții similare. Diferite clase sau tipuri de active de investiții - cum ar fi investițiile cu venit fix - sunt grupate împreună pe baza unei structuri financiare similare. De obicei, acestea sunt tranzacționate pe aceleași piețe financiare și sunt supuse acelorași reguli și reglementări. . În acest caz,activul de bază este o marfă Mărfurile Mărfurile sunt o altă clasă de active la fel ca acțiunile și obligațiunile. Cu toate acestea, acestea sunt diferite în sensul că sunt produse care provin de pe pământ, care includ bumbac, petrol, gaz, porumb, grâu, portocale, aur și uraniu. Practic, mărfurile sunt materiile prime. Schimburile de mărfuri sunt foarte importante în multe industrii bazate pe mărfuri, cum ar fi petrolul și animalele. Acestea sunt utilizate pentru acoperirea acoperirii Hedging Hedging este o strategie financiară care ar trebui înțeleasă și utilizată de investitori datorită avantajelor pe care le oferă. Ca investiție, protejează finanțele unei persoane de a fi expuse unei situații riscante care poate duce la pierderea valorii. împotriva fluctuațiilor prețului de piață al produsului în cauză.Aceste swap-uri permit producătorilor de mărfuri și utilizatorilor finali să se blocheze la un preț stabilit pentru marfa de bază.

Operatorul personalului aeroportului alimentează avioanele împotriva cerului albastru

Rezumat rapid

  • Un swap pe mărfuri este un tip de contract derivat care permite două părți să schimbe fluxurile de numerar, în funcție de prețul unei mărfuri subiacente
  • Swap-urile de mărfuri sunt oferte personalizate, fără rețetă, adesea create prin companii de servicii financiare
  • Swap-urile de mărfuri pot fi utilizate pentru a acoperi o poziție pe piață și pentru a crea un preț stabil pentru cumpărătorii sau vânzătorii de mărfuri

Cum funcționează schimburile de mărfuri?

Swap-urile de mărfuri nu sunt tranzacționate la bursele centralizate. Acestea sunt personalizate, fără prescripție medicală, fără prescripție medicală (OTC), fără prescripție medicală (OTC) este tranzacționarea valorilor mobiliare între două contrapărți executate în afara schimburilor oficiale și fără supravegherea unui regulator de schimb. Tranzacționarea OTC se face pe piețele fără prescripție medicală (un loc descentralizat, fără locație fizică), prin intermediul rețelelor de dealeri. tranzacții între două părți. Multe dintre aceste tranzacții fără rețetă sunt create prin intermediul companiilor de servicii financiare. Cel mai adesea, aceste companii nu schimbă de fapt mărfurile care stau la baza. Mărfurile Mărfurile sunt o altă clasă de active la fel ca acțiunile și obligațiunile. Cu toate acestea, acestea sunt diferite în sensul că sunt produse care provin de pe pământ, care includ bumbac, petrol, gaz, porumb, grâu, portocale, aur și uraniu. Pe scurt,mărfurile sunt materiile prime și vor folosi doar prețul mărfii pentru a determina fluxurile de numerar care vor fi schimbate. Există două tipuri de swap de mărfuri care sunt utilizate în general: swap-uri de mărfuri fixe și swap de mărfuri pentru dobânzi.

Schimburi de mărfuri plutitoare fixe

Swap-urile fixe sunt foarte similare cu swap-urile dobânzii Swap pe rata dobânzii Un swap pe rata dobânzii este un contract derivat prin care două contrapartide sunt de acord să schimbe un flux de plăți viitoare ale dobânzii cu altul. Diferența constă în faptul că swap-urile pe mărfuri se bazează pe mărfurile care stau la baza. Cu toate acestea, acestea sunt diferite în sensul că sunt produse care provin de pe pământ, care includ bumbac, petrol, gaz, porumb, grâu, portocale, aur și uraniu. Practic, mărfurile sunt prețul materiilor prime, mai degrabă decât la o rată a dobânzii variabilă Rata dobânzii variabile O rată a dobânzii variabilă se referă la o rată a dobânzii variabilă care se modifică pe durata obligației datoriei. Este opusul unei rate fixe. . În acest tip de contract swap,există două picioare, piciorul plutitor care este legat de prețul de piață al mărfii și piciorul fix, care este prețul convenit specificat în contract. Partea care dorește să își protejeze poziția va încheia contractul de swap cu un dealer de swap pentru a plăti periodic un preț fix pentru o anumită cantitate din produsul de bază. La rândul său, dealerul de swap va fi de acord să plătească părții prețul de piață al mărfii. Aceste fluxuri de numerar vor fi compensate în fiecare perioadă, iar partea care trebuie să plătească mai mult va plăti diferența. Pe de altă parte, dealerul swap va găsi și o parte care dorește să plătească prețul variabil al mărfii. Dealerul de swap va încheia un contract cu această parte pentru a accepta prețul de piață flotant și a plăti prețul fix, care va fi din nou net.Dealerii de swap, cum ar fi companiile de servicii financiare, joacă rolul unui market-maker și profită din răspândirea cererii de ofertă a acestor tranzacții.

Exemplu de schimb de mărfuri

Aici putem vedea că un utilizator final al unei mărfuri și un dealer de swap au intrat într-un swap de mărfuri. Adesea, utilizatorii finali ai unei mărfuri, cum ar fi industriile consumatoare de combustibil, vor căuta să plătească un preț fix. În acest exemplu, utilizatorul final va plăti un preț fix și va primi prețul de piață al mărfii.

Swapuri de mărfuri-pentru-interese

Un swap de mărfuri pentru dobânzi este foarte similar cu un swap de capitaluri proprii Contract de swap de capitaluri proprii Un contract de swap de capitaluri proprii este un contract derivat între două părți care implică schimbul unui flux (gamă) de fluxuri de numerar bazate pe capitaluri proprii legate de performanța unui stoc sau un indice de capitaluri proprii cu un alt flux (gamă) de fluxuri de numerar cu venit fix. cu toate acestea, activul suport este o marfă. Un picior va plăti o rentabilitate în funcție de prețul mărfii, în timp ce cealaltă parte este legată de o rată a dobânzii variabilă, cum ar fi LIBOR LIBOR LIBOR, care este un acronim al ratei de ofertă interbancară din Londra, se referă la rata dobânzii pe care băncile britanice o percep pentru alte instituții financiare. pentru un împrumut pe termen scurt cu scadență de la o zi la 12 luni în viitor. LIBOR acționează ca o bază de referință pentru ratele dobânzii pe termen scurt sau o rată fixă ​​convenită.Acest swap implică un principal noțional Valoare noțională Valoarea noțională (cunoscută și sub numele de sumă noțională sau sumă principală noțională) este valoarea nominală pe care se calculează plățile pentru o valoare financiară sau nominală, durata specificată și perioadele de plată predeterminate. La fel ca swap-ul fix, aceste plăți periodice vor fi compensate reciproc, iar partea care trebuie să plătească mai mult pe baza randamentului mărfii, a dobânzii și a valorii nominale va plăti diferența.rata dobânzii și valoarea nominală vor plăti diferența.rata dobânzii și valoarea nominală vor plăti diferența.

Schimb de mărfuri Exemplul 2

Aici vedem un exemplu de swap marfă-pentru-dobândă. Producătorul de mărfuri va plăti o rată bazată pe returnarea mărfii și va primi o rată variabilă, cum ar fi LIBOR. Acest lucru îl poate ajuta pe producătorul de mărfuri să reducă riscul de dezavantaj al unei rentabilități slabe pe baza prețului pieței mărfurilor.

Pentru ce se utilizează swap-urile de mărfuri?

Schimburile de mărfuri sunt instrumente importante utilizate în câteva scopuri. Cel mai frecvent motiv pentru utilizarea acestui swap este adaptarea riscului Risc În finanțare, riscul este probabilitatea ca rezultatele efective să difere de rezultatele așteptate. În Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM), riscul este definit ca volatilitatea randamentelor. Conceptul de „risc și randament” este acela că activele mai riscante ar trebui să aibă randamente așteptate mai mari pentru a compensa investitorii pentru volatilitatea mai mare și riscul crescut. un partid este dispus să ia. Pentru o parte care dorește să protejeze Hedging Hedging este o strategie financiară care ar trebui înțeleasă și utilizată de investitori datorită avantajelor pe care le oferă. Ca investiție, protejează finanțele unei persoane de a fi expuse unei situații riscante care poate duce la pierderea valorii.poziția lor față de volatilitate Volatilitatea Volatilitatea este o măsură a ratei fluctuațiilor prețului unui titlu în timp. Acesta indică nivelul de risc asociat schimbărilor de preț ale unui titlu. Investitorii și comercianții calculează volatilitatea unui titlu pentru a evalua variațiile anterioare ale prețurilor unui preț de marfă, vor intra într-un swap pentru a plăti sau a primi un preț fix. Din partea producătorului de mărfuri, acest lucru le va garanta un preț de vânzare stabil. Din partea utilizatorului final, acest lucru va garanta un preț de cumpărare stabil pentru aceștia. De exemplu, companiile aeriene au costuri semnificative de combustibil. Aceștia sunt extrem de expuși la fluctuațiile prețului petrolului. Petrol brut Prezentare generală Petrolul brut este un amestec natural de hidrocarburi găsite în subteran. Poate apărea în intervalul unui lichid foarte vâscos până la o substanță groasă asemănătoare gudronului.Această substanță este una dintre cele mai utilizate surse de combustibil din întreaga lume. Un swap de mărfuri este o modalitate pentru ei de a reduce această expunere.

Alternativ, o parte poate căuta mai multă expunere la produsul de bază. De exemplu, un investitor care poate împrumuta la LIBOR LIBOR LIBOR, care este un acronim al London Interbank Offer Rate, se referă la rata dobânzii pe care băncile britanice o plătesc altor instituții financiare pentru un împrumut pe termen scurt cu scadență de la o zi la 12 luni în viitor. LIBOR acționează ca o bază de referință pentru ratele dobânzii pe termen scurt poate intra într-un swap de mărfuri cu dobânzi, urmărind să profite de randamente ridicate pe baza prețului mărfii. Deoarece swap-urile pe mărfuri sunt instrumente financiare, aceste contracte vor fi decontate în numerar și un investitor nu va trebui să fie implicat în livrarea fizică a mărfii.

Schimb de mărfuri - Exemplu lucrat

Să analizăm acum un exemplu. O companie aeriană a încheiat un contract pentru a plăti o rată fixă ​​de 5,00 dolari / galon pentru o parte din necesarul său de combustibil. Dacă la perioada de plată, prețul combustibilului este de 5,20 USD / galon, cât a economisit compania aeriană, având în vedere contractul pentru 200.000 de galoane de combustibil?

Aici vedem că compania aeriană vrea să plătească o rată fixă ​​de 5,00 dolari pe galonul de combustibil. În acest moment, diferența ar fi: 5,20 USD / galon - 5,00 USD / galon = 0,20 USD / galon.

În total, cealaltă parte ar plăti companiei aeriene 200.000 galoane x 0,20 USD / galon = 40.000 USD

Aceste 40.000 de dolari ar compensa creșterea prețului combustibilului plătit de compania aeriană. Dacă compania aeriană ar trebui să plătească 5,20 dolari / galon pentru 200.000 de galoane de combustibil, aceasta le-ar costa 1.040.000 de dolari. Cu toate acestea, datorită contractului de swap, suma netă este de: 1.040.000 USD - 40.000 USD = 1.000.000 USD.

Dacă prețul ar fi fost de 5,00 dolari / galon, compania aeriană ar fi plătit: 5,00 dolari / galon x 200.000 de galoane = 1.000.000 de dolari.

Putem vedea că prin contractul de swap, compania aeriană este capabilă să asigure un preț de 5,00 dolari pe galon pentru cei 200.000 de galoane de combustibil specificate.

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit articolul Finance privind swap-urile de mărfuri. Dacă doriți să aflați despre subiecte conexe, consultați celelalte resurse ale Finanțelor:

  • Derivate Derivate Derivatele sunt contracte financiare a căror valoare este legată de valoarea unui activ suport. Sunt instrumente financiare complexe care sunt utilizate în diverse scopuri, inclusiv acoperirea și obținerea accesului la active sau piețe suplimentare.
  • Contract de swap valutar Contract de swap valutar Un contract swap valutar (cunoscut și sub numele de contract swap pe mai multe valute) este un contract derivat între două părți care implică schimbul de plăți ale dobânzilor, precum și schimbul de sume principale în anumite cazuri, care sunt denumite în diferite valute.
  • Contract de swap de capitaluri proprii Contract de swap de capitaluri proprii Un contract de swap de capitaluri proprii este un contract derivat între două părți care implică schimbul unui flux (gamă) de fluxuri de numerar bazate pe capitaluri proprii legate de performanța unui stoc sau a unui indice de capitaluri proprii cu un alt flux (etapă) a fluxurilor de numerar cu venit fix.
  • Swap pe rata dobânzii Swap pe rata dobânzii Un swap pe rata dobânzii este un contract derivat prin care două contrapartide sunt de acord să schimbe un flux de plăți viitoare ale dobânzii cu altul

Postări recente