Ofertă de preluare - Definiție, tipuri de preluări, exemple

O ofertă de preluare se referă la cumpărarea unei companii (ținta) de către o altă companie (achizitorul). Cu o ofertă de preluare, dobânditorul oferă în mod normal numerar, acțiuni Acțiuni comune Acțiunile comune sunt un tip de garanție care reprezintă dreptul de proprietate asupra capitalului propriu al unei companii. Există și alți termeni - cum ar fi acțiuni ordinare, acțiuni ordinare sau acțiuni cu drept de vot - care sunt echivalente cu acțiuni comune. , sau un amestec al ambelor, „licitând” un preț specific pentru care să cumpărați compania țintă.

Ofertă de preluare

Tipuri de oferte de preluare

Cele patru tipuri diferite de oferte de preluare includ:

1. Preluare prietenoasă

O ofertă de preluare prietenoasă apare atunci când consiliul de administrație Consiliul de administrație Un consiliu de administrație este în esență un grup de oameni care sunt aleși să reprezinte acționarii. Fiecare companie publică are obligația legală de a instala un consiliu de administrație; organizațiile nonprofit și multe companii private - deși nu sunt obligați - să înființeze, de asemenea, un consiliu de administrație. de la ambele companii (ținta și achizitorul) negociază și aprobă oferta. Consiliul de administrație al companiei țintă va aproba termenii de cumpărare, iar acționarii vor avea ocazia să voteze în favoarea sau împotriva preluării.

Exemplu: Aetna și CVS Health Corporation

Un exemplu de ofertă de preluare prietenoasă este preluarea Aetna de către CVS Health Corp. în decembrie 2017. Compania rezultată a beneficiat de sinergii semnificative, după cum a remarcat directorul executiv Larry Merlo într-un comunicat de presă: „Prin furnizarea capacităților combinate ale două organizații de vârf, vom transforma experiența de sănătate a consumatorilor și vom construi comunități mai sănătoase printr-un nou model inovator de îngrijire a sănătății, care este local, mai ușor de utilizat, mai puțin costisitor și care pune consumatorii în centrul îngrijirii lor. ”

2. Preluare ostilă

O ofertă de preluare ostilă apare atunci când o companie achizitoare încearcă să achiziționeze o altă companie - compania țintă -, dar consiliul de administrație al companiei țintă nu are dorința de a fi achiziționat de o altă companie sau de fuzionare cu aceasta - sau găsesc prețul ofertei oferit inacceptabil. Compania țintă poate respinge o ofertă dacă consideră că oferta subminează perspectivele și potențialul companiei. Cele mai frecvente două strategii utilizate de dobânditori într-o preluare ostilă sunt o ofertă de licitație sau un vot proxy Vot proxy Un vot proxy este o delegare a autorității de vot către un reprezentant în numele titularului votului inițial. Partidul care primește autoritatea de a vota este cunoscut sub numele de împuternicit și titularul votului inițial este cunoscut sub numele de director. Conceptul este important pe piețele financiare și în special cu companiile publice.

  • Ofertă de ofertă : oferirea de achiziții de acțiuni ale companiei țintă la un preț față de prețul pieței.
  • Vot proxy : convingerea acționarilor companiei țintă să voteze conducerea existentă.

Exemplu: mărci Aphria și Green Growth

Un exemplu de ofertă de preluare ostilă a fost încercarea de preluare a Aphria de către Green Growth Brands în decembrie 2018. Green Growth Brands a depus o ofertă de acțiuni pentru Aphia, evaluând compania la 2,35 miliarde de dolari. Cu toate acestea, consiliul de administrație și acționarii Aphria au respins oferta, invocând că oferta a subevaluat în mod semnificativ compania.

3. Ofertă de preluare inversă

O ofertă de preluare inversă apare atunci când o companie privată achiziționează o companie publică. Rațiunea principală din spatele preluărilor inversate este obținerea statutului listării fără a trece printr-o ofertă publică inițială (IPO) Oferta publică inițială (IPO) O ofertă publică inițială (IPO) este prima vânzare de acțiuni emise de o companie către public. Înainte de o IPO, o companie este considerată o companie privată, de obicei cu un număr mic de investitori (fondatori, prieteni, familie și investitori de afaceri, cum ar fi investitori de capital sau investitori înger). Aflați ce este un IPO. Cu alte cuvinte, într-o ofertă de preluare inversă, compania achizitoare privată devine o companie publică prin preluarea unei companii listate deja.

Achizitorul poate alege să efectueze o ofertă de preluare inversă dacă concluzionează că aceasta este o opțiune mai bună decât solicitarea unei IPO. Procesul de listare necesită cantități mari de hârtie și este un proces plictisitor și costisitor.

J. Michaels și Muriel Siebert

Un exemplu de ofertă inversă de preluare este preluarea inversă a lui J. Michaels (o companie de mobilă) de către firma de brokeraj a lui Muriel Siebert în 1996, pentru a forma Siebert Financial Corp. Astăzi, Siebert Financial Corp este un holding pentru Muriel Siebert & Co. și este una dintre cele mai mari firme de brokeraj de reduceri din Statele Unite.

4. Ofertă de preluare Backflip

O ofertă de preluare backflip apare atunci când dobânditorul devine filiala companiei țintă. Preluarea este denumită „backflip” datorită faptului că compania țintă este entitatea supraviețuitoare, iar compania achizitoare devine filiala companiei fuzionate. Un motiv obișnuit din spatele unei oferte de preluare backflip este ca firma achizitoare să profite de recunoașterea mai puternică a mărcii țintei sau de orice alt avantaj semnificativ pe piață.

Exemplu: AT&T și SBC

Un exemplu de ofertă de preluare backflip este preluarea AT&T de către SBC în 2005. În tranzacție, SBC a cumpărat AT&T cu 16 miliarde de dolari și a numit compania fuzionată AT&T datorită imaginii de marcă mai puternice a AT&T.

Mai multe resurse

Finance este furnizorul oficial al Analistului de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială.

Pentru a continua să învățați și să vă dezvoltați cunoștințele despre analiza financiară, vă recomandăm cu tărie resursele financiare suplimentare de mai jos:

  • Achiziționarea activelor vs. Achiziționarea acțiunilor Achiziționarea activelor vs Achiziționarea acțiunilor Achiziționarea activelor vs achiziționarea acțiunilor - două moduri de a cumpăra o companie și fiecare metodă beneficiază cumpărătorul și vânzătorul în moduri diferite. Acest ghid detaliat explorează și enumeră avantajele, dezavantajele, precum și motivele pentru structurarea fie a unei tranzacții de active, fie a unei tranzacții de acțiuni într-o tranzacție de M&A.
  • Creeping Takeover Creeping Takeover În fuziuni și achiziții (M&A), o preluare târâtoare, cunoscută și sub denumirea de ofertă târâtoare, este cumpărarea treptată a acțiunilor companiei țintă. Strategia unei preluări târâtoare este de a dobândi treptat acțiuni ale țintei prin piața deschisă, cu scopul de a câștiga o participație de control.
  • Ofertă mixtă Ofertă mixtă În tranzacțiile de fuziune și achiziție, o ofertă mixtă (cunoscută și sub numele de plată mixtă) este o formă de plată în care un dobânditor folosește o combinație de metode de plată în numerar și non-numerar (de exemplu, capitaluri proprii) pentru a finanța achiziția a companiei țintă.
  • Ofertă de ofertă Ofertă de ofertă O ofertă de ofertă este o propunere pe care un investitor o face acționarilor unei companii cotate la bursă. Oferta este de a licita sau vinde acțiunile lor la un anumit preț la un moment prestabilit. În unele cazuri, oferta de licitație poate fi făcută de mai multe persoane, cum ar fi un grup de investitori sau o altă companie. Ofertele de licitație sunt un mijloc de achiziție utilizat în mod obișnuit

Postări recente