Capcana lichidității - Prezentare generală, reprezentare grafică, ce se întâmplă

O capcană de lichiditate este o situație în care o politică monetară expansivă (o creștere a ofertei de bani) nu poate crește ratele dobânzii și, prin urmare, nu are ca rezultat creșterea economică (creșterea producției). În cazul deflației Deflația Deflația este o scădere a nivelului general al prețului bunurilor și serviciilor. Altfel spus, deflația este inflația negativă. Când apare, valoarea monedei crește în timp. Astfel, mai multe bunuri și servicii pot fi achiziționate pentru aceeași sumă de bani. sau recesiune, indivizii se țin de banii aflați în posesia lor la ratele dobânzii date, deoarece se tem de astfel de evenimente negative.

Capcana lichidității

O capcană de lichiditate există în trei situații principale:

  • Când rata nominală a dobânzii este zero
  • Economia este în prezent într-o recesiune sau o depresie economică Depresia economică O depresie economică este o situație în care o economie se află într-o stare de turbulență financiară, adesea rezultatul unei perioade de activitate negativă bazată pe rata produsului intern brut (PIB) al țării. . Este mult mai rău decât o recesiune, PIB-ul scăzând semnificativ și de obicei durează mulți ani.
  • Politica monetară este ineficientă și nu poate reduce mai mult rata dobânzii

Reprezentarea grafică a capcanei de lichiditate

O capcană de lichiditate există de obicei atunci când rata dobânzii pe termen scurt Rata dobânzii O rată a dobânzii se referă la suma percepută de un împrumutat unui împrumutat pentru orice formă de datorie acordată, exprimată în general ca procent din principal. este la zero procente. Curba cererii devine elastică, iar rata dobânzii este prea mică și nu poate scădea mai departe. Orice măsură luată de guvern pentru a spori expansiunea nu va funcționa, deoarece oferta de bani va fi deținută sub formă de solduri de numerar, făcând astfel imposibilă folosirea de către guvern a ratelor dobânzii ca stimul economic. Conceptul este ilustrat în figura de mai jos:

Exemplu de diagramă

De obicei, o scădere a ratelor dobânzii încurajează cheltuielile, dar într-o capcană de lichiditate, schimbarea ofertei de bani nu schimbă obiceiurile de cheltuieli. Prin urmare, utilizarea politicii monetare este ineficientă (așa cum se vede mai sus).

Ce se întâmplă într-o capcană de lichiditate?

Atunci când există o capcană de lichiditate, economia se află într-o recesiune, ceea ce poate duce la deflație. Când deflația este persistentă, aceasta poate determina creșterea ratei reale a dobânzii. Aceasta dăunează investițiilor și mărește diferența de producție - economia intră într-un cerc vicios. Dacă și recesiunea persistă, deflația reduce și mai mult producția, iar politica monetară este ineficientă.

În timpul Marii Depresii Marea Depresiune Marea Depresiune a fost o depresie economică mondială care a avut loc de la sfârșitul anilor 1920 până în anii 1930. Timp de decenii, au avut loc dezbateri despre ceea ce a provocat catastrofa economică, iar economiștii rămân împărțiți în mai multe școli de gândire diferite. în SUA, rata inflației în economie a fost de –6,7% și abia în 1943 prețurile au revenit la nivelurile lor normale de dinainte de criză. De asemenea, în timpul crizei japoneze din 1995, deflația a continuat până în 2005, cu rata medie a inflației la –0,2%.

Motivul principal al deflației într-o economie este eșecurile sistemului financiar. Prăbușirile financiare pot intensifica capcana lichidității, deoarece deflația crește valoarea reală a datoriei. Împrumutații nu mai sunt capabili să își ramburseze datoriile, iar băncile și alte instituții financiare suferă un declin, deoarece împrumuturile nu sunt rambursate.

Atât Marea Depresiune, cât și criza japoneză au rezultat din eșecuri financiare. În astfel de cazuri, guvernul a adoptat o politică de reducere a creditelor. Pentru a îmbunătăți condițiile economice existente, băncile au încercat să limiteze noile împrumuturi și să anuleze cele existente.

Cu toate acestea, politica de reducere a creditului a condus la un ciclu vicios, deoarece a redus investițiile și producția, deoarece băncile au fost, de asemenea, mai prudente cu privire la extinderea creditului către investitori. O capcană de lichiditate poate exista atunci când rata nominală a dobânzii nu ajunge la zero, deoarece riscul deținerii activelor crește șansele de a pierde activul odată ce riscul este încorporat.

Cum se pot atenua efectele unei capcane de lichiditate?

Deoarece politica monetară tradițională este ineficientă atunci când există o capcană de lichiditate în economie, guvernele se uită la metode mai neconvenționale pentru a scoate economia din capcană. Una dintre cele mai eficiente soluții este relaxarea cantitativă. Acesta este locul în care băncile centrale stabilesc o rată a dobânzii ridicată și cresc lichiditatea în economie pentru a atinge această rată.

Mulți cercetători susțin că principalul motiv al Marii Depresii a fost contracția monetară implementată de Banca Rezervei Federale în 1927. Potrivit economistului Milton Friedman, un răspuns mai adecvat la Depresiune ar fi relaxarea monetară sau „donarea de bani”, așa cum a numit-o aceasta. Între 1933 și 1941, piața de valori din SUA a crescut cu 140%, în principal datorită politicii monetare expansive.

De asemenea, în 1999, Japonia a folosit politici de relaxare cantitativă după ce rata țintă a fost stabilită la zero. Scopul relaxării cantitative a fost acela de a pune la dispoziție rezervele pentru băncile interne.

Economiști keynesieni Teoria economică keynesiană Teoria economică keynesiană este o școală de gândire economică care afirmă, în linii mari, că intervenția guvernului este necesară pentru a ajuta economiile să iasă din recesiune. Ideea vine din ciclurile economice de boom-and-bust care pot fi așteptate de la economiile de piață liberă și poziționează guvernul ca o „contrapondere” ar susține că cel mai bun mod de a atenua efectele unei capcane de lichiditate este printr-o politică fiscală expansivă . Președintele Franklin Roosevelt a folosit o astfel de politică fiscală în timpul New Deal-ului din 1933. Guvernul a crescut cheltuielile printr-un program de lucrări publice (de exemplu, Tennessee Valley Authority). De asemenea, guvernul japonez a cheltuit 100 de miliarde de yeni pe programe publice pe o perioadă de zece ani.

Mai multe resurse

Finance este furnizorul oficial al Analistului de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială.

Pentru a continua să învățați și să vă dezvoltați cunoștințele despre analiza financiară, vă recomandăm cu tărie resursele financiare suplimentare de mai jos:

  • Politica monetară contracțională Politica monetară contracțională O politică monetară contracțională este un tip de politică monetară care este menită să reducă rata de expansiune monetară pentru a combate inflația. O creștere a inflației este considerată principalul indicator al unei economii supraîncălzite. Politica reduce oferta de bani din economie
  • Prăbușirea economică Prăbușirea economică Prăbușirea economică se referă la o perioadă de destrămare economică națională sau regională în care economia este în pericol pentru o perioadă lungă, care poate varia de la câțiva ani la câteva decenii. În perioadele de suferință economică, o țară este caracterizată de haos social, tulburări sociale, falimente, volume comerciale reduse
  • Politica fiscală Politica fiscală Politica fiscală se referă la politica bugetară a guvernului, care implică guvernul să-și manipuleze nivelul cheltuielilor și ratele de impozitare în cadrul economiei. Guvernul folosește aceste două instrumente pentru a monitoriza și influența economia. Este strategia suroră a politicii monetare.
  • Reaganomics Reaganomics Reaganomics se referă la politicile economice prezentate de președintele american Ronald Reagan în timpul președinției sale din anii 1980. Politicile au fost introduse pentru a combate o perioadă lungă de creștere economică lentă, șomaj ridicat și inflație ridicată care au avut loc sub președinții Gerald Ford și Jimmy Carter.

Postări recente