Fuziune verticală - Aflați cum încearcă companiile să domine o industrie

O fuziune verticală este o uniune între două companii din aceeași industrie, dar în etape diferite. afară, maturitate și declin. a procesului de producție. Cu alte cuvinte, o fuziune verticală este combinarea și integrarea a două sau mai multe companii care sunt implicate în diferite etape ale lanțului de aprovizionare în producția de mărfuri. , produse în curs de desfășurare și produse finite pe care le-a acumulat o companie. Este adesea considerat cel mai nelichid dintre toate activele circulante - astfel, este exclus din numerator în calculul raportului rapid. sau servicii.

Fuziune verticală și diagramă de integrare

Motivele unei fuziuni verticale

În cadrul unei fuziuni, două companii sunt de acord să își integreze operațiunile împreună pe o bază egală. O integrare verticală a fuziunii creează valoare prin faptul că afacerile care fuzionează împreună ar trebui să valoreze mai mult decât ar fi sub proprietate independentă Acționari acționari Acționari acționari (cunoscut și sub denumirea de acționari) este un cont din bilanțul unei companii care constă din capital social plus câștigurile reportate . De asemenea, reprezintă valoarea reziduală a activelor minus datoriile. Reamenajând ecuația contabilă inițială, obținem acțiuni ale acționarilor = active - pasive. Prin urmare, rațiunea din spatele acestui tip de fuziune este creșterea sinergiilor Fuziuni și achiziții Sinergii Fuziunile și achizițiile au loc atunci când valoarea unei companii fuzionate este mai mare decât suma celor două companii individuale. 10 moduri de estimare a sinergiilor operaționale în M &O ofertă este: 1) analiza numărului de angajați, 2) analiza modalităților de consolidare a furnizorilor, 3) evaluarea oricăror sedii centrale sau economii de chirie 4) estimarea valorii economisite prin partajare și funcționarea mai eficientă ca o singură entitate. Următoarele sunt motivele comune ale unei fuziuni verticale:

  • Reduceți costurile de operare
  • Realizați profituri mai mari
  • Asigurați un control al calității mai strict
  • Flux și control mai bun al informațiilor de-a lungul lanțului de aprovizionare
  • Sinergii: sinergie operațională, sinergie financiară, sinergie managerială etc.

Sinergii potențiale create într-o fuziune verticală

Mai jos sunt sinergiile potențiale create printr-o fuziune verticală:

1. Sinergie de operare

O fuziune verticală facilitează o mai bună coordonare și administrare de-a lungul lanțului de aprovizionare. De exemplu, incertitudinea intrărilor și a cererii pentru un produs poate fi redusă la minimum și costurile comunicării pot fi economisite.

2. Sinergie financiară

O integrare verticală a fuziunilor ajută la eliminarea constrângerilor financiare prin implementarea fluxului de numerar gratuit excedentar pentru a ajuta compania care fuzionează să crească, lărgind capacitatea datoriei, reducând costul capitalului și obținând o mai bună solvabilitate.

3. Sinergie managerială

O fuziune verticală crește eficiența managerială prin înlocuirea echipei de conducere cu performanțe slabe cu cea mai eficientă.

Principalele provocări în succesul fuziunii

Deși există multe avantaje și motive pentru a fi supusă unei fuziuni, există și mai multe provocări în acest proces. Rețineți că este posibil ca sinergiile să nu fie întotdeauna realizate. Cele trei motive principale pentru care fuziunile eșuează includ:

1. Disparează culturile corporative

Fuziunile pot eșua din cauza incapacității de a combina două culturi corporative distincte.

2. Costuri suplimentare de control

Când două companii fuzionează, costurile birocratice cresc. Costurile suplimentare pot depăși beneficiul obținut din fuziune.

3. Pierderea personalului cheie

Este obișnuit ca personalul cheie să părăsească compania fuzionată din cauza refuzului lor de a accepta fuziunea sau din cauza comunicării slabe între companii.

Integrare înapoi și înainte

O integrare de fuziune verticală se poate integra înapoi sau înainte:

Integrarea inversă implică fuziunea cu companiile din amonte (cum ar fi furnizorii și producătorii).

Integrarea forward implică fuzionarea cu companii din aval (cum ar fi distribuitori sau comercianți cu amănuntul).

Fuziune verticală - Diagramă de integrare

Luați în considerare diagrama de mai sus cu producătorii, furnizorii, producătorii, angrosiștii și comercianții cu amănuntul.

  • În cazul în care producătorul A fuzionează cu furnizorul A, ar fi considerată o fuziune inversă - producătorul A se integrează cu o companie din amonte. Integrarea înapoi ar slăbi puterea furnizorului.
  • Dacă producătorul A fuzionează cu angrosistul A, ar fi considerat o fuziune forward - producătorul A se integrează cu o companie din aval. Integrarea în viitor ar slăbi puterea cumpărătorului.

Exemplu de fuziune verticală

Compania A este un producător de computere. Compania B este principalul furnizor de piese pentru Compania A. Prin urmare, cele două companii operează în etape diferite ale procesului de producție. Compania A decide să fuzioneze cu Compania B pentru a îmbunătăți eficiența operațională. Prin această fuziune, AB Company poate cumpăra acum provizii la cost și, astfel, poate crește marja de profit a produselor sale.

Fuziune verticală - Exemplu

Exemplu de fuziune verticală de succes

În 2006, Walt Disney a anunțat că va cumpăra Pixar într-o afacere în valoare de peste 7 miliarde de dolari și va face din Pixar filiala sa. Aceasta a fost o fuziune verticală, deoarece Disney ar beneficia de deținerea celui mai inovator studio de animație din lume, în timp ce Pixar ar beneficia de forța financiară puternică a Disney și de rețeaua de distribuție extinsă. De atunci, fuziunea Disney-Pixar a fost considerată una dintre cele mai reușite fuziuni din istoria recentă.

Resurse conexe

Finance este furnizorul global al analizei de modelare și evaluare financiară (FMVA). . Pentru a continua dezvoltarea carierei tale financiare, aceste resurse financiare suplimentare vor fi utile:

  • Fuziune orizontală Fuziune orizontală O fuziune orizontală are loc atunci când companiile care operează în aceeași industrie sau similară se combină. Scopul unei fuziuni orizontale este de a mai mult
  • Fuziune de conglomerat Fuziune de conglomerat O fuziune de conglomerat este o uniune între companii care operează în diferite industrii și sunt implicate în activități comerciale distincte, fără legătură. Fuziunile conglomerate sunt împărțite în fuziuni conglomerate pure și fuziuni mixte conglomerate.
  • Proces de fuziuni și achiziții Achiziții fuziuni Proces de fuziuni și achiziții Acest ghid vă prezintă toți pașii procesului de fuziune și achiziție. Aflați cum sunt finalizate fuziunile, achizițiile și tranzacțiile. În acest ghid, vom prezenta procesul de achiziție de la început până la sfârșit, diferitele tipuri de achiziționari (cumpărături strategice față de achiziții financiare), importanța sinergiilor și costurile de tranzacție
  • Ghid de modelare financiară Ghid de modelare financiară gratuit Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturile Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult

Postări recente