Notă cu rată variabilă - Prezentare generală, definiție și defalcare a riscurilor

O bancnotă cu rată variabilă (FRN) este un instrument de datorie a cărui rată a cuponului este legată de o rată de referință, cum ar fi LIBOR LIBOR LIBOR, care este un acronim al London Interbank Offer Rate, se referă la rata dobânzii pe care băncile britanice o percep pentru alte instituții financiare pentru împrumut pe termen scurt cu scadență de la o zi la 12 luni în viitor. LIBOR acționează ca bază de referință pentru ratele dobânzii pe termen scurt sau Bill de trezorerie din SUA Facturile de trezorerie (T-Bills) Titlurile de stat (sau T-Bills pe scurt) sunt un instrument financiar pe termen scurt care este emis de Trezoreria SUA cu scadență perioade variind de la câteva zile până la 52 de săptămâni (un an). Acestea sunt considerate printre cele mai sigure investiții, deoarece sunt susținute de credința și creditul deplin al guvernului Statelor Unite. rată. Astfel, rata cuponului pe o bancnotă cu rată variabilă este variabilă.De obicei, este compus dintr-o rată de referință variabilă + un spread fix.

Rata este ajustată lunar sau trimestrial în raport cu valoarea de referință. Perioada de scadență a FRN variază, dar este de obicei cuprinsă între doi și cinci ani.

FRN-urile sunt emise de guverne, precum și de companii private și instituții financiare. Notele sunt tranzacționate în mod obișnuit fără rețetă (over-the-counter) (over-the-counter) (over-the-counter) (OTC) este tranzacționarea valorilor mobiliare între două contrapărți executate în afara bursei oficiale și fără supravegherea unui autor de reglementare a burselor. Tranzacționarea OTC se face pe piețele fără prescripție medicală (un loc descentralizat fără locație fizică), prin intermediul rețelelor de dealeri. .

Diagrama notei cu rată variabilă

Notă de rată variabilă față de obligațiunea Vanilla simplă

Un investitor poate cumpăra o bancnotă cu rată variabilă atunci când se așteaptă ca rata dobânzii de referință să crească în viitorul apropiat. În cazul unei creșteri a ratei, un FRN oferă un avantaj față de obligațiunile simple de vanilie. Prețurile obligațiunilor de vanilie simple sunt invers legate de randamentul scontat al rentabilității, așa cum este discutat în cursul Fundamentale cu venit fix.

Valoarea obligațiunilor simple de vanilie scade atunci când rata dobânzii Rata dobânzii O rată a dobânzii se referă la suma percepută de un împrumutat unui împrumutat pentru orice formă de datorie acordată, exprimată în general ca procent din principal. crește, iar durata mai lungă a obligațiunii duce la pierderi mai mari în valoare. Cu toate acestea, prețul biletului de curs variabil nu scade odată cu creșterea ratelor dobânzii. Ajustările ratei FRN îl ajută să își mențină valoarea. Matematica elegantă din spatele conceptului este explicată în cursul Math for Corporate Finance.

Notă de rată variabilă

Aflați mai multe cu ajutorul cursului Fundamentale cu venit fix

Riscurile notelor cu rată variabilă

FRN-urile, în special cele emise de guverne, sunt în general considerate investiții sigure. Cu toate acestea, un potențial investitor în astfel de titluri de creanță ar trebui să fie conștient de următoarele riscuri:

# 1 Riscul de credit

Notele cu rată variabilă pot fi expuse riscului de credit / riscului de neplată. Deoarece atât guvernele, cât și entitățile private pot emite FRN-uri, un investitor ar trebui să evalueze cu atenție bonitatea emitentului.

# 2 Riscul ratei dobânzii

Plățile cupoanelor FRN sunt legate de o rată de referință, deci beneficiază de creșterea ratei dobânzii. Cu toate acestea, acestea nu sunt acoperite complet de riscul ratei dobânzii, deoarece există mai multe rate ale dobânzii de referință, iar un FRN este de obicei legat de unul singur.

Lecturi conexe

Finanțarea oferă Financial Modelingan & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a afla mai multe despre subiecte conexe, consultați următoarele resurse:

  • Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor este știința calculării prețului de emisiune al unei obligațiuni pe baza cuponului, a valorii nominale, a randamentului și a termenului până la scadență. Prețul obligațiunilor permite investitorilor
  • Rata cuponului Rata cuponului O rată a cuponului reprezintă suma veniturilor anuale din dobânzi plătite unui deținător de obligațiuni, pe baza valorii nominale a obligațiunii.
  • Rata anuală efectivă a dobânzii Rata anuală efectivă a dobânzii Rata anuală efectivă a dobânzii (EAR) este rata dobânzii care este ajustată pentru compunere pe o perioadă dată. Pur și simplu, eficace
  • Tranzacționarea cu venituri fixe Tranzacția cu venituri fixe Tranzacționarea cu venituri fixe implică investiția în obligațiuni sau alte instrumente de securitate a datoriilor. Titlurile cu venit fix au mai multe atribute și factori unici care

Postări recente