Raport EV / EBIT - Prezentare generală, Formula, Interpretare și Exemplu

Raportul întreprindere în raport cu câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EV / EBIT) este o valoare utilizată pentru a determina dacă un stoc are un preț prea mare sau prea mic în raport cu acțiuni similare și piața în ansamblu. Raportul EV / EBIT este similar cu raportul preț / profit (P / E) Raportul Prețul Câștigurile Raportul Prețul Câștigurile (Raportul P / E) este relația dintre prețul acțiunilor unei companii și câștigurile pe acțiune. Oferă investitorilor un sentiment mai bun al valorii unei companii. P / E arată așteptările pieței și este prețul pe care trebuie să îl plătiți pe unitate de câștiguri curente (sau viitoare); cu toate acestea, compensează anumite neajunsuri ale acestui ultim raport.

Raportul EV / EBIT compară valoarea întreprinderii unei companii (EV) Enterprise Value Enterprise Value sau Firm Value, este întreaga valoare a unei firme egală cu valoarea capitalului propriu, plus datoria netă, plus orice dobândă minoritară, utilizată în evaluare. Se analizează întreaga valoare de piață, mai degrabă decât doar valoarea capitalului propriu, astfel că sunt incluse toate interesele de proprietate și creanțele de active, atât din datorii, cât și din capitaluri proprii. la câștigurile sale înainte de dobânzi și impozite (EBIT) EBIT Guide EBIT reprezintă câștigul înainte de dobânzi și impozite și este unul dintre ultimele subtotaluri din contul de profit și pierdere înainte de venitul net. EBIT este denumit uneori și venituri din exploatare și se numește așa deoarece se găsește prin deducerea tuturor cheltuielilor de funcționare (costuri de producție și neproducție) din veniturile din vânzări. .EV / EBIT este utilizat în mod obișnuit ca valoare de evaluare pentru a compara valoarea relativă a diferitelor companii. Deși similar cu raportul EV / EBITDA, EV / EBIT încorporează metode de depreciere Cele mai frecvente tipuri de metode de amortizare includ linia dreaptă, soldul dublu descrescător, unitățile de producție și cifra sumelor de ani. Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .Deși similar cu raportul EV / EBITDA, EV / EBIT încorporează metode de amortizare Cele mai frecvente tipuri de metode de amortizare includ linia dreaptă, soldul dublu descrescător, unitățile de producție și cifra sumelor de ani. Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .Deși similar cu raportul EV / EBITDA, EV / EBIT încorporează metode de amortizare Cele mai frecvente tipuri de metode de amortizare includ linia dreaptă, soldul dublu descrescător, unitățile de producție și cifra sumelor de ani. Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .EV / EBIT încorporează metode de depreciere Cele mai frecvente tipuri de metode de amortizare includ linia dreaptă, soldul dublu descrescător, unitățile de producție și cifra sumelor de ani. Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .EV / EBIT încorporează metode de depreciere Cele mai frecvente tipuri de metode de amortizare includ linia dreaptă, soldul dublu descrescător, unitățile de producție și cifra sumelor de ani. Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .Există diverse formule pentru calcularea deprecierii unui activ. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate în contabilitate pentru a aloca costul unei imobilizări corporale pe durata sa de viață utilă. și amortizare Amortizare Amortizarea se referă la actul de a plăti o datorie prin plăți mai mici programate, predeterminate. În aproape fiecare domeniu în care se aplică termenul de amortizare, aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .aceste plăți se efectuează sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .aceste plăți se fac sub formă de principal și dobândă. Termenul este, de asemenea, strâns legat de conceptul de amortizare. .

Utilizat în mod obișnuit în modelele relative de evaluare a afacerii Modele de evaluare relativă Modelele de evaluare relativă sunt utilizate pentru a valorifica companiile comparându-le cu alte companii pe baza anumitor valori cum ar fi EV / Venituri, EV / EBITDA și P / E, raportul este utilizat pentru a compara două companii cu profiluri financiare, operaționale și de proprietate similare. Pentru informații suplimentare despre Comps, vă rugăm să consultați articolul nostru despre multiplii de tranzacționare comparabili. Comps - Multipli de tranzacționare comparabili Analiza multiplelor de tranzacționare comparabile (Comps) implică analiza companiilor cu profiluri operaționale, financiare și de proprietate similare pentru a oferi o înțelegere utilă a: operațiunilor, situațiilor financiare, ratelor de creștere, tendințelor de marjă, cheltuielilor de capital, multiplelor de evaluare, ipotezelor DCF și repere pentru o IPO

Pictogramă Diagrama care arată raportul

Importanța valorii întreprinderii

Raportul EV / EBIT compensează domeniile de măsură în care raportul P / E poate scădea. Pentru a face acest lucru, valoarea întreprinderii Enterprise Value Enterprise Value sau Firm Value este întreaga valoare a unei firme egală cu valoarea capitalului propriu, plus datoria netă, plus orice dobândă minoritară, utilizată în evaluare. Se analizează întreaga valoare de piață, mai degrabă decât doar valoarea capitalului propriu, astfel că sunt incluse toate interesele de proprietate și creanțele de active, atât din datorii, cât și din capitaluri proprii. se folosește în metrică.

Valoarea întreprinderii este valoarea totală a unei companii. Ține cont de valoarea totală atribuită societății de către piață, ceea ce înseamnă că toate dobânzile și creanțele de active - cele din ambele capitaluri proprii. plătit. În contabilitate, capitalul propriu se referă la valoarea contabilă a capitalului propriu al acționarilor din bilanț, care este egală cu activele minus pasivele. Termenul „capital propriu”, în finanțe și contabilitate, vine cu conceptul de tratament echitabil și egal ȘI datorii Datorii Datorii sunt banii împrumutați de o parte de la alta pentru a satisface o nevoie financiară care altfel nu poate fi satisfăcută direct. Multe organizații folosesc datorii pentru a procura bunuri și servicii pe care nu reușesc să le plătească cu numerar. - sunt incluse în calcul.

Valoarea de întreprindere a unei companii este în mod special valoroasă atunci când este utilizată ca instrument pentru a obține cea mai clară idee despre adevărata sa valoare sau despre ceea ce merită de fapt pe piață. Este important pentru companiile care ar putea căuta să cumpere firma sau pentru cei care doresc să înțeleagă ce ar putea costa în cazul unei preluări. de către o altă companie (denumită dobânditor), mergând direct la acționarii companiei țintă, fie făcând o ofertă de licitație, fie printr-un vot prin împuternicire. Diferența dintre un ostil și un prietenos.

Formula pentru valoarea întreprinderii este următoarea:

Valoarea întreprinderii = capitalizare de piață + valoarea de piață a datoriei - toate numerarul și echivalentele de numerar

Unde:

Capitalizare de piață Capitalizare de piață Capitalizarea de piață (capitalizare de piață) este cea mai recentă valoare de piață a acțiunilor restante ale unei companii. Capitalizarea pieței este egală cu prețul curent al acțiunilor înmulțit cu numărul de acțiuni aflate în circulație. Comunitatea investitoare folosește adesea valoarea capitalizării de piață pentru a clasifica companiile = Prețul acțiunii x Numărul de acțiuni

Importanța raportului EV / EBIT

Raportul EV / EBIT este o valoare foarte utilă pentru participanții la piață. Un raport ridicat indică faptul că acțiunile unei companii sunt supraevaluate. O astfel de situație, deși benefică pentru vânzarea imediată a acțiunilor, poate provoca dezastru atunci când piața recuperează și atribuie companiei valoarea corespunzătoare, determinând scăderea prețurilor acțiunilor.

În schimb, un raport EV / EBIT scăzut indică faptul că acțiunile unei companii sunt subevaluate. Înseamnă că prețurile acțiunilor sunt mai mici decât ceea ce reprezintă o reprezentare exactă a valorii reale a companiei. Atunci când piața acordă în cele din urmă o valoare mai adecvată afacerii, prețurile acțiunilor și rezultatele companiei ar trebui să crească.

În cele din urmă, cu cât EV / EBIT este mai mic, cu atât este mai stabilă și mai sigură din punct de vedere financiar o companie. Cu toate acestea, raportul EV / EBIT nu poate fi utilizat separat. Analiștii și investitorii ar trebui să utilizeze raportul alături de alții pentru a obține o imagine completă a stării financiare și a valorii reale a unei companii, dacă interpretarea valorii pe piață este corectă și cât de probabil este piața să corecteze o evaluare defectuoasă.

Interpretarea raportului EV / EBIT și exemplu

Deși este mai puțin utilizat decât EV / EBITDA, EV / EBIT este un raport important atunci când vine vorba de evaluare. Acesta poate fi utilizat pentru a determina un preț țintă într-un raport de cercetare a capitalurilor proprii Raport de cercetare a capitalurilor proprii Un raport de cercetare a capitalurilor proprii este un document pregătit de un analist care oferă o recomandare pentru investitori să cumpere, să dețină sau să vândă acțiuni ale unei companii. sau prețuiește o companie în comparație cu colegii săi. Diferența majoră dintre cele două rapoarte este EV / EBIT includerea amortizării și amortizării. Este util pentru întreprinderile cu capital intensiv în care deprecierea este un adevărat cost economic.

În exemplul nostru, Compania A devine publică, iar analiștii trebuie să stabilească prețul acțiunii sale. Există cinci companii similare cu Compania A care își desfășoară activitatea în industria sa, Companiile B, C, D, E și F. Rapoartele EV / EBIT pentru companii sunt 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x și 10,2x , respectiv. Raportul mediu EV / EBIT ar fi de 8,7x. Un analist financiar Rolul analistului financiar ar aplica multiplul de 8,7 ori EBIT-ului companiei A pentru a-și găsi EV-ul și, în consecință, valoarea capitalului propriu și prețul acțiunii.

Resurse aditionale

Finance este furnizorul oficial al Analistului de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a transforma pe oricine într-un analist financiar de talie mondială.

Pentru a continua să învățați și să vă dezvoltați cunoștințele despre analiza financiară, vă recomandăm cu tărie resursele suplimentare de mai jos:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - două valori foarte frecvente utilizate în evaluarea finanțelor și a companiei. Există diferențe importante, dezavantaje / dezavantaje de înțeles. EBIT înseamnă: Câștiguri înainte de dobânzi și impozite. EBITDA înseamnă: Câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. Exemple și
  • Rapoarte financiare Rapoarte financiare Rapoartele financiare sunt create cu ajutorul valorilor numerice preluate din situațiile financiare pentru a obține informații semnificative despre o companie
  • Cum se calculează FCFE din EBIT? Cum se calculează FCFE din EBIT? Calculați FCFE din EBIT: Free Cash Flow to Equity (FCFE) este suma de numerar generată de o companie care poate fi distribuită potențial acționarilor săi. Folosind FCFE, un analist poate determina valoarea actuală netă (VAN) a capitalului propriu al unei companii, care poate fi utilizată ulterior pentru a calcula prețul teoretic al acțiunii companiei.
  • Ratele de levier Ratele de levier Un raport de levier indică nivelul datoriei suportate de o entitate comercială față de alte câteva conturi din bilanț, situația veniturilor sau situația fluxului de numerar. Șablon Excel

Postări recente