Premium pentru risc implicit - Aflați ce determină prima pentru risc implicit

O primă de risc de neplată este efectiv diferența dintre rata dobânzii unui instrument de datorie și rata fără risc Rata fără risc Rata rentabilității fără risc este rata dobânzii pe care un investitor se poate aștepta să o câștige pe o investiție care prezintă un risc zero. În practică, rata fără risc este de obicei considerată a fi egală cu dobânda plătită pentru o factură de trezorerie guvernamentală pe 3 luni, în general cea mai sigură investiție pe care o poate face un investitor. . Prima de risc de neplată există pentru a compensa investitorii pentru probabilitatea unei entități de a neîndeplini datoria.

Premium pentru risc implicit

Ce determină prima de risc implicită?

Primele de risc de neplată depind în esență de bonitatea unei companii sau a unei persoane fizice. Există o varietate de factori care determină bonitatea, cum ar fi următorii:

Istoricul creditului

Dacă o persoană sau o companie a efectuat în mod regulat plăți de dobânzi la timp pentru obligațiile anterioare, aceasta le semnalează creditorilor că entitatea este de încredere. În cazul în care entitatea și-a asumat obligații suplimentare (de exemplu, creșterea sumelor de datorie de fiecare dată când a fost preluată datoria) și a reușit să rămână la curent cu plățile dobânzilor, creditorii vor considera și entitatea mai de încredere.

Un istoric de credit bun înclină creditorii să permită entității să împrumute mai mulți bani și la rate mai mici ale dobânzii. Deoarece probabilitatea de neplată a entității este relativ scăzută, prima de risc de neplată percepută va fi în mod corespunzător scăzută. Opusul este, de asemenea, adevărat. Un istoric de credit slab va face creditorii să solicite o primă de risc de neplată mai mare.

Lichiditate și profitabilitate

Creditorii pot examina, de asemenea, poziția financiară a unei entități. De exemplu, dacă o companie solicită un împrumut de la o bancă, banca ar putea examina unele dintre situațiile financiare recente ale companiei. Dacă afacerea pare să genereze venituri de încredere de la o lună la alta, gestionând în mod eficient costurile și producând profituri, băncile sunt mai înclinate să perceapă o primă de risc de neplată mai mică.

Examinarea bilanțului întreprinderii Bilanțul contabil Bilanțul contabil este una dintre cele trei situații financiare fundamentale. Aceste declarații sunt esențiale atât pentru modelarea financiară, cât și pentru contabilitate. Bilanțul afișează activele totale ale companiei și modul în care aceste active sunt finanțate, fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii. Active = Datorii + Situația capitalurilor proprii și a fluxurilor de numerar Situația fluxurilor de numerar Situația fluxurilor de numerar (denumită și situația fluxului de numerar) este una dintre cele trei situații financiare cheie care raportează numerarul generat și cheltuit într-o anumită perioadă de timp ( de exemplu, o lună, un trimestru sau un an). Situația fluxurilor de trezorerie acționează ca o punte între situația veniturilor și bilanț oferă informații despre lichiditatea întreprinderii și capacitatea de a îndeplini obligațiile lunare de plată a dobânzilor. Invers,lichiditatea și profitabilitatea slabe vor solicita o primă de risc de neplată mai mare.

Proprietatea asupra activelor

Activele îi fac pe împrumutați atrăgători pentru bănci, deoarece împrumuturile pot fi garantate împotriva acestora. De exemplu, dacă o companie deține o clădire de 5 milioane de dolari și ar dori să ia un împrumut de 5 milioane de dolari pentru a-și finanța operațiunile, o bancă ar putea folosi clădirea ca garanție. Într-o astfel de situație, banca va putea revendica dreptul de proprietate asupra clădirii în cazul în care afacerea nu va mai putea face rambursările împrumutului.

Colateralizarea stă la baza acordurilor ipotecare. Băncile pot prelua proprietatea asupra unei proprietăți dacă împrumutatul nu reușește să plătească împrumutul. Deținerea multor active colateralizabile permite de obicei debitorilor să obțină împrumuturi mai mari, dar nu poate afecta direct prima de risc de neplată.

Care sunt componentele unei rate a dobânzii?

Din perspectiva unui investitor în obligațiuni, rentabilitatea minimă necesară la care se va aștepta este egală cu suma următoarelor:

  • Premium pentru risc de neplată - compensează investitorii pentru probabilitatea de neplată a afacerii
  • Prima de lichiditate - compensează investitorii pentru investițiile în titluri mai puțin lichide, cum ar fi obligațiunile
  • Prima de scadență - compensează investitorii pentru riscul ca obligațiunile care se maturizează cu mulți ani în viitor să prezinte în mod inerent mai mult risc
  • Inflația proiectată Inflația Inflația este un concept economic care se referă la creșterea nivelului de preț al bunurilor pe o perioadă stabilită de timp. Creșterea nivelului prețurilor înseamnă că moneda într-o anumită economie își pierde puterea de cumpărare (adică se poate cumpăra mai puțin cu aceeași sumă de bani). - conturile pentru devalorizarea monedei în timp
  • Rată fără risc Rată fără risc Rata rentabilității fără risc este rata dobânzii pe care un investitor se poate aștepta să o câștige pe o investiție care prezintă un risc zero. În practică, rata fără risc este de obicei considerată a fi egală cu dobânda plătită pentru o factură de trezorerie guvernamentală pe 3 luni, în general cea mai sigură investiție pe care o poate face un investitor. - se referă la rata de rentabilitate pe care un investitor o poate aștepta la un titlu fără risc (cum ar fi o factură T)

Mai multe resurse

Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a afla mai multe despre subiecte conexe, consultați următoarele resurse financiare:

  • Obligațiuni convertibile Obligațiuni convertibile O obligațiune convertibilă este un tip de titlu de creanță care oferă unui investitor dreptul sau obligația de a schimba obligațiunea cu un număr prestabilit de acțiuni ale societății emitente în anumite momente ale vieții unei obligațiuni. O obligațiune convertibilă este o garanție hibridă
  • Obligațiuni de război Obligațiuni de război Obligațiunile de război sunt un instrument de datorie (obligațiuni) emise de guverne pentru a finanța operațiunile și producția militară în timp de război.
  • Prima de risc pentru capitalul propriu Prima de risc pentru capitalul propriu Prima de risc pentru capitalul propriu este diferența dintre rentabilitățile acțiunilor / acțiunilor individuale și rata rentabilității fără risc. Este compensația pentru investitor pentru asumarea unui nivel mai ridicat de risc și investiții în titluri de capital mai degrabă decât titluri fără risc.
  • Prima de risc de piață Prima de risc de piață Prima de risc de piață este randamentul suplimentar pe care un investitor îl așteaptă de la deținerea unui portofoliu de piață riscant în loc de active fără risc.

Postări recente