Parașuta de aur - Înțelegeți cum funcționează parașutele de aur

O parașută de aur, în fuziuni și achiziții (M&A) Fuziuni Achiziții Proces M&A Acest ghid vă prezintă toți pașii procesului M&A. Aflați cum sunt finalizate fuziunile, achizițiile și tranzacțiile. În acest ghid, vom prezenta procesul de achiziție de la început până la sfârșit, diferitele tipuri de achiziționari (strategice vs. cumpărări financiare), importanța sinergiilor și a costurilor de tranzacție, se referă la o compensație financiară mare sau la beneficii substanțiale garantate companiei directori la încetarea în urma unei fuziuni sau preluări. Beneficiile includ plata indemnizației, bonusurile în numerar și opțiunile pe acțiuni. Opțiunea pe acțiune O opțiune pe acțiune este un contract între două părți care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau vinde acțiuni subiacente la un preț prestabilit și într-o perioadă de timp specificată.Un vânzător al opțiunii pe acțiuni se numește scriitor de opțiuni, unde vânzătorului i se plătește o primă din contractul cumpărat de cumpărătorul de opțiuni pe acțiuni. .

Parașuta de aur

Istoria parașutei de aur

Termenul de „parașută de aur” a fost folosit pentru prima dată în 1961. Charles C. Tillinghast Jr., fost președinte și CEO al Trans World Airlines, a fost creditat ca primul destinatar de parașută de aur când compania încerca să obțină controlul departe de Howard Hughes. În cazul în care Hughes a recâștigat controlul asupra companiei și l-a concediat pe Tillinghast, compania i-a acordat lui Tillinghast o clauză din contractul său care i-ar oferi o sumă substanțială de bani dacă ar pierde slujba.

Exemplu de parașută de aur

Contractul de muncă al lui Colin, CEO CEO Un CEO, prescurtând ca director executiv, este persoana cu cel mai mare rang dintr-o companie sau organizație. CEO-ul este responsabil pentru succesul general al unei organizații și pentru luarea deciziilor manageriale de nivel superior. Citiți o descriere a postului Companiei A, include o clauză de parașută de aur care îi garantează 100 de milioane de dolari în plata indemnizației, opțiuni pe acțiuni, un pachet de pensii și beneficii medicale, dacă acesta este reziliat. Compania A este preluată de o altă companie și echipa de conducere a Companiei A este înlocuită. Colin, care este acum nevoit să părăsească compania, va putea profita de avantajul de a avea clauza de parașută de aur în contractul său de muncă.

Avantajele parașutelor de aur

Furnizând clauze de parașută de aur către directori de companii de nivel înalt, companiile pot:

  • Angajați și păstrați talente de top: parașutele de aur sunt folosite pentru a atrage talente de top. Directorii își doresc securitate - mai ales dacă compania se află într-o industrie predispusă la fuziuni și achiziții sau dacă compania se confruntă cu o rată de rulare ridicată a executivilor. Oferirea de parașute de aur extinde rezerva de solicitanți și atrage angajați la nivel înalt.
  • Reduceți / eliminați conflictul de interese în timpul unei fuziuni:Adesea, în timpul unei fuziuni, directorii sunt nervoși în legătură cu securitatea locului de muncă și pot fi tentați să întârzie sau să saboteze fuziunea prin mijloace de apărare, cum ar fi o pastilă otrăvitoare. Pilula otravă. se face mai puțin de dorit pentru potențialii dobânditori. Acest lucru poate fi realizat prin vânzarea de acțiuni mai ieftine acționarilor existenți, diluând astfel capitalul propriu pe care îl primește un dobânditor, apărarea bijuteriilor coroanei Apărarea bijuteriilor coroanei Strategia de apărare a bijuteriei coroanei în fuziuni și achiziții (M&A) este atunci când ținta unei preluări ostile vinde o parte din active valoroase pentru a-i reduce atractivitatea față de ofertantul ostil. Apărarea bijuteriei coroanei este o apărare de ultimă instanță, deoarece compania țintă își va distruge în mod intenționat o parte din valoare,cu speranța că dobânditorul renunță la oferta sa ostilă. , sau apărarea Pac-Man Pac-Man Defense Apărarea Pac-Man este o strategie utilizată de companiile vizate pentru a preveni o preluare ostilă. Această strategie de prevenire a preluării este implementată de către compania-țintă care întoarce lucrurile încercând să preia achizitorul. Scopul apărării Pac-Man este de a face o preluare foarte dificilă. Exemplu de apărare Pac-Man. O parașută de aur garantează compensarea în cazul pierderii locului de muncă. Acest lucru îi încurajează pe directori să lucreze în interesul firmei, mai degrabă decât să fie preocupați de propria securitate financiară.Această strategie de prevenire a preluării este implementată de către compania-țintă care întoarce lucrurile încercând să preia achizitorul. Scopul apărării Pac-Man este de a face o preluare foarte dificilă. Exemplu de apărare Pac-Man. O parașută de aur garantează compensarea în cazul pierderii locului de muncă. Acest lucru îi încurajează pe directori să lucreze în interesul firmei, mai degrabă decât să fie preocupați de propria securitate financiară.Această strategie de prevenire a preluării este implementată de către compania-țintă care întoarce lucrurile încercând să preia achizitorul. Scopul apărării Pac-Man este de a face o preluare foarte dificilă. Exemplu de apărare Pac-Man. O parașută de aur garantează compensarea în cazul pierderii locului de muncă. Acest lucru îi încurajează pe directori să lucreze în interesul firmei, mai degrabă decât să fie preocupați de propria securitate financiară.
  • Reduceți preluările ostile: concurenții care doresc să achiziționeze o companie cu parașute de aur pentru directorii săi superiori se pot gândi de două ori să se angajeze într-o preluare ostilă, deoarece vor fi responsabili pentru plata pachetelor de reziliere extravagante în cazul preluării controlului companiei și înlocuirea echipa de conducere existentă.

Controverse privind parașutele de aur

Parașutele de aur date directorilor companiei creează controverse, deoarece creează următoarele circumstanțe:

  • Solicitați companiei să plătească o mulțime de bani: compensarea cu parașuta de aur poate reduce substanțial rentabilitatea companiei.
  • Problema pericolului moral: Știind că încetarea lor le-ar oferi beneficii substanțiale, directorii cu parașute aurii s-ar putea să simtă puțin sau deloc stimulente pentru a face o treabă bună. Directorii cu parașută de aur pot să nu acționeze în interesul acționarilor.
  • Nu poate descuraja preluările ostile: Deși parașutele aurii pot reduce preluările ostile, ele reprezintă de obicei doar un procent mic din costul total al unei fuziuni. Prin urmare, parașutele aurii pot să nu inhibe semnificativ preluările ostile. Asta ar însemna că oferă relativ puține beneficii în comparație cu costul lor foarte ridicat.

Top 10 parașute de aur

Iată o listă cu primele 10 cele mai mari parașute de aur din 2016:

Top 10 parașute de aurSursa: Bloomberg

Mai multe resurse

Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, următoarele resurse financiare vor fi utile:

  • Considerații și implicații M&A Considerații și implicații M&A Atunci când desfășoară M&A, o companie trebuie să recunoască și să revizuiască toți factorii și complexitățile care intră în fuziuni și achiziții. Acest ghid prezintă importante
  • Analiza consecințelor fuziunii Analiza consecințelor fuziunii Analiza consecințelor fuziunii evaluează impactul financiar pe care o fuziune sau o achiziție îl poate avea asupra unei companii. Acestea trebuie analizate cu atenție înainte
  • Planul de proprietate a acțiunilor angajaților (ESOP) Planul de acționare a acțiunilor angajaților (ESOP) Un plan de acționare a acțiunilor angajaților (ESOP) se referă la un plan de beneficii pentru angajați care oferă angajaților o participație la proprietate în companie. Angajatorul alocă un procent din acțiunile companiei fiecărui angajat eligibil fără costuri inițiale. Distribuția acțiunilor se poate baza pe scara salarială a angajatului, termenii
  • Ghid de modelare financiară Ghid de modelare financiară gratuit Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturi Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult

Postări recente