Evaluare după bani - Prezentare generală, formulă și exemplu

Evaluarea după bani este valoarea capitalului propriu Valoarea capitalului propriu Valoarea capitalului propriu poate fi definită ca valoarea totală a companiei care este atribuibilă acționarilor. Pentru a calcula valoarea capitalului propriu, urmați acest ghid din Finanțe. unei companii după ce primește numerarul dintr-o rundă de finanțare pe care o întreprinde. Deoarece adăugarea de numerar la bilanțul unei companii crește valoarea capitalului propriu, evaluarea post-bani va fi mai mare decât evaluarea pre-bani, deoarece a primit numerar suplimentar.

Evaluarea banilor

Prețul acțiunii vs. Valoarea capitalului propriu

Valoarea post-monetară a unei companii se referă la valoarea totală a capitalului propriu și nu la prețul acțiunii individuale. Deși valoarea capitalului propriu va fi afectată prin introducerea de numerar suplimentar în bilanț Bilanț contabil Bilanțul contabil este una dintre cele trei situații financiare fundamentale. Aceste declarații sunt esențiale atât pentru modelarea financiară, cât și pentru contabilitate. Bilanțul afișează activele totale ale companiei și modul în care aceste active sunt finanțate, fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii. Active = Datorii + Capitaluri proprii, prețul acțiunii individuale nu va fi afectat. Exemplul de mai jos arată cum este cazul.

Post Exemplu de evaluare a banilor

Mai jos este un exemplu în trei părți despre modul de calculare a evaluării post-bani a unei companii care urmează o rundă de finanțare din seria X.

Post Exemplu de evaluare a banilor

Partea 1

Compania de mai jos are o evaluare a pre-capitalului propriu de 50 de milioane de dolari. Înainte de runda de finanțare, compania are un milion de acțiuni în circulație și, astfel, un preț al acțiunii de 50,00 USD.

Partea 2

Compania va strânge noi capitaluri proprii de 27 de milioane de dolari la evaluarea în avans a banilor de 50 de milioane de dolari, ceea ce va duce la emiterea a 540.000 de acțiuni noi.

Partea 3

Compania va adăuga suma de 27 de milioane de dolari în numerar (presupunând că nu există costuri de tranzacție) la valoarea pre-monetară de 50 de milioane de dolari, pentru a ajunge la o evaluare post-monetară de 77 de milioane de dolari. După tranzacție, compania va avea 1,54 milioane de acțiuni în circulație și, prin urmare, prețul acțiunii sale rămâne 50,00 USD.

Evaluare Pre vs Post Money

Valoarea întreprinderii vs. Valoarea capitalului propriu

Valoarea întreprinderii unei afaceri este valoarea întregii companii, fără a lua în considerare structura capitalului Structura capitalului Structura capitalului se referă la suma datoriei și / sau a capitalurilor proprii utilizate de o firmă pentru a-și finanța operațiunile și a-și finanța activele. Structura de capital a unei firme. Valoarea întreprinderii unei companii nu este afectată de o rundă de finanțare. În timp ce valoarea capitalului social al companiei crește cu valoarea numerarului primit, valoarea întreprinderii rămâne constantă.

Anti-diluare

Atunci când urmează o rundă de finanțare, acționarilor inițiali (pre-tranzacție) li se va dilua proprietatea proporțională ca urmare a emiterii de noi acțiuni. Conform exemplului de mai sus, fondatorii aveau 350.000 de acțiuni înainte de finanțarea Seriei X, care reprezenta 35% din participația totală. După tranzacție, vor avea în continuare 350.000 de acțiuni, dar vor reprezenta doar 23% din total. Valoarea mizei lor rămâne aceeași (350.000 x 50 USD = 17,5 milioane USD).

Descărcați șablonul Excel gratuit

Introduceți numele și adresa de e-mail în formularul de mai jos și descărcați acum șablonul gratuit!

Tehnici de evaluare

Companiile care urmează o rundă de finanțare (de exemplu, seria X) vor trebui să negocieze cu potențialii investitori cu privire la valoarea companiei.

Cele mai comune metode de evaluare sunt:

  • Flux de numerar actualizat (DCF)
  • Companii comparabile Analiza companiei comparabile Cum se efectuează analiza companiei comparabile. Acest ghid vă arată pas cu pas cum să construiți o analiză comparabilă a companiei („Comps”), include un șablon gratuit și multe exemple. Comps este o metodologie relativă de evaluare care analizează rapoartele companiilor publice similare și le folosește pentru a obține valoarea unei alte afaceri (aka Multiple Trading sau Public Comps)
  • Tranzacții precedente

Pentru a afla mai multe despre fiecare dintre tehnicile de mai sus, consultați ghidul financiar al metodelor de evaluare Metode de evaluare Atunci când evaluați o companie ca o activitate continuă, există trei metode principale de evaluare utilizate: analiza DCF, companii comparabile și tranzacții precedente. Aceste metode de evaluare sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii, capital privat, dezvoltare corporativă, fuziuni și achiziții, cumpărări cu levier și finanțe.

Formula de evaluare a banilor

Pentru a calcula evaluarea post-bani, utilizați următoarea formulă:

Valoare post-bani = Valoare pre-bani + Valoarea numerarului strâns

sau,

Valoare post-bani = Preț acțiune pre-bani x (Acțiuni originale restante + Acțiuni noi emise)

Așteptări de evaluare

Deoarece valoarea unei companii poate fi foarte subiectivă și deoarece fondatorii au adesea prognoze optimiste pentru companie, firmele de capital de risc (VC) investesc aproape întotdeauna prin acțiuni preferențiale pentru a „acoperi decalajul de evaluare”.

Investind printr-o acțiune preferată (spre deosebire de acțiunile ordinare), firma VC obține anumite avantaje:

  • Preferința de lichidare (se rambursează capitalul mai întâi dacă compania a lichidat sau a vândut)
  • Dividend preferat (li se plătește o rentabilitate preferată a investiției)
  • Participare inversă (pot avea o expunere asimetrică la creștere)
  • Dispoziții antidiluare (protecție împotriva diluării suplimentare în viitoarele runde de finanțare)

Deoarece există o valoare incrementală în caracteristicile de acțiune de mai sus, acțiunile preferate ale firmelor VC sunt mai valoroase decât acțiunile comune. În esență, firma VC ajunge să cumpere acțiuni preferențiale la un preț comun al acțiunilor, îmbunătățindu-și profilul de rentabilitate a investiției.

Resurse aditionale

Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Ghid de modelare DCF Ghid gratuit de formare a modelului DCF Un model DCF este un tip specific de model financiar utilizat pentru valorificarea unei afaceri. Modelul este pur și simplu o prognoză a fluxului de numerar liber al unei companii
  • Private Equity vs Capital de risc, investitori Angel / Seed Private Equity vs Capital de risc, Angel / Seed Investors Comparați private equity vs capital de risc vs investitori angel și seed în ceea ce privește riscul, stadiul afacerii, dimensiunea și tipul de investiții, indicatori, management. Acest ghid oferă o comparație detaliată între capitalul privat și capitalul de risc vs investitorii înger și semințe. Este ușor să confundați cele trei clase de investitori
  • Finanțarea semințelor Finanțarea semințelor Finanțarea semințelor (cunoscută și sub denumirea de capital inițial, fonduri semințe sau finanțare semințe) este cea mai timpurie etapă a procesului de strângere de capital al unei întreprinderi. Finanțarea semințelor este un tip de finanțare bazată pe capitaluri proprii. Cu alte cuvinte, investitorii își angajează capitalul în schimbul unei participații la o companie.
  • Investiții de capital de risc Investiții de capital de risc Investițiile de capital de risc sunt un tip de investiții de capital privat care implică investiții într-o afacere care necesită capital. Afacerea necesită adesea capital pentru configurarea inițială (sau extinderea). Investiția de capital de risc se poate face într-o etapă chiar mai timpurie cunoscută sub numele de „faza ideii”.

Postări recente