Acord de intercreditor - Definiție, exemple, creditori multipli

Un Acord de Intercreditor, denumit în mod obișnuit un act inter-creditor, este un document semnat între doi sau mai mulți creditori Bănci de top din SUA Potrivit Corporației Federale de Asigurare a Depozitelor din SUA, în SUA existau 6.799 bănci comerciale asigurate de FDIC Februarie 2014. Banca centrală a țării este Banca Rezervei Federale, care a apărut după adoptarea Legii Rezervei Federale în 1913, stipulând în prealabil modul în care sunt rezolvate interesele lor concurente și cum să lucreze în tandem în serviciul împrumutatului comun. Într-un scenariu tipic, există doi creditori implicați într-un anumit acord - un creditor senior (i) și subordonat (junior) creditor (i) Datori senior și subordonat Pentru a înțelege datoria superioară și subordonată, trebuie mai întâi să revizuim stiva de capital.Stiva de capital ocupă prioritatea diferitelor surse de finanțare. Datoriile superioare și subordonate se referă la rangul lor în stiva de capital a unei companii. În cazul unei lichidări, datoria senior este plătită mai întâi. Cu toate acestea, în anumite circumstanțe, pot exista mai mult de doi creditori de vârstă. În astfel de cazuri, trebuie să existe un alt acord definit între ei.

Acord de intercreditori - Diagramă Cum funcționează

Un exemplu practic de acord de intercreditare

Compania X poate avea un contract cu agenția guvernamentală Y pentru construirea unui plan de dezvoltare a locuințelor pentru veteranii armatei. Costul proiectului este estimat la aproximativ 125 de milioane de dolari, din care compania finanțează doar 25 de milioane de dolari. Ca urmare, compania caută o avansare din partea guvernului și a unui alt finanțator terță parte. Ca mijloc de a convinge atât agenția guvernamentală, cât și finanțatorul (finanțatorii) să finanțeze proiectul, compania folosește un activ de mare valoare ca garanție.

Într-un astfel de scenariu, agenția guvernamentală poate servi drept creditor junior, finanțatorul (creditorii) ca creditor (i) senior, iar compania (Y) este împrumutatul. Deoarece compania asigură împrumutul de la ambii finanțatori cu aceeași proprietate, creditorul principal va dori cu siguranță să încheie un acord de intercreditare cu agenția guvernamentală pentru a-și proteja interesele.

Semnificația unui acord de intercreditare

Acordul de intercreditor joacă un rol esențial în dreptul la sechestru. Prin urmare, este crucial pentru ambii creditori să pună o bază solidă cu privire la drepturile și prioritățile lor în cazul în care capacitățile financiare ale unui împrumutat se erodează și implicit. În absența unui astfel de document, fiecare parte își poate exercita propriile rezoluții în același timp și poate fi incompatibilă. Întregul proces poate fi lipsit de etică și neeconomic și se poate transforma rapid într-o mizerie juridică în instanță.

Provocările acordurilor de intercreditare

Adesea, în multe acorduri de intercreditori este o normă să vedem creditorul senior dictând condițiile dreptului de garanție. Cu toate acestea, în cazurile în care un creditor junior nu reușește să negocieze cu fermitate fapta, creditorul senior poate dezavantaja un creditor junior. În unele cazuri, un creditor junior poate întâmpina întârzieri artificiale din partea creditorului senior în încercarea de a solicita aprobarea pentru a finaliza un acord sau o cerere. O astfel de mișcare poate frustra procesul, forțând împrumutul junior să capituleze.

Atenție pentru creditorii juniori

Împrumutătorii junior ar trebui să fie prudenți în evaluarea unui act de intercreditor înainte de a se înscrie pe acesta. O modalitate de a atinge acest obiectiv este prin negocierea unui avantaj echitabil și stabilirea unor planuri de acțiune. Cu toate acestea, dacă eforturile de stabilire a acestor termeni sunt inutile, este recomandabil ca împrumutătorul junior să renunțe la acord sau să caute opțiuni alternative.

Creditorul junior ar trebui să ia în considerare stabilirea condițiilor de acord pentru preluarea proiectului în cazul în care împrumutul este implicit. Dacă apare o astfel de situație, împrumutătorul junior ar trebui să știe că există de obicei doar două opțiuni disponibile: fie să injecteze finanțe în proiect cu intenția de a remedia neplățile monetare în cadrul împrumutătorului principal, fie să plătească împrumutul senior. Acesta din urmă este adesea aproape imposibil în cazurile în care creditorul senior a oferit sume foarte mari de finanțare.

Domenii comune de negociere și căi de atac în cadrul unui acord de intercreditare

În general, în orice act semnat de două sau mai multe părți, fiecare parte ar trebui să fie conștientă de elementele critice din cadrul acordului. Deci, este necesar ca un creditor junior să obțină un teren clar și să identifice problemele fundamentale înainte de începerea tranzacției, după cum urmează:

Verificați limitările plăților programate către un creditor junior

Creditorii junior trebuie să fie atenți la modul și momentul plăților programate ale dobânzii Rata dobânzii O rată a dobânzii se referă la suma percepută de un împrumutat unui împrumutat pentru orice formă de datorie acordată, exprimată în general ca procent din principal. sunt făcute. De asemenea, ar trebui să se asigure că nu există blocaje uimitoare instituite de către creditorul senior în cazul în care un împrumutat este implicit. Prin urmare, un împrumutător junior trebuie să negocieze tratamente precum limitarea numărului de blocaje la implicire, protecție pentru accelerarea datoriilor și remedii perfecte și un ghid clar cu privire la momentul în care ar trebui să înceapă blocarea.

Clarificați definiția „datoriei superioare” și evaluați modificarea acesteia

Termenii contractului de credit „datorii superioare” constau în chestiuni sensibile, cum ar fi comisioane de dobândă, costuri și plăți de despăgubire, care oferă preferenței creditorului senior față de creditorii junior. De asemenea, este obișnuit ca un împrumutat senior să îl poată modifica fără acordul unui împrumutător junior. Prin urmare, un împrumutător junior ar trebui să negocieze un plafon al sumei datoriilor senior și să se asigure că există o clauză pentru a opri creditorul senior să modifice condițiile împrumutului senior.

Clarificați definiția „datoriei junior” și evaluați modificarea acesteia

Un creditor senior va dori, de obicei, ca un creditor junior să poarte sarcina datoriei datorate de împrumutat. Într-un astfel de caz, un împrumutător junior se poate proteja solicitând scutiri la împrumuturile pe termen scurt și cu scop limitat. De asemenea, el ar trebui să negocieze o acceptare pentru exercitarea drepturilor fundamentale de echitate, cum ar fi deținerea unui vot acționar în cazul în care apare un blocaj.

Clarificați garanția sub rezerva unui acord de subordonare

Un creditor junior ar trebui să solicite o scutire de la o anumită clasă de garanții pe care un creditor senior nu le-a inclus în baza sa de active. Odată ce s-a convenit că există o garanție personală din partea mandantului împrumutatului sau o garanție în favoarea împrumutătorului junior, acesta ar trebui să se asigure că drepturile stipulate sunt reflectate cu exactitate în acordul de intercreditare și că nu sunt supuse unei repausuri.

Alte resurse

Finance este furnizorul global oficial al analizei de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și desemnarea Ferrari, un program de certificare pentru analisti financiari. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, resursele financiare suplimentare de mai jos vă vor fi de ajutor:

  • Pacturi de datorii Pacturi de datorii Pacturile de datorii sunt restricții pe care creditorii (creditori, deținătorii de creanțe, investitori) le pun în acorduri de împrumut pentru a limita acțiunile debitorului (debitorului).
  • Programul datoriilor Programul datoriilor Un program al datoriilor stabilește toate datoriile pe care o întreprindere le are într-un program bazat pe scadența și rata dobânzii sale. În modelarea financiară, fluxurile de cheltuieli cu dobânzile
  • Costul datoriei Costul datoriei Costul datoriilor este rentabilitatea pe care o companie o furnizează deținătorilor și creditorilor săi. Costul datoriei este utilizat în calculele WACC pentru analiza evaluării.
  • Piețe de capital datorii Grupurile Piețe de capital datorii (DCM) Grupurile Piețe de capital datorii (DCM) sunt responsabile pentru furnizarea de sfaturi direct emitenților corporativi cu privire la creșterea datoriei pentru achiziții, refinanțarea datoriilor existente sau restructurarea datoriilor existente. Aceste echipe operează într-un mediu în mișcare rapidă și lucrează îndeaproape cu un partener consultativ

Postări recente