Raționarea capitalului - Prezentare generală, tipuri, avantaje și dezavantaje

Rationarea capitalului este o strategie utilizată de companii sau investitori pentru a limita numărul de proiecte pe care le iau odată. Dacă există un fond de investiții disponibile care se așteaptă să fie profitabile, raționalizarea capitalului ajută investitorul sau proprietarul afacerii să le aleagă pe cele mai profitabile pe care să le urmeze.

Companiile care folosesc o strategie de raționare a capitalului produc de obicei un randament relativ mai mare al investiției (ROI) Return on Investment (ROI) Rentabilitatea investiției (ROI) este o măsură de performanță utilizată pentru a evalua randamentele unei investiții sau pentru a compara eficiența diferitelor investiții. . Acest lucru se întâmplă pur și simplu pentru că compania își investește resursele acolo unde identifică cel mai mare potențial de profit.

Tema Capital Rationing

Exemplu de rationament capital

Raționarea capitalului înseamnă a pune restricții asupra investițiilor și proiectelor asumate de o afacere. Pentru a ilustra mai bine acest lucru, să luăm în considerare următorul exemplu:

VV Construction analizează cinci proiecte posibile în care să investească, după cum se arată mai jos:

Tabel de probă

Pentru a determina care proiect oferă cea mai mare rentabilitate potențială Indicele profitabilității Indicele profitabilității (PI) măsoară raportul dintre valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare și investiția inițială. Indicele este un instrument util pentru clasarea proiectelor de investiții și afișarea valorii create pe unitate de investiții. Indicele de rentabilitate este, de asemenea, cunoscut sub numele de Profit Investment Ratio (PIR) sau Value Investment Ratio (VIR). , calculăm fiecare proiect folosind următoarea formulă:

Rentabilitate = VAN / Capital de investiții

Calcul

Pe baza tabelului de mai sus, putem concluziona că proiectele 1 și 2 oferă cel mai mare profit potențial. Prin urmare, VV Construction va investi probabil în aceste două proiecte.

Tipuri de raționare a capitalului

Există două tipuri de raționare capitală - raționament dur și moale .

1. Raționarea dură a capitalului

Raționarea dură a capitalului reprezintă raționamentul care este impus unei companii de circumstanțe dincolo de controlul acesteia. De exemplu, o companie poate fi restricționată să împrumute bani pentru a finanța noi proiecte, deoarece a suferit o scădere a ratingului său de credit. Astfel, poate fi dificil sau efectiv imposibil pentru companie să asigure finanțarea sau poate face acest lucru doar la rate de dobândă exorbitante. Rată a dobânzii. dat, exprimat în general ca procent din principal. .

2. Raționarea moale a capitalului

În schimb, raționalizarea soft capital se referă la o situație în care o companie a ales în mod liber să impună unele restricții asupra cheltuielilor sale de capital, chiar dacă poate avea capacitatea de a face investiții de capital mult mai mari decât alege. Compania poate alege dintre oricare dintre o serie de metode pentru a-și impune restricții de investiții. De exemplu, poate necesita temporar ca un proiect să ofere o rată de rentabilitate mai mare decât este de obicei necesară pentru ca compania să ia în considerare urmărirea acestuia. Sau compania poate impune pur și simplu o limită a numărului de proiecte noi pe care le va prelua în următoarele 12 luni.

De ce se folosește raționarea capitalului? - Beneficii

Raționarea capitalului este utilizată de mulți investitori și companii pentru a se asigura că se fac doar investițiile cele mai fezabile. Ajută la asigurarea faptului că întreprinderile vor investi doar în acele proiecte care oferă cele mai mari randamente. Se poate părea că ar trebui luate toate investițiile cu randamente preconizate. Cu toate acestea, există momente în care fondurile sunt reduse sau când o companie sau un investitor individual doresc doar să-și îmbunătățească fluxurile de numerar înainte de a mai face investiții. De asemenea, se poate întâmpla ca investitorul să aibă motive să creadă că poate face investiția în condiții mai favorabile așteptând puțin mai mult înainte de a o urmări. De exemplu, conducerea companiei se poate aștepta la o scădere semnificativă a ratelor dobânzii în următoarele șase luni, ceea ce ar duce la costuri de finanțare mai puțin costisitoare.

Numărul limitat de proiecte este mai ușor de gestionat

Atunci când o companie investește simultan într-un număr mare de proiecte, împărțirea fondurilor înseamnă mai puțin capital disponibil pentru fiecare proiect individual. Acest lucru se traduce de obicei cu mai mult timp și efort necesar pentru a monitoriza și gestiona fiecare proiect. De asemenea, alocarea de resurse limitate între mai multe proiecte poate amenința efectiv succesul proiectelor, dacă, de exemplu, bugetul proiectat pentru unul sau mai multe proiecte se dovedește a avea costuri semnificativ subestimate. Raționarea înțeleaptă a capitalului poate ajuta o companie să evite astfel de probleme.

Raționarea capitalului oferă o flexibilitate sporită a investițiilor

Oportunitățile de investiții se schimbă constant. Administratorii de portofoliu păstrează de obicei o parte semnificativă din fondurile de investiții disponibile sub formă de numerar. Menținerea unei aprovizionări gata de exces de numerar, în primul rând, asigură o stabilitate financiară mai mare și facilitează adaptarea investitorilor la circumstanțele adverse bruște care pot apărea.

Păstrarea unor rezerve în numerar în exces realizează și altceva. Se asigură că, dacă ar apărea brusc o oportunitate de aur nevăzută deosebit de atractivă, investitorul are fonduri disponibile pentru a profita imediat de situație. Capacitatea de a acționa rapid poate fi diferența dintre o oportunitate bună de investiție și o oportunitate excelentă.

Dezavantajele potențiale ale raționamentului de capital

Raționarea capitalului vine, de asemenea, cu propriul set de dezavantaje potențiale, inclusiv următoarele:

1. Cerințe de capital ridicate

Deoarece doar cele mai profitabile investiții sunt asumate într-un scenariu de raționare a capitalului, raționamentul poate determina, de asemenea, cerințe de capital ridicate.

2. Merge împotriva teoriei eficiente a piețelor de capital

În loc să investească în toate proiectele care oferă profituri mari, raționamentul de capital permite doar selectarea proiectelor cu cele mai mari rentabilități estimate ale investiției. Dar teoria piețelor eficiente susține că este practic imposibil, de-a lungul timpului, să selectați continuu investiții superioare care depășesc semnificativ altele. Raționarea capitalului poate, de fapt, expune un investitor la un risc mai mare prin faptul că nu deține un portofoliu de investiții diversificat.

Mai multe resurse

Sperăm că v-a plăcut să citiți ghidul financiar al raționamentului capitalului. Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele financiare suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Due Diligence în finanțarea proiectelor Due Diligence în finanțarea proiectelor Due diligence în finanțarea proiectelor implică gestionarea și revizuirea aspectelor legate de o tranzacție. Diligența adecvată asigură că nu apar surprize cu privire la o tranzacție financiară. Procesul implică o examinare cuprinzătoare a tranzacției și pregătirea unei note de evaluare a creditului.
  • Fluxul de numerar incremental Fluxul de numerar incremental Fluxul de numerar incremental se referă la fluxul de numerar care este achiziționat de o companie atunci când își asumă un nou proiect. Pentru a estima un flux de numerar incremental, întreprinderile trebuie să compare fluxul de trezorerie proiectat dacă preia un nou proiect și dacă nu, luând în considerare modul în care acceptarea unui astfel de proiect poate afecta fluxul de numerar al unei alte părți a afacerii.
  • Tehnica de evaluare a proiectului (PERT) Tehnica de evaluare a proiectului (PERT) În managementul proiectului, tehnica de evaluare a proiectului sau PERT este utilizată pentru a identifica timpul necesar pentru a termina o anumită sarcină sau activitate. Este
  • Tipuri de bugete Tipuri de bugete Există patru tipuri comune de metode de bugetare pe care companiile le utilizează: (1) incremental, (2) bazat pe activitate, (3) propunere de valoare și (4) bazat pe zero.

Postări recente