Gradul de pârghie financiară - definiție, formulă și exemplu

Gradul de pârghie financiară este un raport financiar care măsoară sensibilitatea la fluctuațiile profitabilității globale a unei companii la volatilitatea venitului său din exploatare cauzată de modificările structurii sale de capital Structura capitalului Structura capitalului se referă la suma datoriei și / sau a capitalurilor proprii utilizate de o firmă care își finanțează operațiunile și își finanțează activele. Structura de capital a unei firme. Gradul de pârghie financiară este una dintre metodele utilizate pentru a cuantifica riscul financiar al unei companii (riscul asociat cu modul în care compania își finanțează operațiunile).

Gradul de pârghie financiară

Ce este pârghia financiară?

Pârghia financiară este principala sursă de risc financiar. Prin emiterea mai multor datorii, o companie suportă costurile fixe asociate datoriei (plăți de dobânzi). Incapacitatea companiei de a îndeplini obligațiile poate duce la dificultăți financiare sau chiar la faliment Falimentul Falimentul este statutul juridic al unei entități umane sau neumane (o firmă sau o agenție guvernamentală) care nu este în măsură să-și ramburseze datoriile restante față de creditori. .

Companiile cu un nivel ridicat de pârghie se pot confrunta cu probleme financiare semnificative în timpul unei recesiuni, deoarece veniturile lor din exploatare vor scădea rapid și, astfel, și rentabilitatea lor globală. Rețineți că impozitele nu afectează gradul de levier financiar.

Un grad ridicat de pârghie financiară indică faptul că chiar și o mică modificare a pârghiei companiei poate duce la o fluctuație semnificativă a profitabilității companiei. De asemenea, un grad ridicat de pârghie se poate traduce într-un preț mai volatil al acțiunilor din cauza volatilității mai mari a câștigurilor companiei. Volatilitatea crescută a prețului acțiunilor înseamnă că compania este obligată să înregistreze o cheltuială mai mare pentru opțiunile pe acțiuni restante, ceea ce reprezintă un cost mai mare al datoriei. Prin urmare, companiile cu venituri din exploatare extrem de volatile nu ar trebui să ia un levier substanțial, deoarece există o mare probabilitate de suferință financiară pentru afacere.

Formula pentru gradul de pârghie financiară

Există mai multe moduri de a calcula gradul de pârghie financiară. Alegerea metodei de calcul depinde de obiectivele și contextul analizei. De exemplu, conducerea unei companii dorește adesea să decidă dacă ar trebui sau nu să emită mai multe datorii. Într-un astfel de caz, venitul net Venitul net Venitul net este un element cheie, nu numai în contul de profit și pierdere, ci și în toate cele trei situații financiare de bază. În timp ce se ajunge la acesta prin contul de profit și pierdere, profitul net este, de asemenea, utilizat atât în ​​bilanț, cât și în situația fluxului de numerar. ar fi o măsură adecvată a profitabilității companiei:

Gradul de formulă a levierului financiar - Venitul net

Cu toate acestea, dacă un investitor dorește să determine efectele deciziei companiei de a suporta un efect de levier suplimentar, câștigurile pe acțiune (EPS) Câștigurile pe acțiune (EPS) Câștigurile pe acțiune (EPS) sunt o valoare cheie utilizată pentru a determina partea acționarului profitul companiei. EPS măsoară profitul fiecărei acțiuni comune este o cifră mai adecvată, datorită relației puternice a metricii cu prețul acțiunii companiei.

Gradul de formulă a levierului financiar - EPS

În cele din urmă, există o formulă care permite calcularea gradului de pârghie financiară într-o anumită perioadă de timp:

Gradul formulei de levier financiar - Perioada de timp

Exemplu de grad de pârghie financiară

ABC Corp. se pregătește să lanseze un nou proiect care va necesita o finanțare externă substanțială. Conducerea companiei dorește să stabilească dacă poate emite în siguranță o sumă semnificativă de datorii pentru a finanța noul proiect. În prezent, EBIT EBIT Guide EBIT reprezintă rezultatul înainte de dobânzi și impozite și este unul dintre ultimele subtotale din contul de profit și pierdere înainte de venitul net. EBIT este denumit uneori și venituri din exploatare și se numește așa deoarece se găsește prin deducerea tuturor cheltuielilor de funcționare (costuri de producție și neproducție) din veniturile din vânzări. este de 500.000 USD, iar plățile dobânzilor sunt 100.000 USD.

Pentru a lua decizia, conducerea companiei dorește să examineze gradul său de raport de levier financiar:

Calculul eșantionului

Aceasta arată că o modificare de 1% a efectului de levier al companiei va modifica veniturile din exploatare ale companiei cu 1,25%.

Lecturi conexe

Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum programul de certificare Amazon, JP Morgan și Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele financiare suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Capacitatea datoriei Capacitatea datoriei Capacitatea datoriei se referă la suma totală a datoriilor pe care o afacere le poate suporta și rambursa în conformitate cu termenii contractului de datorie.
  • Plăți de dobânzi Dobânzi de plătit Dobânzi de plătit este un cont de pasiv prezentat în bilanțul unei companii care reprezintă suma cheltuielilor cu dobânzile acumulate până în prezent, dar care nu a fost plătită de la data bilanțului. Reprezintă suma dobânzii datorate în prezent creditorilor și este de obicei o datorie curentă
  • Rapoarte financiare Rapoarte financiare Rapoartele financiare sunt create cu ajutorul valorilor numerice preluate din situațiile financiare pentru a obține informații semnificative despre o companie
  • Venit din exploatare Venit din exploatare Venitul din exploatare, denumit și profit din exploatare sau Venituri înainte de dobânzi și impozite (EBIT), este suma veniturilor rămase după deducerea costurilor operaționale directe și indirecte. Cheltuielile cu dobânzile, veniturile din dobânzi și alte surse de venituri neoperatorii nu sunt luate în considerare în calculul veniturilor din exploatare

Postări recente