Raport de acoperire - Ghid pentru înțelegerea tuturor raporturilor de acoperire

Un raport de acoperire este unul dintr-un grup de rapoarte financiare utilizate pentru a măsura capacitatea unei companii de a-și plăti obligațiile financiare Capacitatea datoriei Capacitatea datoriei se referă la suma totală a datoriilor pe care o afacere le poate suporta și rambursa în conformitate cu termenii contractului de datorie. . Un raport mai mare indică o capacitate mai mare a companiei de a-și îndeplini obligațiile financiare, în timp ce un raport mai mic indică o capacitate mai mică. Ratele de acoperire sunt utilizate în mod obișnuit de creditori și creditori Bănci de top din SUA Potrivit Corporației Federale de Asigurare a Depozitelor din SUA, în februarie 2014 existau 6.799 bănci comerciale asigurate de FDIC în SUA. Banca centrală a țării este Banca Federală a Rezervei, care a apărut după adoptarea Legii Rezervei Federale în 1913 pentru a determina situația financiară a unui potențial împrumutat.

Cele mai frecvente rapoarte de acoperire sunt:

  1. Rata de acoperire a dobânzii Rata de acoperire a dobânzii Rata de acoperire a dobânzii (ICR) este un raport financiar care este utilizat pentru a determina capacitatea unei companii de a plăti dobânda datoriei sale restante. : Capacitatea unei companii de a plăti cheltuielile cu dobânzile Cheltuielile cu dobânzile Cheltuielile cu dobânzile provin dintr-o companie care finanțează prin leasing de datorii sau de capital. Dobânzile se găsesc în contul de profit și pierdere, dar pot fi calculate și prin programul datoriilor. Programul ar trebui să descrie toate principalele datorii pe care o companie le are în bilanț și să calculeze dobânda înmulțind (numai) datoria sa
  2. Raport de acoperire a serviciului datoriei Raportul de acoperire a serviciului datoriei Raportul de acoperire a serviciului datoriilor (DSCR) măsoară capacitatea unei companii de a-și folosi veniturile din exploatare pentru a-și rambursa toate obligațiile datoriei, inclusiv rambursarea principalului și a dobânzilor atât pe termen scurt cât și pe termen lung . : Capacitatea unei companii de a plăti toate obligațiile datoriei, inclusiv rambursarea principalului și a dobânzii
  3. Raport de acoperire a numerarului: capacitatea unei companii de a plăti cheltuielile cu dobânzile cu soldul său de numerar
  4. Raportul de acoperire a activelor: capacitatea unei companii de a-și rambursa obligațiile datoriei cu activele sale

O diagramă a raportului de acoperire

# 1 Raport de acoperire a dobânzii

Rata de acoperire a dobânzii Rata de acoperire a dobânzii Rata de acoperire a dobânzii (ICR) este un raport financiar care este utilizat pentru a determina capacitatea unei companii de a plăti dobânda datoriei sale restante. (ICR), numit și „ori dobânda câștigată”, evaluează de câte ori o companie este capabilă să plătească cheltuielile cu dobânzile aferente datoriei sale cu veniturile sale operaționale. Ca punct de referință general, un raport de acoperire a dobânzii de 1,5 este considerat raportul minim acceptabil. Un ICR sub 1,5 poate semnala riscul de neplată și refuzul creditorilor de a împrumuta mai mulți bani companiei.

Formulă

Rata de acoperire a dobânzii = Venit din exploatare / Cheltuieli cu dobânzile

Exemplu

O companie raportează un venit din exploatare de 500.000 de dolari. Compania este responsabilă pentru plăți de dobândă de 60.000 USD.

Acoperirea dobânzii = 500.000 USD / (60.000 USD) = 8.3x

Prin urmare, compania ar putea să-și plătească plata dobânzii cu 8,3 ori peste venitul său din exploatare.

# 2 Raport de acoperire a serviciului datoriei

Raportul de acoperire a serviciului datoriei Raportul de acoperire a serviciului datoriei Raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) măsoară capacitatea unei companii de a-și folosi veniturile din exploatare pentru a-și rambursa toate obligațiile datoriei, inclusiv rambursarea principalului și a dobânzilor atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. creanţă. (DSCR) evaluează capacitatea unei companii de a-și folosi veniturile din exploatare pentru a-și rambursa obligațiile datoriei, inclusiv dobânzile. DSCR este adesea calculat atunci când o companie ia un împrumut de la o bancă, o instituție financiară sau un alt furnizor de împrumut. Un DSCR mai mic de 1 sugerează o incapacitate de a servi datoria companiei. De exemplu, un DSCR de 0,9 înseamnă că există doar suficient venit net din exploatare pentru a acoperi 90% din datoriile anuale și plățile de dobânzi. Ca regulă generală, un raport ideal de acoperire a serviciului datoriei este de 2 sau mai mare.

Formulă

Raportul de acoperire a serviciului datoriei = Venitul operațional / Serviciul datoriei totale

Exemplu

De exemplu, situația financiară a unei companii a arătat următoarele cifre:

  • Profituri operaționale: 500.000 USD
  • Cheltuieli cu dobânzile: 100.000 USD
  • Plăți principale: 150.000 USD

Acoperirea serviciului datoriei = 500.000 USD / (100.000 USD + 150.000 USD) = 2.0x

Prin urmare, compania ar putea să-și acopere serviciul datoriei de două ori mai mult cu veniturile sale operaționale.

# 3 Raport de acoperire a numerarului

Acesta este încă un raport suplimentar, cunoscut sub numele de raport de acoperire a numerarului, care este utilizat pentru a compara soldul de numerar al companiei cu cheltuiala anuală a dobânzii. Aceasta este o valoare foarte conservatoare, deoarece compară doar numerarul disponibil (fără alte active) cu cheltuielile cu dobânzile pe care le are compania în raport cu datoria sa.

Formulă

Raport de acoperire a numerarului = Total numerar / Cheltuieli totale cu dobânzi

Exemplu

Luați în considerare o companie cu următoarele informații:

  • Sold de numerar: 50 milioane dolari
  • Datoria pe termen scurt: 12 milioane dolari
  • Datoria pe termen lung: 25 milioane dolari
  • Cheltuieli cu dobânzile: 2,5 milioane USD

Acoperire de numerar = 50 milioane USD / 2,5 milioane USD = 20,0x

Aceasta înseamnă că compania își poate acoperi cheltuielile cu dobânzile de douăzeci de ori. Deoarece soldul de numerar este mai mare decât soldul total al datoriilor, compania poate rambursa tot principalul datorat cu numerarul disponibil.

# 4 Raport de acoperire a activelor

Raportul de acoperire a activelor (ACR) evaluează capacitatea unei companii de a-și rambursa obligațiile datoriei prin vânzarea activelor sale. Cu alte cuvinte, acest raport evaluează capacitatea unei companii de a plăti datorii cu active după satisfacerea datoriilor. Nivelul acceptabil de acoperire a activelor depinde de industrie. Un ASR de 1 înseamnă că compania ar putea să-și achite toate datoriile prin vânzarea tuturor activelor sale. Un ASR peste 1 înseamnă că compania ar putea să achite toate datoriile fără a-și vinde toate activele.

Formulă

Raport de acoperire a activelor = ((Total active - Active necorporale) - (Datorii curente - Datorii pe termen scurt)) / Total datorii

Exemplu

De exemplu, datele financiare ale unei companii includ:

  • Total active: 170 milioane dolari
  • Imobilizări necorporale: 30 milioane dolari
  • Datorii curente: 30 milioane dolari
  • Datoria pe termen scurt: 20 milioane dolari
  • Datorii totale: 100 milioane dolari

Acoperirea activelor = ((170 milioane USD - 30 milioane USD) - (30 milioane USD - 20 milioane USD)) / 100 milioane USD = 1,3x

Prin urmare, compania ar putea să-și achite toate datoriile fără a-și vinde toate activele.

Resurse aditionale

Finance este furnizorul global al Programului Analist de Modelare Financiară și Evaluare Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Ferrari, o certificare pentru analiștii financiari care doresc să efectueze analize de talie mondială. Pentru a continua să învățați și să vă avansați cariera, aceste resurse financiare suplimentare vă vor fi de ajutor:

  • Costul datoriei Costul datoriei Costul datoriilor este rentabilitatea pe care o companie o furnizează deținătorilor și creditorilor săi. Costul datoriei este utilizat în calculele WACC pentru analiza evaluării.
  • Programul datoriilor Programul datoriilor Un program al datoriilor stabilește toate datoriile pe care o întreprindere le are într-un program bazat pe scadența și rata dobânzii sale. În modelarea financiară, fluxurile de cheltuieli cu dobânzile
  • Datorii superioare și subordonate Datorii superioare și subordonate Pentru a înțelege datoria superioară și subordonată, trebuie mai întâi să revizuim stiva de capital. Stiva de capital ocupă prioritatea diferitelor surse de finanțare. Datoriile superioare și subordonate se referă la rangul lor în stiva de capital a unei companii. În cazul unei lichidări, datoria senior este plătită mai întâi
  • Pacturi de datorii Pacturi de datorii Pacturile de datorii sunt restricții pe care creditorii (creditori, deținătorii de creanțe, investitori) le pun în acorduri de împrumut pentru a limita acțiunile debitorului (debitorului).

Postări recente