Instrumente de creanță securizate - Prezentare generală, Proces de securitizare, exemple

Instrumentele de creanță securizate sunt titluri financiare care sunt create prin securitizarea împrumuturilor individuale (datorii). Securitizarea este un proces financiar care implică emiterea de valori mobiliare care sunt susținute de o serie de active, cel mai frecvent datorii. Activele sunt transformate în valori mobiliare, iar procesul se numește securitizare. Proprietarul valorilor mobiliare primește un venit din activele subiacente; prin urmare, termenul titluri garantate cu active.

Instrumente de creanță securizate

Instrumentele de creanță securizate au diferite avantaje față de formele convenționale de investiții și sunt mai valoroase pentru un portofoliu. Unul dintre cele mai frecvente tipuri de datorii securitizate este titlurile garantate prin ipotecă. Garanția garantată prin ipotecă (MBS) Un titlu garantat prin credit ipotecar (MBS) este un titlu de creanță garantat printr-o ipotecă sau o colecție de credite ipotecare. Un MBS este un titlu garantat cu active care este tranzacționat pe piața secundară și care permite investitorilor să profite de pe urma activității ipotecare. Datoriile securitizate pot reduce ratele dobânzii și pot elibera capitalul băncii, dar pot încuraja și împrumuturile din alte motive decât realizarea unui profit.

Procesul securitizării

Securitizarea este un proces complex care include punerea în comun a unui număr mare de împrumuturi și transferul plăților rezultate către deținătorii de garanții. Procesul începe cu entitatea care deține activele, inițiatorul, care vinde activele unei persoane juridice, vehiculul cu destinație specială (SPV) Vehicul cu destinație specială (SPV) Un vehicul / entitate cu destinație specială (SPV / SPE) este o entitate separată creat pentru un obiectiv specific și restrâns și care este ținut în afara bilanțului. SPV este un. În funcție de situație, SPV emite obligațiunile direct sau plătește inițiatorului soldul datoriei vândute, ceea ce crește lichiditatea activelor.

Datoria este apoi împărțită în obligațiuni, care sunt vândute pe piața liberă. Obligațiunile reprezintă cantități diferite de riscuri care corespund unor randamente diferite pentru deținătorul de obligațiuni. În cazul unei garanții ipotecare, în cazul în care proprietarul se achită în mod implicit, casa va fi executată silit și va duce la o anumită recuperare a fondurilor împrumutate. Acțiunea de a urmări activele atunci când cineva implică împrumutul este motivul pentru care valorile mobiliare sunt numite securitizate.

Instrumente comune de creanță securizate

Obligațiunile care sunt susținute de plăți ipotecare sunt cel mai comun tip de instrumente de creanță securitizate. Cu toate acestea, orice tip de activ care este susținut de un împrumut poate fi, de asemenea, securitizat. De exemplu, o persoană care contractează un împrumut auto care este susținut de un vehicul este, de asemenea, denumită o datorie securizată.

Împrumutul este adesea reunit pentru a crea instrumente de datorie securitizate. Alte active care pot fi securitizate includ datorii comerciale Împrumut comercial Un împrumut comercial este un împrumut care este acordat întreprinderilor de către o instituție financiară. Împrumuturile comerciale sunt utilizate în general pentru achiziționarea de active pe termen lung sau pentru a ajuta la finanțarea costurilor operaționale de zi cu zi. sau împrumuturi bancare către întreprinderi. Cardurile de credit și împrumuturile studențești sunt, de asemenea, denumite datorii securitizate și, deși nu sunt susținute de un anumit activ, băncii îi este permis să meargă după activul personal al proprietarului în cazul unei neîndepliniri a unui împrumut. Pentru a face diferența între astfel de tipuri de valori mobiliare și cele garantate prin credite ipotecare, acestea sunt adesea denumite titluri garantate cu active.

1. Titluri de valoare garantate ipotecar (MBS)

Titlurile garantate ipotecar (MBS) sunt obligațiuni care sunt garantate prin împrumuturi pentru locuințe sau imobiliare. Acestea sunt create atunci când un număr mare de astfel de împrumuturi sunt reunite (ar putea ajunge la 10 milioane de dolari), iar apoi este vândut unei agenții guvernamentale precum Ginnie Mae, Fannie Mae sau unei firme de valori mobiliare care o va folosi ca garanție pentru un alt titlu garantat cu ipotecă.

2. Titluri garantate cu active (ABS)

Titluri garantate cu active (ABS) Carduri de credit Titluri garantate cu active (ABS) Titlurile garantate cu active pe carduri de credit (ABS) sunt obligațiuni cu venit fix care sunt susținute de fluxul de numerar de pe cardurile de credit. Pe măsură ce companiile încasează sunt obligațiuni care sunt create din datoria consumatorilor. Atunci când consumatorii împrumută bani de la bancă pentru a finanța o mașină nouă, împrumut studențesc sau carduri de credit, împrumuturile devin active în cărțile entității (de obicei o bancă) care le oferă acest credit. Activele sunt apoi vândute unui trust al cărui singur scop este de a emite obligațiuni care sunt susținute de astfel de valori mobiliare. Plățile efectuate asupra împrumutului circulă prin încredere investitorilor care investesc în aceste valori mobiliare garantate cu active.

Pro și dezavantaje ale instrumentelor de creanță securizate

Unul dintre principalele avantaje ale instrumentelor de creanță securitizate este acela că permit băncilor să ofere obligațiuni la diferite niveluri de risc. Obligațiunile pot fi împărțite în tranșe de risc în care o clasă a obligațiunilor primește mai puțini bani, dar nu va suferi nicio consecință în cazul în care proprietarul casei va plăti împrumutul. În plus, o a doua clasă de obligațiuni va primi o plată mai mare, dar se va confrunta cu o pierdere în cazul executării silită a locuinței. Diferitele oferte de clase de obligațiuni permit investitorilor să aleagă nivelul de risc în care doresc să investească.

Un dezavantaj al datoriilor securitizate este acela că acestea creează un sistem financiar complex. Atunci când o datorie securizată este reunită și vândută, devine dificil de identificat cine datorează bani și cui îi datorează. Rezultă probleme economice care pot afecta întregul sistem financiar.

Lecturi conexe

Finanțarea oferă analistul de modelare și evaluare financiară (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari pentru cei care doresc să-și ducă cariera la nivelul următor. Pentru a continua să înveți și să avansezi în carieră, următoarele resurse vor fi utile:

  • Obligația de creanță colateralizată Obligația de creanță garantată (CDO) O obligație de creanță garantată (CDO) este un produs de investiții sintetic care reprezintă diferite împrumuturi grupate împreună și vândute de către creditor pe piață. Deținătorul obligației colaterale poate, în teorie, să încaseze suma împrumutată de la debitorul inițial la sfârșitul perioadei de împrumut.
  • Piețe de capital datorii Grupurile Piețe de capital datorii (DCM) Grupurile Piețe de capital datorii (DCM) sunt responsabile pentru furnizarea de sfaturi direct emitenților corporativi cu privire la creșterea datoriei pentru achiziții, refinanțarea datoriilor existente sau restructurarea datoriilor existente. Aceste echipe operează într-un mediu în mișcare rapidă și lucrează îndeaproape cu un partener consultativ
  • Rată de dobândă variabilă Rată de dobândă variabilă O rată a dobânzii variabilă se referă la o rată a dobânzii variabilă care se modifică pe durata obligației datoriei. Este opusul unei rate fixe.
  • Foreclosure Foreclosure Când un proprietar de case încetează să plătească un împrumut folosit pentru a cumpăra o casă, casa este considerată a fi în executare silită. Ceea ce înseamnă în cele din urmă este că proprietatea asupra

Postări recente