Subscriere - Aflați mai multe despre procesul de strângere de capital

În domeniul bancar de investiții, subscrierea este procesul în care o bancă strânge capital pentru un client (corporație, instituție sau guvern) de la investitori sub formă de titluri de capital sau datorii.

Acest articol își propune să ofere cititorilor o mai bună înțelegere a procesului de strângere de capital sau de subscriere în finanțarea corporativă din perspectiva unui bancher de investiții. Există două funcții principale în finanțarea corporativă: consultanță M&A și subscriere.

Consultanța M&A include asistență în negocierea, structurarea și efectuarea unei evaluări a unei fuziuni sau a unei achiziții asociate unei tranzacții. Acest serviciu este de obicei furnizat de partea consultativă a unei bănci de investiții, consilierul în tranzacții, firmele consultative Big 4 Firmele consultative Big 4 sunt actorii cheie din industria contabilității publice. Marile 4 firme de consultanță sunt KMPG, Deloitte, PwC și EY. Acestea oferă o gamă largă de servicii, cum ar fi contabilitate, consultanță în management, impozitare, evaluarea riscurilor și audit. Aflați despre serviciile celor patru mari și despre serviciile acestora sau din interior de către grupul de dezvoltare corporativă.

În ceea ce privește subscrierea, procesul include vânzarea de acțiuni sau obligațiuni Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor este știința calculării prețului de emisiune al unei obligațiuni pe baza cuponului, a valorii nominale, a randamentului și a termenului până la scadență. Prețul obligațiunilor permite investitorilor investitorilor sub formă de oferte publice inițiale (IPO) sau oferte de continuare.

Prezentare generală a subscrierii

În finanțarea companiilor, există locuri de muncă pe partea de vânzare, cu băncile de investiții care oferă servicii de consultanță în fuziuni și achiziții sau creșterea capitalului, sau pe partea corporativă cu grupuri interne de dezvoltare corporativă. În cele din urmă, există locuri de muncă și în firmele de contabilitate publică Big Four Firme de contabilitate Big Four firmele de contabilitate se referă la Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC), KPMG și Ernst & Young. Aceste firme sunt cele mai mari patru firme de servicii profesionale din lume care furnizează servicii de audit, consultanță în tranzacții, impozitare, consultanță, consultanță în domeniul riscurilor și servicii actuariale. furnizarea de servicii de asistență pentru aceste tipuri de tranzacții.

Pentru a afla mai multe despre fiecare job în detaliu, consultați Harta noastră de carieră.

Servicii consultative de subscriere

Există trei faze principale ale serviciilor de consultanță de subscriere: planificarea, evaluarea calendarului și a cererii pentru emisiune și, respectiv, a structurii emisiilor.

1. Planificare

Este important să identificați temele investitorilor în faza de planificare, să înțelegeți rațiunea investiției și să obțineți o imagine preliminară a cererii sau a interesului investitorilor pentru acest tip de ofertă.

2. Momentul și cererea

Momentul și cererea unei oferte sunt cruciale pentru o strângere de capital de succes. Iată câțiva factori care influențează evaluarea momentului și a cererii unei oferte.

  • Starea actuală a pieței: este o piață la cald sau rece?
  • Apetitul actual al investitorilor: Care este profilul de risc și apetitul actual al investitorilor? Este agresiv sau conservator? Investitorii riscă să prefere, neutri sau aversi?
  • Experiența investitorilor: Care sunt experiențele investitorilor? Investitorii au experiență în acest domeniu sau piață?
  • Precedente și oferte de referință: O companie similară (bazată pe dimensiune, industrie și locație geografică) a emis o IPO în trecut? Care sunt alte companii pe care le puteți compara pentru un IPO?
  • Fluxul actual de știri: Care este fluxul actual de știri despre companie? Este un flux pozitiv sau negativ?

3. Structura problemei

Decizia structurii unei oferte este faza finală a serviciilor de consultanță de subscriere. Iată câțiva factori care influențează structura problemei:

  • Va fi o problemă internă sau internațională? Cererile investitorilor sunt localizate pe plan intern sau peste mări? Ar fi investitorii din alte țări interesați de această ofertă?
  • Se concentrează asupra investitorilor instituționali sau de retail?
  • Cum va avea loc vânzarea?

IPO de creștere a capitalului

Tipuri de angajament de subscriere

Atunci când un subscriitor încheie un contract cu o companie pentru a contribui la strângerea de capital, există trei tipuri principale de angajamente luate de banca de investiții: angajamentul ferm, cele mai bune eforturi și totul sau nimic.

1. Angajament ferm

În cazul unui angajament ferm, subscriitorul este de acord să cumpere întregul număr la un anumit preț. În cazul în care subscriitorul nu reușește să vândă întreaga emisiune, subscriitorul trebuie să își asume întreaga responsabilitate financiară pentru orice acțiuni nevândute.

2. Cele mai bune eforturi

Baza celor mai bune eforturi este cea mai comună formă de angajament din cele trei enumerate. Deși subscriitorul se angajează cu bună-credință să vândă cât mai mult din emisie la prețul convenit, nu există nicio responsabilitate financiară sau juridică impusă subscriitorului pentru orice acțiuni nevândute sau performanța tranzacției.

3. Tot-sau-niciunul

În cele din urmă, într-un angajament total sau nul, cu excepția cazului în care întreaga emisiune este vândută la prețul de ofertă, tranzacția este anulată, iar subscriitorul nu va primi nicio compensație.

Rezumatul procesului de subscriere

Există trei etape principale în procesul de subscriere sau de strângere de capital: planificarea, evaluarea calendarului și a cererii și structura emiterii. Etapa de planificare implică identificarea temelor investitorilor, înțelegerea justificării investițiilor și o estimare a cererii sau a interesului așteptat al investitorilor. În faza de sincronizare și cerere, subscriitorul trebuie să evalueze condițiile actuale ale pieței, apetitul investitorilor, experiența investitorilor, precedentele și ofertele de referință și fluxul actual de știri pentru a determina cel mai bun moment și cerere pentru o ofertă. În cele din urmă, subscriitorul trebuie să decidă structura emisiilor pe baza accentului pe investitorii instituționali sau cu amănuntul și pe o emisiune internă față de o emisiune internațională.

Există trei tipuri principale de angajament al asigurătorului: angajament ferm, cele mai bune eforturi și totul sau nimic. Într-un angajament ferm, subscriitorul se angajează pe deplin la ofertă prin cumpărarea întregului număr și asumarea responsabilităților financiare pentru orice acțiuni nevândute. Cea mai obișnuită formă de angajament - cele mai bune eforturi sau tranzacție comercializată - nu impune nicio responsabilitate financiară subscriitorului, indiferent de performanța tranzacției. Asiguratorul nu este responsabil pentru nicio acțiune nevândută. În cele din urmă, într-un angajament total sau nul, subscriitorul nu va fi deloc compensat decât dacă întreaga emisiune este vândută la prețul de ofertă.

Resurse aditionale

Pentru a vă perfecționa cunoștințele și înțelegerea activității bancare de investiții, Finanța oferă următoarele resurse.

  • Proces IPO Proces IPO Procesul IPO este locul în care o companie privată emite pentru prima dată titluri noi și / sau existente către public. Cei 5 pași discutați în detaliu
  • Cercetare capitaluri proprii vs locuri de muncă în domeniul băncilor de investiții Răsfoiți descrierile posturilor: cerințe și abilități pentru ofertele de locuri de muncă în activități bancare de investiții, cercetare capitaluri proprii, trezorerie, FP&A, finanțe corporative, contabilitate și alte domenii ale finanțelor. Aceste fișe de post au fost compilate luând cele mai comune liste de competențe, cerințe, educație, experiență și altele
  • Calea carierei în băncile de investiții Calea în carieră în băncile de investiții Ghid de carieră în domeniul băncilor de investiții - planificați-vă calea carierei IB Aflați despre salariile bancare de investiții, cum să vă angajați și ce să faceți după o carieră în IB. Divizia de investiții bancare (IBD) ajută guvernele, corporațiile și instituțiile să strângă capital și să finalizeze fuziunile și achizițiile (M&A).
  • Lista celor mai importante bănci de investiții Lista celor mai importante bănci de investiții Lista celor mai importante 100 de bănci de investiții din lume, ordonate alfabetic. Băncile de investiții de top de pe listă sunt Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch

Postări recente