Formula FCF - Formula pentru fluxul de numerar gratuit, exemple și ghid

Formula generică a fluxului de numerar liber FCF este egală cu numerarul din operațiuni Fluxul de numerar din operațiuni Fluxul de numerar din operațiuni este secțiunea situației fluxului de numerar al unei companii care reprezintă cantitatea de numerar pe care o companie o generează (sau o consumă) din desfășurarea activităților sale operaționale peste o perioada de timp. Activitățile operaționale includ generarea de venituri, plata cheltuielilor și finanțarea fondului de rulment. minus Cheltuieli de capital Cheltuieli de capital Cheltuielile de capital se referă la fondurile utilizate de o companie pentru cumpărarea, îmbunătățirea sau întreținerea activelor pe termen lung pentru a îmbunătăți eficiența sau capacitatea companiei. Activele pe termen lung sunt de obicei fizice și au o durată de viață utilă de mai mult de o perioadă contabilă. . FCF reprezintă suma de numerar generată de o afacere,după contabilizarea reinvestirii în active imobilizate de către companie. Această cifră este, de asemenea, comparată uneori cu Fluxul de numerar gratuit la capitalul propriu sau Fluxul de numerar gratuit la firmă (consultați o comparație a tipurilor de fluxuri de numerar Ghidul ultimului flux de numerar (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Acesta este ultimul ghid al fluxului de numerar pentru a înțelege diferențele dintre EBITDA, Fluxul de numerar din operațiuni (CF), Fluxul de numerar liber (FCF), Fluxul de numerar liber necontrolat sau Fluxul de numerar liber către firmă (FCFF). bilanț sau situația fluxurilor de numerar).FCFF) Acesta este ultimul ghid al fluxurilor de numerar pentru a înțelege diferențele dintre EBITDA, fluxul de numerar din operațiuni (CF), fluxul de numerar liber (FCF), fluxul de numerar liber neîngrădit sau fluxul de numerar liber către firmă (FCFF). Aflați formula pentru calcularea fiecăruia și obținerea acestora dintr-o situație a veniturilor, bilanțului sau situației fluxurilor de numerar).FCFF) Acesta este ultimul ghid al fluxurilor de numerar pentru a înțelege diferențele dintre EBITDA, fluxul de numerar din operațiuni (CF), fluxul de numerar liber (FCF), fluxul de numerar liber neîngrădit sau fluxul de numerar liber către firmă (FCFF). Aflați formula pentru calcularea fiecăruia și obținerea acestora dintr-o situație a veniturilor, bilanțului sau situației fluxurilor de numerar).

Formula FCFEvaluare Ghiduri gratuite de evaluare pentru a învăța cele mai importante concepte în ritmul propriu. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie utilizând analize comparabile ale companiei, modelare a fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacții anterioare, așa cum sunt utilizate în investițiile bancare, cercetarea capitalurilor proprii,

Formulă:

FCF = Numerar din operațiuni - CapEx

Citiți Ultimul ghid al fluxului de numerar al finanțării Evaluare Ghiduri gratuite de evaluare pentru a afla cele mai importante concepte în ritmul propriu. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie folosind analiza companiei comparabile, modelarea fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacțiile precedente, așa cum sunt utilizate în investițiile bancare, cercetarea capitalurilor proprii, acum și să aflați mai multe despre diferitele tipuri de fluxul de numerar!

Cum se obține formula fluxului de numerar liber

Dacă nu aveți situația fluxului de numerar Situația fluxului de numerar O situație a fluxului de numerar (denumită oficial Situația fluxurilor de numerar) conține informații despre cât de mulți bani a generat și utilizat o companie într-o anumită perioadă. Conține 3 secțiuni: numerar din operațiuni, numerar din investiții și numerar din finanțare. la îndemână pentru a găsi numerar din operațiuni și cheltuieli de capital, îl puteți obține din situația veniturilor și din bilanț. Mai jos vom parcurge fiecare dintre pașii necesari pentru a obține Formula FCF încă de la început.

Formula FCF mai detaliată

Pasul 1 Numerar din operațiuni și din venitul net

Numerarul din operațiuni este venitul net Venitul net Venitul net este un element cheie, nu numai în contul de profit și pierdere, ci și în toate cele trei situații financiare de bază. În timp ce se ajunge la acesta prin contul de profit și pierdere, profitul net este, de asemenea, utilizat atât în ​​bilanț, cât și în situația fluxului de numerar. plus orice cheltuieli fără numerar Cheltuieli fără numerar Cheltuielile fără numerar apar într-o declarație de venit, deoarece principiile contabile impun înregistrarea acestora, deși nu au fost efectiv plătite cu numerar. , ajustat pentru modificări ale fondului de rulment fără numerar (creanțe, inventar, conturi de plătit etc.).

Astfel, formula pentru numerar din operațiuni (CFO) este:

CFO = Venit net + cheltuieli fără numerar - creștere a capitalului circulant net fără numerar

Pentru a afla mai multe, lansați acum cursurile noastre de modelare financiară!

Pasul 2 Cheltuieli fără numerar

Putem împărți în continuare cheltuielile fără numerar în simpla sumă a tuturor elementelor enumerate în contul de profit și pierdere care nu afectează numerarul.

Cele mai frecvente elemente care nu afectează numerarul sunt amortizarea Cheltuieli de amortizare Cheltuielile cu amortizarea sunt folosite pentru a reduce valoarea uzinei, proprietăților și echipamentelor pentru a se potrivi cu utilizarea și uzura acestora în timp. Cheltuielile cu amortizarea sunt utilizate pentru a reflecta mai bine cheltuielile și valoarea unui activ pe termen lung, în raport cu veniturile pe care le generează. și amortizare, compensare pe bază de stoc Compensare pe bază de stoc Compensare pe bază de stoc (numită și compensare pe bază de acțiuni sau compensare pe capitaluri proprii) este un mod de a plăti angajații și directorii unei companii cu acțiuni de proprietate în afacere. Acesta este de obicei folosit pentru a motiva angajații dincolo de compensațiile lor obișnuite pe bază de numerar și pentru a-și alinia interesele cu cele ale companiei. ,cheltuieli pentru depreciere Contabilitate depreciere fond comercial O depreciere fond comercial apare atunci când valoarea fondului comercial din bilanțul unei companii depășește valoarea contabilă testată de către auditori, rezultând o reducere sau depreciere. Conform standardelor contabile, fondul comercial ar trebui să fie contabilizat ca activ și evaluat anual. Companiile ar trebui să evalueze dacă este o depreciere și câștigurile / pierderile din investiții.

Astfel, formula pentru ajustări fără numerar este:

Ajustări = amortizare + amortizare + compensare pe stoc + cheltuieli de depreciere + câștiguri / pierderi din investiții

Pasul 3 Modificări ale capitalului de lucru net fără numerar

Calculul modificărilor capitalului circulant net non-numerar Capitalul circulant net Capital de lucru net (NWC) este diferența dintre activele curente ale unei companii (net de numerar) și pasivele curente (net de datorii) din bilanțul său. Este o măsură a lichidității unei companii și a capacității acesteia de a îndeplini obligațiile pe termen scurt, precum și operațiunile de finanțare ale companiei. Poziția ideală este de a fi de obicei cel mai complicat pas în derivarea formulei FCF, mai ales dacă compania are un bilanț complex Bilanț contabil Bilanțul contabil este una dintre cele trei situații financiare fundamentale. Aceste declarații sunt esențiale atât pentru modelarea financiară, cât și pentru contabilitate. Bilanțul afișează activele totale ale companiei și modul în care aceste active sunt finanțate, fie prin datorii, fie prin capitaluri proprii. Active = Datorii + Capitaluri proprii.

Cele mai frecvente elemente care au impact asupra formulei (pe un bilanț simplu) sunt creanțele, inventarul și conturile de plătit.

Astfel, formula pentru modificările capitalului circulant fără numerar este:

Modificări = (2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventar - 2016 Inventar) - (2017 AP - 2016 AP)

Unde,

AR = conturi de primit

AP = conturi de plătit

2017 = perioada curentă

2016 = perioada anterioară

Pasul 4 Cheltuieli de capital

Este posibil să se obțină cheltuieli de capital (CapEx Cum se calculează CapEx - Formula Acest ghid arată cum se calculează CapEx derivând formula CapEx din contul de profit și pierdere pentru modelarea și analiza financiară.) Pentru o companie fără situația fluxului de numerar. Pentru a face acest lucru, putem utiliza următoarea formulă cu elemente rând din bilanț și din contul de profit și pierdere Contul de profit și pierdere Contul de profit și pierdere este una dintre situațiile financiare de bază ale unei companii care prezintă profitul și pierderea lor pe o perioadă de timp. Profitul sau pierderea se determină prin preluarea tuturor veniturilor și scăderea tuturor cheltuielilor atât din activitățile operaționale, cât și din cele neoperante. Această situație este una dintre cele trei situații utilizate atât în ​​finanțarea corporativă (inclusiv modelarea financiară), cât și în contabilitate. .

Astfel, formula pentru cheltuielile de capital este:

CapEx = 2017 PP&E - 2016 PP&E + Amortizare și amortizare

Pentru a afla mai multe, lansați acum cursurile noastre de modelare financiară!

Pasul 5 Combinarea componentelor formulei FCF

Putem combina cei patru pași de mai sus într-o formulă FCF lungă.

Formula completă FCF este egală cu:

FCF = Venit net + [amortizare + amortizare + compensare pe stoc + cheltuieli de depreciere + câștiguri / pierderi din investiții] - [(2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventar - 2016 Inventar) - (2017 AP - 2016 AP)] - [PP&E 2017 - PP&E 2016 + Amortizare și amortizare]

sau

FCF = Venit net + Cheltuieli fără numerar - Creșterea capitalului de lucru - Cheltuieli de capital

În termeni practici, nu ar avea sens să calculăm FCF într-o singură formulă. În schimb, s-ar face de obicei ca mai multe calcule separate, așa cum am arătat în primii 4 pași ai derivării.

Formula simplificată este:

FCF = Numerar din operațiuni - CapEx

Flux de numerar gratuit pârghiat și neaverizat

Când profesioniștii din domeniul finanțelor corporative se referă la Fluxul de numerar liber, aceștia se pot referi și la Fluxul de numerar liber neîngrădit Fluxul de numerar liber neîngrădit Fluxul de numerar liber neîngrădit este o cifră teoretică a fluxului de numerar pentru o afacere, presupunând că compania este complet lipsită de datorii, fără cheltuieli cu dobânzile. , (Flux de numerar gratuit către firmă), sau Flux de numerar gratuit levier (Flux de numerar gratuit către capital propriu Flux de numerar gratuit către capital propriu (FCFE) Flux de numerar gratuit către capital propriu (FCFE) este cantitatea de numerar generată de o afacere, disponibilă potențial distribuit acționarilor. Se calculează ca numerar din operațiuni minus cheltuielile de capital. Acest ghid va oferi o explicație detaliată a motivului pentru care este important și cum să îl calculăm și mai multe).

Una dintre principalele diferențe între Fluxul de numerar liber generic și Fluxul de numerar liber fără levier este că FCF obișnuit include cheltuielile cu dobânzile companiei Cheltuielile cu dobânzile Cheltuielile cu dobânzile apar dintr-o companie care finanțează prin datorii sau leasinguri de capital. Dobânzile se găsesc în contul de profit și pierdere, dar pot fi calculate și prin programul datoriilor. Programul ar trebui să prezinte toate datoriile majore pe care o companie le are în bilanț și să calculeze dobânda înmulțind valoarea, în timp ce versiunea neîmprospătată sprijină cheltuielile cu dobânzile și face o estimare a taxelor care ar fi fără cheltuiala cu dobânzile.

Pentru a afla mai multe, consultați ghidul nostru despre FCF vs Unlevered FCF vs Levered FCF Evaluare Ghiduri gratuite de evaluare pentru a afla cele mai importante concepte în propriul ritm. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie utilizând analize comparabile ale companiei, modelare a fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacții anterioare, așa cum sunt utilizate în investiții bancare, cercetare de capitaluri proprii.

Explicație video a fluxului de numerar liber (diferite tipuri)

Mai jos este o explicație video a diferitelor tipuri de fluxuri de trezorerie, inclusiv EBITDA EBITDA EBITDA sau Câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizări, amortizarea este profitul unei companii înainte ca oricare dintre aceste deduceri nete să fie efectuate. EBITDA se concentrează pe deciziile operaționale ale unei afaceri, deoarece analizează profitabilitatea companiei din operațiunile de bază înainte de impactul structurii capitalului. Formula, exemple, CF, FCF, FCFE și FCFF. Consultați videoclipul pentru a afla ce este fiecare dintre ele!

Sperăm că acest videoclip gratuit de pe YouTube a ajutat să arunce o lumină asupra diferitelor tipuri de fluxuri de numerar, cum să le calculăm și ce înseamnă. Pentru a vă asigura că aveți o înțelegere aprofundată a fiecărui tip, vă rugăm să citiți Ghidul de comparare a fluxului de numerar al finanțelor Ghidul final al fluxului de numerar (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Acesta este ultimul ghid al fluxurilor de numerar pentru a înțelege diferențele dintre EBITDA, numerar Fluxul din operațiuni (CF), Fluxul de numerar liber (FCF), Fluxul de numerar liber neaverizat sau Fluxul de numerar liber către firmă (FCFF). Aflați formula pentru calcularea fiecăruia și obținerea acestora dintr-o situație a veniturilor, bilanțului sau situației fluxurilor de numerar.

Formula FCF în modelare financiară și evaluare

Când vine vorba de modelarea financiară Ce este modelarea financiară Modelarea financiară se realizează în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum și de ce să construim un model. și efectuând evaluări ale companiei în Excel, majoritatea analiștilor folosesc FCF neaverizat. În mod obișnuit, vor crea un program separat în model în care vor împărți calculul în pași simpli și toate componentele împreună.

Mai jos este un exemplu al calculului FCF neîngrădit dintr-un model financiar real.

Exemplul formulei FCF

Pentru a afla mai multe, lansați acum cursurile noastre de modelare financiară!

Resurse mai relevante

Sperăm că acesta a fost un ghid util pentru înțelegerea formulei FCF, cum să o obțineți și cum să calculați FCF dumneavoastră.

Finance este furnizorul oficial al analistului global de modelare și evaluare financiară (FMVA) ® Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și programul de certificare Ferrari, conceput pentru a ajuta pe oricine să devină un analist financiar de talie mondială . Pentru a continua să avansezi în carieră, resursele suplimentare de mai jos vor fi utile:

  • Ghid de flux de numerar Evaluare Ghiduri de evaluare gratuite pentru a afla cele mai importante concepte în ritmul propriu. Aceste articole vă vor învăța cele mai bune practici de evaluare a afacerii și cum să evaluați o companie utilizând analize comparabile ale companiei, modelare a fluxului de numerar actualizat (DCF) și tranzacții anterioare, așa cum sunt utilizate în investițiile bancare, cercetarea capitalurilor proprii,
  • Cele mai bune practici de modelare financiară Ghidul gratuit de modelare financiară Acest ghid de modelare financiară acoperă sfaturi Excel și cele mai bune practici cu privire la ipoteze, factori, prognoză, legarea celor trei declarații, analiză DCF, mai mult
  • Formule avansate Excel Formule avansate Excel Trebuie cunoscute Aceste formule avansate Excel sunt esențiale de cunoscut și vă vor duce abilitățile de analiză financiară la nivelul următor. Funcții avansate Excel pe care trebuie să le cunoașteți. Aflați primele 10 formule Excel pe care fiecare analist financiar de talie mondială le folosește în mod regulat. Aceste abilități vă vor îmbunătăți lucrul cu foaia de calcul în orice carieră
  • Cum să fii un mare analist financiar The Analyst Trifecta® Guide Ghidul final pentru a fi un analist financiar de talie mondială. Vrei să fii un analist financiar de talie mondială? Căutați să urmați cele mai bune practici de top din industrie și să ieșiți din mulțime? Procesul nostru, numit The Analyst Trifecta® constă în analize, prezentare și abilități ușoare

Postări recente