Obligație cupon - Ghid, exemple, modul în care funcționează obligațiunile cupon

O obligațiune cupon este un tip de obligațiune. Emitentul de obligațiuni împrumută capital de la deținătorul de obligațiuni și le face plăți fixe la o rată a dobânzii fixă ​​(sau variabilă) pentru o perioadă specificată. care include cupoane atașate și plătește plăți periodice (de obicei anuale sau semestriale) a dobânzii în timpul vieții și valoarea sa nominală Valoarea nominală Par Value este valoarea nominală sau nominală a unei obligațiuni, a unei acțiuni sau a unui cupon, așa cum este indicat pe o obligațiune sau o acțiune certificat. Este o valoare statică determinată în momentul emiterii și, spre deosebire de valoarea de piață, nu fluctuează în mod regulat. la maturitate. Aceste obligațiuni vin cu o rată a cuponului Rata cuponului O rată a cuponului este suma venitului anual din dobânzi plătit unui deținător de obligațiuni, pe baza valorii nominale a obligațiunii. ,care se referă la randamentul obligațiunii la data emiterii. Obligațiunile care au rate de cupon mai mari oferă investitorilor randamente mai mari din investiția lor.

Bonul cuponului

În trecut, astfel de obligațiuni erau emise sub formă de certificate la purtător. Aceasta înseamnă că deținerea fizică a certificatului a fost o dovadă suficientă a dreptului de proprietate. Emitentul nu a păstrat nicio evidență a originalului sau a vreunui cumpărător ulterior al obligațiunii. Acestea au devenit cunoscute sub numele de „obligațiuni la purtător”, deoarece oricine deținea cuponul corespunzător putea să îl prezinte agentului emitentului și să primească plata dobânzii. Cupoanele erau tipărite pe obligațiune, din care puteau fi detașate și prezentate spre plată.

Acest anonimat al cumpărătorilor a avut atât aspecte pozitive, cât și negative. În primul rând, cumpărătorul ar putea rămâne anonim dacă dorește acest lucru. În al doilea rând, cupoanele detașabile au simplificat colectarea plăților dobânzilor. Dezavantajul, însă, aceste obligațiuni fără înregistrări de achiziții au prezentat oportunități mari de fraudă și au fost ținte tentante pentru hoți.

În zilele noastre, versiunile fizice ale obligațiunilor sunt mai puțin frecvente, deoarece majoritatea obligațiunilor sunt create electronic și nu vin cu certificate fizice. Cu toate acestea, termenul „cupon” este încă folosit, dar se referă doar la randamentul nominal al obligațiunii.

Cum funcționează o obligațiune de cupon?

La emiterea obligațiunii, se specifică o rată a cuponului pe valoarea nominală a obligațiunii. Emitentul obligațiunii este de acord să efectueze plăți anuale sau semestriale de dobândă Dobânzi de plătit Dobânzi de plătit este un cont de pasiv prezentat în bilanțul unei companii care reprezintă suma cheltuielilor cu dobânzile acumulate până în prezent, dar care nu a fost plătită începând cu data în bilanț. Reprezintă suma dobânzii datorate în prezent creditorilor și este de obicei o datorie curentă egală cu rata cuponului față de investitori. Aceste plăți se efectuează până la scadența obligațiunii.

Să ne imaginăm că Apple Inc. a emis o nouă obligațiune pe patru ani cu o valoare nominală de 100 USD și o rată a cuponului anual de 5% din valoarea nominală a obligațiunii. În acest caz, Apple va plăti 5 USD în dobânzi anuale investitorilor pentru fiecare obligațiune cumpărată. După patru ani, la data scadenței obligațiunii, Apple va efectua ultima sa plată cupon. De asemenea, va rambursa investitorului valoarea nominală a obligațiunii.

Prețul obligațiunilor

În ciuda designului relativ simplu al obligațiunii, prețurile sale rămân o problemă crucială. Dacă există o mare probabilitate de neplată, investitorii pot solicita o rată de rentabilitate mai mare a obligațiunii.

Similar cu prețul altor tipuri de obligațiuni, prețul unei obligațiuni cupon este determinat de formula valorii actuale. Formula este:

Formula de tarifare a obligațiunilor cuponului

Unde:

c = Rata cuponului

i = Rata dobânzii

n = numărul de plăți

De asemenea, formula ușor modificată a valorii actuale a unei anuități obișnuite poate fi utilizată ca o comandă rapidă pentru formula de mai sus, deoarece plățile pentru acest tip de obligațiuni sunt fixate și stabilite pe perioade fixe de timp:

Prețul formulelor modificate cu obligațiuni de cupon

Mai multe resurse

Pentru mai multe învățări, Finanța oferă o gamă largă de cursuri de contabilitate, analiză financiară și modelare financiară, inclusiv Analistul de modelare financiară și evaluare (FMVA) ™ Certificare FMVA® Alăturați-vă peste 350.600 de studenți care lucrează pentru companii precum Amazon, JP Morgan și Programul de certificare Ferrari. Pentru a continua să avansezi în carieră, următoarele resurse vor fi utile:

  • Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor Prețul obligațiunilor este știința calculării prețului de emisiune al unei obligațiuni pe baza cuponului, a valorii nominale, a randamentului și a termenului până la scadență. Prețul obligațiunilor permite investitorilor
  • Discount Bond Discount Bond O obligațiune discount este o obligațiune care este emisă la un preț mai mic decât valoarea sa nominală sau o obligațiune care se tranzacționează pe piața secundară la un preț care este sub valoarea nominală. Este similar cu o obligațiune cu cupon zero, doar că aceasta din urmă nu plătește dobânzi. Se consideră că o obligațiune se tranzacționează la o reducere
  • Glosar cu venituri fixe Glosar cu venituri fixe Acest glosar cu venituri fixe acoperă cei mai importanți termeni de obligațiuni și definițiile necesare pentru analiștii financiari. Acești termeni sunt acoperiți în detaliu în cursul Fundamentelor cu venituri fixe ale finanțelor. Perpetuitate constantă, corelație, rată cupon, Covarianță, împrumut de credit
  • Investiția: un ghid pentru începători Investiția: un ghid pentru începători Ghidul Investiții pentru începători al finanțelor vă va învăța noțiunile de bază ale investiției și cum să începeți. Aflați despre diferite strategii și tehnici de tranzacționare și despre diferitele piețe financiare în care puteți investi.

Postări recente