Ce este Delta (Δ) în finanțe? - Prezentare generală, utilizări, cum se calculează

Delta este o măsură de sensibilitate la risc utilizată în evaluarea instrumentelor derivate. Instrumentele derivate sunt instrumente financiare ale căror valoare este legată de valoarea unui activ suport. Sunt instrumente financiare complexe care sunt utilizate în diverse scopuri, inclusiv acoperirea și obținerea accesului la active sau piețe suplimentare. . Este una dintre numeroasele măsuri care sunt indicate de o opțiune grecească Grecii de opțiune greci sunt măsuri financiare ale sensibilității prețului unei opțiuni la parametrii săi determinanți, precum volatilitatea sau prețul activului subiacent. Grecii sunt utilizați în analiza unui portofoliu de opțiuni și în analiza de sensibilitate a unei scrisori de opțiuni. Seria de măsuri de risc care utilizează astfel de litere sunt denumite în mod adecvat ca greci. Ele sunt adesea numite și măsuri de risc,hedging Hedging Hedging este o strategie financiară care ar trebui înțeleasă și utilizată de investitori datorită avantajelor pe care le oferă. Ca investiție, protejează finanțele unei persoane de a fi expuse unei situații riscante care poate duce la pierderea valorii. parametrii sau sensibilitățile la risc.

Grafică Delta

Dintre greci, delta este una dintre cele mai importante metrici. Compară modificarea prețului unui instrument derivat cu modificările prețului activului suport. De exemplu, o poziție lungă și scurtă în investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu va crește (când este lung) sau în jos (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungă și scurtă. Un investitor poate fie cumpăra un activ (merge mult), fie îl poate vinde (merge scurt). opțiune de apel Opțiune de apel O opțiune de apel, denumită în mod obișnuit „apel”, este o formă a unui contract de instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului opțiunea de achiziție dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune sau alt instrument financiar la un preț specific - prețul de vânzare al opțiunii - într-un interval de timp specificat. cu o delta de 0.30 ar crește cu 0,30 dolari dacă activul suport va crește cu 1 dolar. Comercianții se referă adesea la măsura sensibilității în puncte de bază. O deltă de 0,30 poate fi denumită „30 deltă”.

Rezumatul rapid al punctelor

  • Delta este o măsură de sensibilitate la risc utilizată în evaluarea instrumentelor derivate.
  • Măsurarea sensibilității este egală cu modificarea valorii instrumentelor derivate ca raport al variației prețului activului suport.
  • Delta poate fi utilizată în mai multe scopuri, inclusiv evaluarea riscului, expunerea și acoperirea.

Cum se interpretează Delta?

Delta poate fi considerată ca un raport care compară modificările prețului instrumentelor derivate și prețului activului suport. Raportul poate fi pozitiv sau negativ, în funcție de direcția în care se deplasează instrumentul derivat în raport cu modificările activului suport. O opțiune de apel Opțiune de apel O opțiune de apel, denumită în mod obișnuit „apel”, este o formă a unui contract de instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului opțiunea de achiziție dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune sau alt instrument financiar la un anumit preț - prețul de vânzare al opțiunii - într-un interval de timp specificat. ar crește în valoare dacă activul suport va crește în preț; prin urmare, are o deltă pozitivă. O opțiune de vânzare O opțiune de vânzare O opțiune de vânzare este un contract de opțiune care oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația,să vândă titlul de bază la un preț specificat (cunoscut și sub denumirea de preț de așteptare) înainte sau la o dată de expirare prestabilită. Este unul dintre cele două tipuri principale de opțiuni, celălalt tip fiind o opțiune de apel. ar scădea în valoare dacă activul suport va crește în preț; prin urmare, are o deltă negativă. Pentru o opțiune de apel, valoarea va varia de la 0 la 1, iar pentru o opțiune de vânzare, valoarea va varia de la 0 la -1.

Să vedem un exemplu al acestui raport. Să presupunem că o opțiune de apel are o valoare de 10 USD, iar activul de bază are un preț de 20 USD. Activul suport crește în preț la 23 USD, iar valoarea opțiunii corespunde creșterii la 11 USD. Delta este egală cu: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.

Acum, să ne uităm la o opțiune de vânzare cu o valoare de 10 USD. Activul de bază are un preț de 20 USD și scade la 17 USD. Valoarea corespunzătoare a opțiunii de vânzare crește la 11 USD. Delta aici este egală cu: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.

Un alt mod de a gândi metrica este că poate oferi o idee dacă o opțiune Opțiuni: Apeluri și plasări O opțiune este o formă de contract derivat care conferă titularului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde un activ prin o anumită dată (data de expirare) la un preț specificat (preț de vânzare). Există două tipuri de opțiuni: apeluri și apeluri. Opțiunile din SUA pot fi exercitate oricând vor ajunge în bani la data expirării. Pe măsură ce o opțiune se mută mai mult în bani, valoarea delta se va îndepărta de 0. Pentru o opțiune de apel Opțiune de apel O opțiune de apel, denumită în mod obișnuit „apel”, este o formă a unui contract de instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului opțiunea de apel dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra o acțiune sau alt instrument financiar la un anumit preț - prețul de grevă al opțiunii - într-un interval de timp specificat. ,se va îndrepta spre o valoare de 1, în timp ce o opțiune de vânzare Put Opțiune de vânzare O opțiune de vânzare este un contract de opțiune care oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde titlul de bază la un preț specificat (cunoscut și sub denumirea de preț de atac) înainte sau la o dată de expirare prestabilită. Este unul dintre cele două tipuri principale de opțiuni, celălalt tip fiind o opțiune de apel. se va îndrepta spre o valoare -1. Pe măsură ce opțiunea se mută mai mult din bani, valoarea delta se va îndrepta spre 0.se va îndrepta spre o valoare -1. Pe măsură ce opțiunea se mută mai mult din bani, valoarea delta se va îndrepta spre 0.se va îndrepta spre o valoare -1. Pe măsură ce opțiunea se mută mai mult din bani, valoarea delta se va îndrepta spre 0.

Delta este de 0,50 atunci când o opțiune de apel este la bani și -0,5 pentru o opțiune de vânzare atunci când este la bani, ceea ce înseamnă că prețul de exploatare este egal cu prețul activului suport. În esență, se spune că există o șansă de 50/50 ca opțiunea să se termine în bani sau din bani.

Sensibilitatea delta este, de asemenea, afectată de timpul până la expirare. Cu cât opțiunea este mai aproape de expirare, cu atât este mai probabil ca opțiunea să ajungă în starea actuală, indiferent dacă este înăuntru, în afara sau la bani. Dacă există o opțiune de apelare în bani, deținerea opțiunii de rentabilitate Studiu de caz - Apel lung Acest studiu de caz de opțiuni demonstrează interacțiunile complexe ale opțiunilor. Atât opțiunile de vânzare, cât și cele de apelare au plăți diferite. Pentru a studia natura complexă și interacțiunile dintre opțiuni și activul subiacent, prezentăm un studiu de caz despre opțiuni. constantă, pe măsură ce se apropie de expirare, valoarea delta se va apropia mai mult de una.

Pentru ce se utilizează Delta?

Această măsurare a sensibilității este una dintre cele mai importante greci utilizate în evaluarea instrumentelor derivate. Așa cum am menționat anterior, se poate considera că este o probabilitate ca o opțiune să se termine în bani. Este foarte important să se ia în considerare atunci când se determină riscul pe care cineva este dispus să îl asume pentru rentabilitatea unei investiții. Observarea valorii în așa fel poate fi folosită și în evaluarea portofoliilor. Privirea asupra delta agregată a portofoliului poate ajuta la determinarea modului în care ar face acest lucru în raport cu schimbările de pe piața generală.

Comercianții pot considera valoarea sensibilității ca fiind valoarea expunerii lor la un stoc sau la activul suport Clasa de active. O clasă de active este un grup de vehicule de investiții similare. Diferite clase sau tipuri de active de investiții - cum ar fi investițiile cu venit fix - sunt grupate împreună pe baza unei structuri financiare similare. De obicei, acestea sunt tranzacționate pe aceleași piețe financiare și sunt supuse acelorași reguli și reglementări. . Cu cât valoarea este mai aproape de 1, cu atât sunt mai expuse activului subiacent.

Valoarea delta a unei opțiuni Opțiuni: apeluri și plasări O opțiune este o formă de contract derivat care oferă titularului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde un activ până la o anumită dată (data expirării) la un preț specificat ( pretul de exercitare). Există două tipuri de opțiuni: apeluri și apeluri. Opțiunile din SUA pot fi exercitate oricând și pot fi folosite și ca modalitate de a determina dacă opțiunile sunt cumpărate sau vândute. Dacă prețul unei opțiuni crește mai puțin decât ar presupune delta, ar putea însemna că comercianții vând această opțiune în apropierea prețului de ofertă Bid and Ask Termenul de licitare și cerere se referă la cel mai bun preț potențial pe care cumpărătorii și vânzătorii de pe piață sunt dispuși a tranzacționa la. Cu alte cuvinte, licitarea și cererea se referă la cel mai bun preț la care un titlu poate fi vândut și / sau cumpărat în momentul curent. .Dacă prețul este mai mare decât s-ar presupune delta, ar putea însemna că comercianții cumpărau opțiunile în apropierea ofertelor Ask and Ask Termenul licitare și ask se referă la cel mai bun preț potențial la care cumpărătorii și vânzătorii de pe piață sunt dispuși să tranzacționeze. Cu alte cuvinte, licitați și solicitați se referă la cel mai bun preț la care un titlu poate fi vândut și / sau cumpărat în momentul actual. Preț.

Delta poate fi, de asemenea, utilizată pentru acoperirea acoperirii Hedging Hedging este o strategie financiară care ar trebui înțeleasă și utilizată de investitori datorită avantajelor pe care le oferă. Ca investiție, protejează finanțele unei persoane de a fi expuse unei situații riscante care poate duce la pierderea valorii. scopuri. O strategie comună de acoperire utilizată este strategia neutră delta. Aceasta implică deținerea unui număr de opțiuni care, atunci când delta este luată în total, este egală sau foarte aproape de 0. Aceasta reduce mișcarea prețurilor opțiunilor în raport cu prețul activului suport.

Cum se calculează Delta?

Delta poate fi prezentată în forma sa generală:

Ecuația deltei

Unde:

  • ∂ - prima derivată
  • V - prețul opțiunii (valoarea teoretică)
  • S - prețul activului suport

În modelul Black-Scholes, delta este calculată prin următoarea ecuație:

Ecuația Delta

Ecuația Delta 2

Unde:

  • S - prețul acțiunilor
  • K - prețul de grevă
  • r - rata fără risc
  • q - randamentul anual al dividendului
  • τ - timpul până la expirare
  • σ - volatilitatea

Resurse aditionale

Vă mulțumim că ați citit articolul Finance despre delta. Dacă doriți să aflați despre alte concepte conexe, consultați celelalte resurse ale Finanței:

  • Grecii cu opțiuni Grecii cu opțiuni Grecii cu opțiuni sunt măsuri financiare ale sensibilității prețului unei opțiuni la parametrii săi determinanți, cum ar fi volatilitatea sau prețul activului suport. Grecii sunt utilizați în analiza unui portofoliu de opțiuni și în analiza de sensibilitate a unei opțiuni
  • Derivate Derivate Derivatele sunt contracte financiare a căror valoare este legată de valoarea unui activ suport. Sunt instrumente financiare complexe care sunt utilizate în diverse scopuri, inclusiv acoperirea și obținerea accesului la active sau piețe suplimentare.
  • Opțiuni Studiu de caz - Opțiuni de apel lung Studiu de caz - Apel lung Acest studiu de caz cu opțiuni demonstrează interacțiunile complexe ale opțiunilor. Atât opțiunile de vânzare, cât și cele de apelare au plăți diferite. Pentru a studia natura complexă și interacțiunile dintre opțiuni și activul subiacent, prezentăm un studiu de caz despre opțiuni.
  • Poziții lungi și scurte Poziții lungi și scurte În investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu va crește (când este lung) sau în jos (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungă și scurtă. Un investitor poate fie cumpăra un activ (merge mult), fie îl poate vinde (merge scurt).

Postări recente